بينما تختبر حرب إيران ثقة المستثمرين، إليك كيفية التنقل في سوق الأسهم خلال الأزمة

عندما تندلع أزمة مثل الحرب الإيرانية، يمكن لمشاعر المستثمرين أن تتقلب بشكل كبير. الخوف من الخسائر المالية وضباب الحرب يعيقان قرارات التداول في سوق الأسهم. كيف يمكن للمستثمرين التعامل مع الصراع الأخير وتحركاته غير المتوقعة؟

الصدمات الجيوسياسية هي أوقات يستدعي فيها المستثمرون شجاعة المحارب والبقاء على إيقاع سوق الأسهم — وليس بالضرورة نتائج كل يوم، يقول خبراء الاستثمار.

				    ↑
					X

لا يمكن تشغيل ملف الفيديو هذا.(رمز الخطأ: 102630)

								ويليام أونيل: كيف أدى حل أزمة الصواريخ الكوبية إلى دفع هذا النموذج في الأسهم
							

							

								شاهد جميع الفيديوهات
							

					
					
						الآن يُعرض
						ويليام أونيل: كيف أدى حل أزمة الصواريخ الكوبية إلى دفع هذا النموذج في الأسهم

بدلاً من محاولة متابعة عناوين الأخبار من ساحات معارك بعيدة، فإن خطة الاستثمار في الأزمات تكون على مقربة من شاشة تداولك. دراسة سلوك مؤشرات السوق الرئيسية والأسهم الرائدة توفر أفضل طريقة للتنقل عبر العواصف، كما يقول الخبراء، في أي بيئة.

“الاستثمار بناءً على الجغرافيا السياسية هو ربحية خاسرة”، قال بول شاتز، رئيس شركة Heritage Capital في وودبريدج، كونيتيكت، في ملاحظة للعملاء. حتى مع وجود إشارات تسبق هجوم الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، كان من الصعب تقييم رد فعل السوق.

“هذا لا يختلف عن أرباح Nvidia، التي كنت أعتقد أنها ستتفوق”، قال شاتز. “ومع ذلك، لم أكن أعلم كيف ستتفاعل الأسهم.”

تأثير الحروب على أسواق الأسهم

تُظهر التاريخ أن الأسواق قد تبالغ في رد فعلها عند بدء أزمة جديدة. لكنها عادةً ما تهدأ وتعود إلى الاتجاه السائد الذي كان قبل الأزمة.

عادةً لا تتسبب الحروب في سوق هابطة. حرب يوم الغفران عام 1973 وهجمات 11 سبتمبر الإرهابية عام 2001 حدثت بينما كان مؤشر S&P 500 في سوق هابطة بالفعل. ولم تفعل أي من الأزمات شيئًا لتحويل السوق.

درس استراتيجي المحافظ في LPL Financial، جورج سميث، العديد من الأحداث الجيوسياسية منذ بيرل هاربور عام 1941. وجد أن هناك موضوعًا مشتركًا: على الرغم من أن الصراع العالمي يثير عدم اليقين والقلق، فإن الأسواق أكثر مرونة مما يتوقعه معظم المستثمرين. يمكن للأحداث العالمية الدرامية أن تؤدي إلى انخفاضات كبيرة، لكنها ليست كارثية.

“عادةً، تمتص الأسواق الصدمات بسرعة، وتستقر (وتنتهي عادةً خلال 18 يومًا)، وتتعافى خلال أسابيع (متوسط الوقت لاستعادة مستوى ما قبل الحدث هو أقل من 39 يومًا)،” قال سميث في تقرير للعملاء.

“النتيجة الثابتة هي أن الصدمات تسبب تقلبات، لكنها نادرًا ما تغير المسار الطويل الأمد للاقتصاد إلا إذا كانت مصحوبة بضغوط أساسية أعمق،” أضاف الاستراتيجي.

الدروس المستفادة من الحروب، والهجمات الإرهابية، والكوارث الطبيعية، وأزمات العملات، وغيرها من الأزمات؟ الأسواق تكره عدم اليقين لكنها تتكيف بسرعة. الخلفية الاقتصادية أهم من الحدث نفسه. والصدمات نادرًا ما تغير الأسس طويلة الأمد، رغم أنها أحيانًا تعمق الركود.

