¿Qué hay detrás de la venta masiva de oro el martes?

Puntos clave

• Las acciones mineras, incluyendo Newmont, Barrick y Freeport McMoRan, están siendo duramente golpeadas, ya que el oro recupera algunas de las ganancias registradas ayer tras el inicio de un conflicto armado en Oriente Medio.
• La investigación muestra que los aumentos en los precios de los metales en medio de conflictos a gran escala tienden a disiparse a medida que se aclara la incertidumbre.

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El conflicto en aumento en Oriente Medio está haciendo que las acciones, bonos e incluso algunos activos refugio bajen el martes.

Uno de esos activos refugio, el oro, cayó bruscamente después de haber subido en las horas inmediatas tras los ataques iniciales a Irán durante el fin de semana. Esto arrastra hacia abajo a las acciones mineras.

El SPDR Gold Trust (GLD), un fondo cotizado en bolsa popular vinculado al precio del oro, cayó un 4% recientemente, mientras el precio spot del metal precioso bajó a alrededor de $5,130 por onza, tras alcanzar un máximo por encima de $5,400 ayer. Mientras tanto, las acciones de Newmont (NEM), la mayor productora de oro del mundo, cayeron más del 8% para liderar las caídas del S&P 500, mientras que las mineras Barrick (B) y Freeport-McMoRan (FCX) también se desplomaron.

La venta en acciones mineras tendría sentido dado que suelen moverse con los precios de los metales, pero los inversores probablemente estén desconcertados por la última acción en el oro, un activo refugio que se espera que tenga un mejor rendimiento en tiempos de alta tensión. Resulta que, según expertos en commodities, las ganancias de precios relacionadas con conflictos son fáciles de obtener y fáciles de perder. Además, los precios de los commodities tienden a moverse en la dirección opuesta a otro activo refugio, el dólar estadounidense, y el dólar está ganando.

POR QUÉ ESTO TE IMPORTA

Aunque el oro se usa a menudo como cobertura contra la volatilidad del mercado asociada a preocupaciones geopolíticas, las ganancias de precios durante el inicio de un conflicto importante rara vez duran.

“Las primas de riesgo impulsadas por conflictos en el oro pueden ser agudas, pero difíciles de mantener”, dijo el equipo de investigación de commodities globales de JPMorgan, incluido Gregory Shearer, en un informe publicado recientemente.

Los precios del oro han subido durante conflictos a gran escala en Oriente Medio y el Norte de África, escribieron, pero “demostraron ser efímeros a medida que surgía más certeza sobre la situación”. Ese fue el caso en la Guerra Irán-Irak de 1980, la Guerra del Golfo de 1990-1991, así como en la Guerra de Irak de 2003. La firma sigue siendo optimista con respecto al oro, con un objetivo de precio de fin de año de $6,300.

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Mientras tanto, el dólar se está fortaleciendo frente a otras monedas extranjeras importantes, lo que a su vez parece estar presionando los precios del oro, ya que el metal precioso tiende a moverse en sentido inverso al dólar. El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis monedas extranjeras principales, incluyendo el euro, la libra y el yen japonés, subió casi un 1% en las operaciones de media tarde del martes, alcanzando su nivel más alto desde mediados de enero.

“Una reversión importante en los mercados de divisas está repercutiendo en todo el mundo, ya que la operación de refugio seguro del dólar estadounidense está en pleno auge”, dijo Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, a Investopedia.

Otras metales preciosos también perdieron terreno el martes. Los precios del plata spot bajaron aproximadamente un 7% recientemente, mientras que el platino y el paladio también cayeron.

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