4 Acções da Berkshire Hathaway que o novo CEO Greg Abel " espera que se multipliquem ao longo de décadas"

Novo CEO Greg Abel acabou de entregar a sua primeira carta anual aos acionistas da Berkshire Hathaway (BRKA 0,34%) (BRKB 0,28%), uma tradição que o ex-CEO Warren Buffett manteve durante as últimas seis décadas. A carta tinha 18 páginas e forneceu muitos detalhes sobre como Abel planeja gerir a empresa, uma visão geral detalhada de todos os negócios operacionais da Berkshire e, claro, comentários sobre a enorme carteira de ações, que ronda os 318 mil milhões de dólares.

Curiosamente, Abel destacou quatro ações que a Berkshire possui, que juntas representam uma grande parte da carteira. São “empresas que compreendemos bem, temos grande respeito pelos seus líderes e que esperamos que cresçam ao longo de décadas.” Abel também afirmou que espera “atividade limitada nestas participações”, dando grandes pistas sobre a estratégia de investimento da Berkshire que Buffett raramente revelava.

Aqui estão as quatro ações que Abel referiu e que espera que cresçam durante décadas.

Fonte da imagem: Getty Images.

Apple – 18,9% da carteira

A icónica gigante da tecnologia de consumo Apple (AAPL 0,96%) tem sido há muito a maior posição na carteira da Berkshire, chegando a representar 40% da mesma. Buffett supostamente começou a interessar-se pela empresa, que a Berkshire comprou pela primeira vez em 2016, quando viu o seu amigo ficar muito perturbado ao pensar que tinha perdido o seu iPhone.

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NASDAQ: AAPL

Apple

Variação de hoje

(-0,96%) $-2,49

Preço atual

$257,80

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,8T

Variação do dia

$254,43 - $258,76

Variação de 52 semanas

$169,21 - $288,62

Volume

1,8M

Média de volume

48M

Margem bruta

47,33%

Rendimento de dividendos

0,40%

Ainda assim, alguns podem ter ficado um pouco surpreendidos ao ver Abel incluir a Apple nesta lista, uma vez que a Berkshire reduziu a sua participação na Apple em cerca de 75% nos últimos anos. Como Buffett já afirmou, a Berkshire normalmente não reduz posições, mas acaba por vender toda a participação quando começa a vender. A Apple pode ser um caso único, dado o tamanho da posição e o desempenho de ações de tecnologia grande e de inteligência artificial nos últimos anos. Na altura, Buffett pode ter achado que fazia sentido realizar ganhos e diminuir a exposição após uma forte valorização.

A Apple tem sido alvo de alguma crítica nos últimos anos por não ter uma estratégia de IA tão forte quanto os seus pares nos “Sete Magníficos”. Mas também não investiu centenas de bilhões em despesas de capital relacionadas com IA, uma abordagem conservadora que a equipa da Berkshire provavelmente valoriza. A empresa também continua a recomprar ações, outra característica que Buffett e a sua equipa frequentemente procuram nas suas participações.

American Express – 14,7%

Nenhuma ação tem sido mais constante na carteira da Berkshire do que a empresa de pagamentos e cartões de crédito American Express (AXP 2,05%). Buffett comprou a American Express pela primeira vez em 1964, quando a empresa enfrentava dificuldades. Aumentou significativamente a sua participação nos anos 90 e não a tocou desde então. Durante o auge da pandemia, Buffett referiu a marca American Express como “especial” e incentivou a empresa a protegê-la a todo custo.

Buffett tem toda a razão. Quantas empresas conhece que cobram quase 900 dólares por ano numa assinatura de um cartão platinum? A American Express não é apenas uma credora de consumo comum, mas a melhor do setor. A empresa atrai clientes de rendimentos mais elevados, que tendem a ser mais resilientes durante uma recessão.

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NYSE: AXP

American Express

Variação de hoje

(-2,05%) $-6,29

Preço atual

$300,92

Dados principais

Capitalização de mercado

$207B

Variação do dia

$294,52 - $302,94

Variação de 52 semanas

$220,43 - $387,49

Volume

236K

Média de volume

3,4M

Margem bruta

60,65%

Rendimento de dividendos

1,09%

Mas o verdadeiro diferencial é a sua rede de pagamento de circuito fechado, que facilita as transações entre comerciantes e clientes e gera receitas de taxas constantes e recorrentes. Os investidores adoram redes de pagamento porque criar a rede leva tempo e cria uma barreira forte à entrada de concorrentes. A AmEx é outra empresa que recompra muitas ações e que também cresceu bastante em lucros ao longo dos anos.

Coca-Cola – 10,2%

A icónica empresa de bebidas Coca-Cola (KO +0,12%) é outra ação que a Berkshire possui há décadas, e que se revelou uma das principais ações defensivas de bens de consumo no mercado. Ao contrário de muitos fundos de hedge, a equipa da Berkshire gosta de pensar a longo prazo e comprar ações que pode manter para sempre. Embora a Coca-Cola não seja uma ação de crescimento rápido em IA, também tem vantagens.

A Coca-Cola é uma empresa que vai durar décadas porque a IA não consegue replicar bebidas físicas, pelo menos que eu saiba. Claro que a IA pode desempenhar um papel na produção dos produtos da Coca-Cola. Não é surpresa que a ação tenha subido mais de 17% este ano. É por isso que se compram ações defensivas — para momentos em que há preocupações estruturais sobre a economia ou questões geopolíticas importantes.

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NYSE: KO

Coca-Cola

Variação de hoje

(0,12%) $0,09

Preço atual

$77,12

Dados principais

Capitalização de mercado

$331B

Variação do dia

$76,35 - $77,19

Variação de 52 semanas

$65,35 - $82,00

Volume

669K

Média de volume

18M

Margem bruta

61,75%

Rendimento de dividendos

2,65%

A Coca-Cola é também uma Dividend King, ou seja, paga e aumenta o seu dividendo anual há pelo menos 50 anos. Na verdade, a Coca-Cola conseguiu este feito há 63 anos. A empresa ainda oferece um rendimento de dividendos atrativo de 2,6%, apesar da subida do preço das ações.

Moody’s – 3,7%

A empresa de serviços financeiros, software e avaliações Moody’s (MCO +0,42%) recebe muito menos atenção do que as três ações mencionadas acima, por isso pode ter sido um pouco surpreendente vê-la na lista exclusiva de Abel. No entanto, a Berkshire comprou a ação pela primeira vez em 2000, e é a oitava maior participação na carteira da Berkshire.

Um dos principais negócios da Moody’s é fornecer avaliações de dívida de empresas. Essas avaliações são essenciais porque ajudam a determinar o risco dessa dívida e, consequentemente, o seu preço. Quase qualquer entidade que levante dívida precisa de uma avaliação. A Moody’s é uma das três principais empresas que controlam cerca de 95% deste mercado, que também é altamente regulado, uma característica que tende a afastar a concorrência.

A Moody’s tem ainda uma unidade forte e em crescimento que fornece dados e ferramentas analíticas que as empresas usam para tomar decisões críticas. A IA pode afetar este negócio, mas a empresa tem uma presença sólida, tornando provável que possa adaptar-se e usar a IA a seu favor, em vez de ser totalmente substituída por ela.