Li Lu, com mais de 20 bilhões investidos em 8 ações de grande peso

Recentemente, a famosa investidora Li Lu revelou a sua posição na Himalaya Capital em ações nos EUA.

De acordo com os dados divulgados pela Securities and Exchange Commission (SEC), até ao final de 2025, a Himalaya Capital detinha ações de 8 empresas cotadas nos EUA, com um valor total de mercado de aproximadamente 3,57 mil milhões de dólares (cerca de 246 mil milhões de RMB). O Google é a sua maior posição, com um valor de mais de 1,5 mil milhões de dólares no final do período. A sua aposta principal no Google coincide com as estratégias de Dongfang Harbour e Jinglin Asset.

Além de focar no setor tecnológico, no quarto trimestre do ano passado, Li Lu também iniciou posições na famosa marca de calçado casual Crocs, e liquidou posições na empresa de energia Sable Offshore.

O Google continua a ser a maior posição

Como gestor de ativos escolhido por Munger, Li Lu é conhecido pelo seu estilo de investimento em valor, caracterizado por baixa rotatividade e pela procura de empresas de alta qualidade com posições de peso. No quarto trimestre do ano passado, esse padrão manteve-se.

Os dados da SEC indicam que, até ao final de 2025, a Himalaya Capital detinha ações de 8 empresas, sendo as três maiores posições Google, Bank of America e Pinduoduo.

Comparando com o final do terceiro trimestre do ano passado, o Google mantém-se como a maior posição, com o mesmo número de ações, e um valor de mercado de 1,565 mil milhões de dólares, representando 43,86% do portefólio. O Bank of America é a segunda maior posição, avaliada em 574 milhões de dólares (16,08%), e Pinduoduo ocupa a terceira posição, com 14,64% do portefólio. O número de ações de ambas as empresas permaneceu inalterado desde o terceiro trimestre do ano passado.

Tecnologia, uma escolha obrigatória para os fundos de investimento privado

Curiosamente, não só a Himalaya Capital, mas também Jinglin Asset e Dongfang Harbour têm o Google como a sua maior posição.

Segundo a SEC, até ao final do ano passado, Jinglin Asset detinha 2,69 milhões de ações do Google, tendo aumentado a sua posição em 926 mil ações desde o terceiro trimestre do ano anterior, com um valor de mercado superior a 8 mil milhões de dólares, tornando-se a sua maior posição.

Por sua vez, o fundo internacional de Dongfang Harbour, gerido por Bin Zha, também aumentou significativamente a sua posição no Google no quarto trimestre do ano passado. No final do período, o fundo detinha 1,2935 milhões de ações, um aumento de 40,55% em relação ao terceiro trimestre, tendo trocado a sua maior posição de Nvidia para Google.

O relatório financeiro do quarto trimestre e do ano completo de 2025 do Google revelou que a receita total do ano ultrapassou pela primeira vez os 400 mil milhões de dólares, crescendo 15% em relação ao ano anterior. Os executivos da empresa afirmaram que a implementação de tecnologias de IA e a rápida expansão do Google Cloud foram os principais motores do crescimento. Recentemente, o Google lançou o novo modelo de IA Gemini 3.1 Pro, acelerando a implementação em larga escala de tecnologias de IA.

Além disso, o investidor conhecido Duan Yongping aumentou também a sua aposta em ações relacionadas com IA no quarto trimestre do ano passado.

Dados públicos indicam que, até ao final de 2025, a H&H International Investment, gerida por Duan Yongping, detinha 7,237 milhões de ações da Nvidia, tendo aumentado a sua posição em 6,639 milhões de ações desde o terceiro trimestre do ano anterior, com um valor de mercado de 1,35 mil milhões de dólares. No mesmo período, Duan também investiu em três empresas do setor de IA: CRWV, CRDO e TEM.

Yang Jianhai, sócio da Yuan Lesheng Asset, acredita que a indústria de IA está a evoluir rapidamente, com vários setores já a completar o ciclo de negócio. Desde que a tecnologia básica continue a evoluir, deve-se manter uma postura de tolerância moderada com os investimentos de capital nas empresas. Não há necessidade de se preocupar com uma “bolha de IA” neste momento, pois oportunidades em capacidade de processamento, aplicações de IA, armazenamento de energia e equipamentos elétricos merecem atenção especial.

Aposta em líderes de consumo

Além de investir pesadamente em tecnologia, Li Lu também iniciou posições em empresas de consumo conhecidas no quarto trimestre do ano passado.

Segundo a SEC, até ao final de 2025, a Himalaya Capital detinha 628.2 mil ações da Crocs, com um valor de mercado de 53 milhões de dólares.

A Crocs é uma fabricante global de calçado de borracha, e em 2025, num contexto de maior atenção dos consumidores ao custo-benefício, a empresa enfrentou dificuldades na receita e no lucro líquido, com o preço das ações a recuar por quatro trimestres consecutivos, acumulando uma queda superior a 20% ao longo do ano. No entanto, de acordo com o relatório financeiro do quarto trimestre de 2025, divulgado a 12 de fevereiro de 2026, a Crocs registou uma receita de 958 milhões de dólares no último trimestre, uma diminuição de 3,2% em relação ao ano anterior, mas acima das expectativas do mercado de 917 milhões de dólares. A compra de ações da Crocs por Li Lu no quarto trimestre do ano passado pareceu uma estratégia de compra na baixa.