السوق والأسهم والحرب الإيرانية

أظهرت السوق مرونة كبيرة في الانفجارات الجيوسياسية الأخيرة.

في 13 يونيو 2025، عندما بدأت إسرائيل حملة قصف ضد المواقع النووية والعسكرية الإيرانية، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% إلى 5976.97 وتراجع إلى أدنى مستوى عند 5943.23. بحلول نهاية الصراع الذي استمر 12 يومًا، كان المؤشر قد ارتفع تقريبًا بنسبة 2%.

في 23 يونيو، بعد أن قصفت الولايات المتحدة المنشآت النووية الإيرانية، عكس مؤشر S&P 500 اتجاهه وأغلق بزيادة بنسبة 1%.

قدم حركة المؤشر حول ذلك الوقت إشارات مهمة للسوق. وجد الدعم عند متوسطه المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا في 23 يونيو. بعد ذلك، أضاف المؤشر حوالي 15% قبل أن يتراجع بنسبة 6% في نوفمبر، عندما قضى عدة أيام دون مستوى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.

في يناير، أدى استحواذ الولايات المتحدة على زعيم فنزويلا نيكولاس مادورو إلى رد فعل متواضع من المستثمرين. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6% وأضاف ناسداك 0.7% في الاثنين التالي للعملية التي تمت في نهاية الأسبوع. لم يغير الحدث الاتجاه الباهت للسوق.

كانت عملية “الحل المطلق” حملة عسكرية قصيرة الأمد، لكنها أثارت تساؤلات حول صناعة النفط في فنزويلا والسياسة الخارجية الأمريكية.

السوق ينتظر أخبار إيران، وتحرك النفط التالي. إليك ما يجب فعله.

ماذا تظهر الصراعات العالمية السابقة

غالبًا ما ينخفض السوق قبل الحروب المتوقعة، لكنه يبدأ في التعافي بمجرد بدء القتال.

على سبيل المثال، في مارس 2003، أظهر مؤشر ناسداك وS&P 500 إشارات قاع بعد أن اقتربت من أدنى مستوياتها قبل غزو العراق، مما أدى إلى مكاسب مستدامة في السوق. في يناير 1991، تراجع مؤشر S&P بنسبة 7% قبل عملية عاصفة الصحراء، لكنه ارتفع بنسبة 3.7% عندما بدأت القصف التحالف على العراق في 16 يناير. وارتفع المؤشر بنسبة تصل إلى 15.7% خلال الأسابيع التالية.

عندما هاجم حماس إسرائيل في 7 أكتوبر 2023، كان مؤشر S&P 500 يتصحح منذ 27 يوليو. وكان أقل بنسبة 6.5% من ذروته في ذلك التاريخ. عندما فتحت السوق الأمريكية بعد الهجمات، وبدأت إسرائيل بالرد، ارتفع المؤشر لثلاثة أيام متتالية.

لكن التصحيح لم ينتهِ. تراجع المؤشر بنسبة تقارب 7% خلال الأسبوعين التاليين حتى وصل إلى أدنى مستوى له في 27 أكتوبر 2023. (حدد تقرير “ذا بيج بيكتشر” من Investor’s Business Daily تأكيدًا على استكمال الارتداد في 1 نوفمبر.) من ذلك القاع، استمر السوق في التقدم حتى أطلقت الرسوم الجمركية في أبريل 2025 سوق هابطة بنسبة 21%.

إدارة محفظة الاستثمار في الحرب الإيرانية

على الرغم من أن التاريخ يدعم هدوء الأعصاب، يجب على المستثمرين أن يتداولوا بحذر. أضاف الصراع الإيراني طبقة أخرى من المخاطر إلى سوق الأسهم الذي كان يعاني بالفعل من علامات استفهام حول الذكاء الاصطناعي، وأسعار الفائدة، والرسوم الجمركية، والمستهلك الأمريكي.

باع المستثمرون أسهمهم صباح الجمعة بعد تقرير وظائف فبراير المذهل الذي أظهر انخفاض الرواتب بمقدار 92,000، بينما تجاوز سعر النفط الخام 90 دولارًا للبرميل.

التعرض الموصى به من قبل IBD للسوق هو بين 20% و40%، انخفاضًا من 60%-80% قبل بدء الصراع.

