Perspectivas das criptomoedas em 2026: subida em janeiro e a dualidade do mercado atual

No início de 2026, o Bitcoin e os principais tokens registaram uma subida inesperada. Em janeiro passado, o mercado de criptomoedas beneficiou de um otimismo renovado, impulsionado por tensões geopolíticas e uma nova alocação de fundos para o ano novo. A partir de início de março, analisaremos os fatores que impulsionaram a subida na altura e os sinais atuais do mercado.

Fim das vendas de perdas fiscais no início do ano, primeiro sinal de alta

No final de dezembro de 2025, investidores com base nos EUA realizaram perdas para reduzir impostos sobre ganhos de capital. Este processo também afetou as criptomoedas, que sofreram pressão de venda, mas essa pressão desapareceu com o início do novo ano. A QCP Capital, uma firma de pesquisa de Singapura, afirmou que “a redução na realização de perdas de fim de ano e o ressurgimento de opções políticas indicam uma mudança na estrutura do mercado desde o início do ano”.

O fim dessas vendas fiscais não foi apenas uma recuperação técnica. Estava ligado à reorganização de fundos institucionais, trazendo mudanças reais na perspetiva do mercado de tokens. Em janeiro, o Bitcoin subiu mais de 7% num dia, a Ethereum cerca de 9%, e o XRP registou um aumento de 29%, o mais acentuado entre as principais criptomoedas.

Riscos geopolíticos e o papel do Bitcoin como ativo seguro

No início de janeiro, notícias de intervenção geopolítica dos EUA geraram uma preferência por ativos seguros tradicionais. Com a possibilidade de redução de taxas de juro, o interesse por ativos alternativos, incluindo o Bitcoin, aumentou. Jeff Anderson, da STS Digital Asia, comentou que “um novo orçamento de risco foi alocado, com movimentos de fundos de ativos de alto rendimento para ativos tangíveis, resultando numa mistura de fluxos de capital”.

Outro motivo para a perspetiva positiva do mercado foi a hipótese de queda do preço do petróleo. Aumento na oferta leva à descida do petróleo, criando um efeito de desinflação que aumenta a probabilidade de cortes nas taxas de juro pelos bancos centrais. Este cenário é favorável às criptomoedas, considerados ativos de risco.

Entrada de fundos institucionais em ETFs de mercado à vista, sinal de otimismo?

A mudança mais notável em janeiro foi o aumento de fundos institucionais em ETFs de mercado à vista nos EUA. Segundo dados da SoSoValue, 11 fundos de ETFs de mercado à vista acumularam mais de 1 bilhão de dólares em fluxos líquidos nos dois primeiros dias do mês. Isto indica que o período de aversão ao risco, em que fundos institucionais retiraram capital, terminou.

Timothy Misir, responsável de investigação, afirmou que “o último dia de negociação de 2025 e a sessão de abertura de 2026 mantiveram o Bitcoin perto de 92.000 dólares, e o fluxo de fundos institucionais mudou de forma claramente positiva pela primeira vez em semanas”. A continuidade desses fluxos será crucial para a perspetiva de médio prazo do mercado.

Posição agressiva dos investidores através de opções

Juntamente com a entrada de fundos institucionais, o mercado de opções também mostrou sinais claros de otimismo. Segundo dados da Deribit, operadores experientes compraram muitas opções de compra (calls) com preços de exercício na casa dos 98.000 a 100.000 dólares para o Bitcoin, esperando atingir esses valores.

Jake Ostrovskis, responsável da Wintermute OTC, comentou que “há uma forte procura por opções de compra de 98.000 a 100.000 dólares para janeiro e fevereiro, e também para Ethereum entre 3.200 e 3.400 dólares”. Este padrão de posicionamento indica que os investidores esperam que a tendência de alta continue a curto prazo.

Desafios remanescentes: volatilidade devido à baixa liquidez

Apesar do otimismo, os problemas estruturais do mercado permanecem. Vikram Subburaj, CEO da exchange indiana Giottus, alertou que “o volume de negociação à vista atingiu os níveis mais baixos desde o final de 2023, e os spreads de preço ainda estão estreitos”.

A baixa liquidez aumenta o risco de movimentos bruscos de preço. Ordens grandes podem impactar excessivamente os preços à vista, levando a uma volatilidade maior. Subburaj advertiu que “isso torna o rali mais sensível às tendências de mercado e aumenta o risco de movimentos abruptos ou correções rápidas”.

Perspetiva atual do mercado: oportunidades e riscos coexistem

Em início de março, o Bitcoin ronda os 67.240 dólares, a Ethereum cerca de 1.970 dólares, e o XRP aproximadamente 1,35 dólares. Apesar de uma correção após a forte subida de janeiro, a estrutura de alta permanece.

Resumindo, a perspetiva do mercado aponta que: primeiro, a continuação da entrada de fundos institucionais é o sinal mais positivo; segundo, a melhoria na liquidez de mercado à vista será decisiva para a sustentação do movimento de alta de médio prazo; terceiro, fatores geopolíticos e políticas de juros continuarão a influenciar.

A expansão da adoção de criptomoedas na América Latina também é um fator positivo. Com um aumento de 60% no volume de negócios em 2025, atingindo cerca de 7,3 trilhões de dólares, o mercado latino-americano está a ampliar a procura por criptomoedas, especialmente através do uso prático de stablecoins para remessas internacionais e pagamentos transfronteiriços.

Em suma, o mercado atual de criptomoedas vive uma dualidade: de um lado, o fluxo de fundos institucionais; do outro, a baixa liquidez que gera instabilidade. Para que a força do rali de janeiro seja mantida, é essencial ampliar a participação institucional e melhorar a liquidez do mercado à vista. Os investidores devem estar atentos a essas características estruturais ao avaliar o futuro das criptomoedas.