إدارة المحافظ ضرورية الآن، رغم أن الحرب الإيرانية فقط مددت وضع السوق الضعيف.

“بعض من أفضل الأسهم وصلت ذروتها منذ أكتوبر، وكانت تبني قممًا وتحتperform،” قال ديفيد ريان، الفائز ثلاث مرات في بطولات الاستثمار الأمريكية وضيف منتظم على IBD Live. “لذا، هذا ليس شيئًا يستيقظ عليه الجميع فجأة ويقول، ‘ماذا نفعل؟’”

مؤشر ناسداك 100 كان أداؤه أسوأ منذ أكتوبر. “يجب أن يكون هذا مجالًا قد خرج منه الناس بالفعل”، أضاف ريان. تتعرض الأسهم الأساسية، المعادن الثمينة، وغيرها من الصناعات الرائدة لضغوط.

“لذا، يكاد يكون الأمر وكأننا نفدنا من المجموعات التي يمكن الانتقال إليها، لأن العديد منها حقق تحركات جيدة”، منذ أدنى مستويات أبريل من العام الماضي، قال.

هل الحرب الإيرانية فرصة للشراء؟ يجب على المستثمرين ألا يتوقفوا أبدًا عن البحث عن أفكار الأسهم، قال ريان وهو يتذكر مايكروسوفت (MSFT) وهوم ديبوت (HD) اللتين استعدتا لتحركات كبيرة خلال عاصفة الصحراء. ومع ذلك، هناك سبب للحذر.

مؤشرات الأسهم أداؤها ضعيف

مؤشر S&P 500 وناسداك 100 أداؤهما ضعيف، وكلاهما بدأ يتداول أدنى متوسطاته المتحركة لمدة 50 يومًا. تلك الخطوط تتجه جانبياً أو تبدأ في الانخفاض.

“أعتقد أن على الناس أن يكونوا حذرين ويختاروا مواقعهم بعناية،” قال ريان. “إذا كان لديهم استثمار مفرط أو مركزية زائدة، خاصة في مناطق حققت تحركات ضخمة، مثل الأسهم الذهبية، فسيكون من الحكمة أن يكونوا حذرين وربما يقللون من استثماراتهم في تلك المناطق.”

يقول ريان إن هذه ليست فترة لاستخدام الهامش، بل لزيادة السيولة. راجع محفظتك وفكر في جني الأرباح من الأسهم التي حققت تحركات كبيرة أو التحوط من تلك المراكز. الوقت الآن للنظر في الأسهم التي لا تزال قوية، والتي قد تكون قادة المستقبل، ربما في قطاع الطاقة.

بعض خسائر الأسهم قد تكون كبيرة جدًا ليتجاهلها المستثمرون. يجب دائمًا حماية رأس المال، مع الحد من الخسائر إلى 7% على الأكثر في أي ظرف.

يحذر شاتز، رئيس شركة Heritage Capital، من أن تقلبات السوق ستظل مرتفعة، وأن المخاطر الليلية أعلى من المعتاد.

حرب إيران وتحركات السوق الأسبوعية

منذ نوفمبر، ظل سوق الأسهم الأمريكية يتحرك بشكل رئيسي جانبياً. أدت الاشتباكات هذا الشهر إلى دفع المؤشرات إلى أدنى مستوياتها. حتى الآن، تحافظ على دعم حول تلك المستويات، وهو علامة على أن السوق قد يتخلص من مخاطر الحرب، لكنه قد يبقى ضمن نطاق معين.

“نراقب دورانًا كبيرًا ترك السوق دون تغيير كبير، ونشهد أيضًا أحد أضيق نطاقات العرض التي شهدها السوق خلال السنوات الخمس الماضية،” قال جوزيبي سيت، رئيس منصة التحليلات الاستثمارية Reflexivity، في تحليل نُشر في 2 مارس وشاركه مع IBD.

اكتشف أفكارًا مربحة مع MarketDiem

يظل مؤشر ناسداك بين 22,000 و24,000، بينما يتراوح مؤشر S&P 500 بشكل رئيسي بين 6,700 و7,000. يحاول ناسداك الارتداد من الدعم فوق خط الـ200 يوم.

حرب إيران وسوق النفط

عندما يحدث نزاع عسكري كبير في الشرق الأوسط، تظهر علاقة وثيقة بين ارتفاع أسعار النفط وانخفاض عوائد مؤشر S&P 500، وفقًا لـ DataTrek Research.

“هذه العلاقة منطقية، حيث لا يبرد النشاط الاقتصادي الأمريكي بسرعة أكثر من ارتفاع مفاجئ في تكلفة الطاقة،” قال التقرير الأربعاء. درس DataTrek حرب الخليج 1990-1991، ورأى أن الأسواق تتوقع بشكل ماهر.

“بلغت أسعار النفط ذروتها وبلغت أسهم التكنولوجيا الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة أدنى مستوياتها قبل أن تبدأ العمليات العسكرية لتحرير الكويت بعدة أشهر، لأن المستثمرين أصبحوا أكثر يقينًا بأن مزيجًا من السياسات سيحل النزاع،” أضافت الشركة.

في الواقع، يمكن أن تشير ذروات أسعار النفط إلى أدنى مستويات الأسهم، وليس بالضرورة إلى النشاط العسكري.

“على الرغم من صعوبة التنبؤ بالقمم أو القيعان في السلع أو الأسهم، لا يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا جنرالات على الكراسي ليفهموا تحركات أسعار الأسهم،” قالت الشركة.

على الرغم من أن المقارنة ليست مثالية، فإن غزو العراق للكويت عام 1990 يُظهر أن أسهم التكنولوجيا الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة تميل إلى القاع بعد فترة قصيرة من مؤشر S&P 500. كلاهما يتطلب أن تصل أسعار الطاقة إلى الذروة قبل أن يحققا أدنى مستوياتهما. لذلك، فإن استقرار أسعار النفط سيكون أحد الإشارات الرئيسية لتقييم المخاطر الحالية ووجود قاع محتمل، خلصت DataTrek.

حالة حاسمة في حرب إيران

أما بالنسبة للنفط، فإن الأسعار تكون حساسة جدًا لأي نزاع يؤثر على الإنتاج، خاصة في الشرق الأوسط.

بدأت عقود النفط الأمريكية القياسية، غرب تكساس الوسيط، في الارتفاع يوم الجمعة 27 فبراير، قبل بدء الصراع يوم السبت. بحلول الاثنين، ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 9% فوق سعر التسوية في 26 فبراير. استقرت العقود على أكثر من 14% فوق مستوى 26 فبراير يوم الأربعاء. ثم قفزت بشكل حاد يوم الخميس بعد أن توقفت حركة المرور عبر مضيق هرمز.

المضيق هو الممر الرئيسي الذي تمر عبره صادرات النفط والغاز الطبيعي المسال من السعودية، العراق، الإمارات والكويت، بالإضافة إلى إيران. يُقال إن حوالي 80% من صادرات السعودية تخرج من الخليج الفارسي إلى خليج عمان، ثم تتجه إلى البحر الأحمر وقناة السويس، أو إلى بحر العرب ووجهات في آسيا.

ركزت القوات الأمريكية على إضعاف البحرية الإيرانية. أفاد القيادة المركزية الأمريكية أنه حتى الأربعاء، غرق أكثر من 20 من السفن الإيرانية. وادعت أنها قلصت إطلاق الطائرات بدون طيار الإيرانية بنسبة 73% وإطلاق الصواريخ الباليستية بنسبة 86%. قد يكون بعض ذلك بسبب محاولة إيران الحفاظ على ذخائرها.

تأثير منشآت تصدير النفط الإيرانية

يُقال إن منشأة تصدير النفط في جزيرة خرك الإيرانية — الواقعة على الساحل وتقع تقريبًا غرب الكويت — تعرضت لضربة مبكرة في الهجوم الأمريكي الإسرائيلي. وتقدر أن خرك تتولى 90% من صادرات إيران النفطية، وأن 80-90% من تلك الصادرات تتجه إلى الصين. ذكرت بلومبرغ أن المنشأة استمرت في تحميل النفط على الناقلات يوم الاثنين، بعد يومين من تعرضها لضربة.

ارتفعت أسعار الشحن بشكل كبير مع استمرار منتجي الخليج في ضخ النفط. وأصبح النفط محتجزًا بشكل فعلي في الخليج الفارسي. التخزين على البر في الخليج محدود، لكن إغلاق الإنتاج يتطلب عمليات إعادة تشغيل طويلة ومكلفة. لذلك، يواصل المصدرون الضخ، ويقومون بتفريغ الإنتاج على الناقلات.

وفي أماكن أخرى، يتم إعادة توجيه الناقلات لتزويد الصين ومشترين آخرين، حيث تُحاصر شحناتهم في الخليج الفارسي. يُقال إن السعودية تنقل بعض صادرات الخليج عبر خط أنابيب إلى البحر الأحمر. لكن القدرة الإنتاجية أقل بكثير من التدفق المعتاد.

يوم الجمعة، قفزت أسعار النفط الأمريكية الآجلة بأكثر من 30% فوق مستوى التسوية في 26 فبراير. وبلغ خام برنت الأوروبي مستوى يقارب 90 دولارًا للبرميل. بدأت الكويت في إغلاق إنتاجها، وطلب الرئيس ترامب “استسلامًا غير مشروط” من إيران قبل التوصل إلى أي صفقة.

كل هذه التطورات تشير إلى استمرار الصراع لفترة أطول.

مخاوف المستثمرين تتصاعد مع حرب إيران

لا شك أن الصراع الأخير في الشرق الأوسط أثار قلق المستثمرين. ارتفع مؤشر تقلب السوق (VIX)، المعروف بمؤشر خوف السوق، إلى أعلى مستوى له منذ 21 نوفمبر يوم الثلاثاء.

مثل هذه الارتفاعات في خوف المستثمرين تعتبر مؤشرًا معاكسًا، وغالبًا ما تشير إلى أدنى مستويات السوق. عندما يرتفع VIX بأكثر من 20% فوق متوسطه المتحرك لعشرة أيام، يميل السوق إلى العثور على قاع. وتكررت تلك الحالة في مايو وأغسطس الماضيين.

لكن، على الرغم من أن هذا الإشارة جيدة لمستويات القاع، فهي لا تعني بالضرورة انتعاشًا مستدامًا. كان هذا هو الحال هذا العام، عندما كانت الارتفاعات في 20 يناير، 5 فبراير، 17 فبراير، وها هو هذا الشهر، تشير فقط إلى قيعان قصيرة الأمد.

كيفية قراءة مخططات الأسهم

أثارت حرب إيران قلقًا أكبر على الأسهم الأجنبية مقارنة بأسهم الولايات المتحدة. انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة مثل iShares MSCI (EEM) بأكثر من 8% خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر انخفاض منذ إعلان رسوم الجمارك في أبريل.

بالنسبة للعديد من المؤشرات الأجنبية، كانت الأضرار مماثلة لتلك التي حدثت في أبريل الماضي، عندما أطلقت رسوم ترامب صدمات على الأسواق العالمية. ومن المثير للاهتمام أن سوق الأسهم الإسرائيلي ارتفع بنسبة 5.6% خلال الأسبوع حتى الخميس، وعكس صندوق iShares MSCI السعودية (KSA) اتجاهه قليلاً.

أما مؤشر S&P 500 وناسداك، فقد خسرا حوالي 2% و1% على التوالي، لكن كلاهما ظل ضمن نطاقات التداول الخاصة بهما.

“تُظهر التاريخ أن الانخفاضات الناتجة عن الصراعات تؤدي في النهاية إلى فرص شراء مهمة — ولكن ليس على الفور،” قال مارك مينيرفيني، بطل الاستثمار المتكرر على IBD Live، على منصة X يوم الأربعاء. “المخاطر مرتفعة، والصبر مطلوب. هذا سينتهي، وعندما يحدث ذلك، ستظهر موجة ارتفاع جديدة من أنقاض الجيوسياسية — كما حدث دائمًا.”

قد يعجبك أيضًا:

كيف يمكن أن تنفجر فقاعة الذكاء الاصطناعي

مفارقة السوق في تقارير أرباح Nvidia

أسهم البنوك: شراء، احتفاظ، أو بيع قبل 2026؟

هذه الأسهم السبعة مفضلة لدى المحللين لتحقيق نمو أرباح مذهل