Les salaires continuent d'augmenter pour les travailleurs américains, offrant un coup de pouce aux budgets des ménages

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Nous créons une croissance réelle des salaires : Kevin Hassett

Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, loue le discours sur l’état de l’Union du président Donald Trump sur « Kudlow. »

Le dernier rapport sur l’emploi du Département du Travail a montré que les gains salariaux des travailleurs américains continuent de dépasser une inflation obstinément élevée.

Le Bureau of Labor Statistics a publié son rapport sur l’emploi pour février vendredi, qui a montré que le salaire horaire moyen des travailleurs a augmenté plus rapidement que prévu le mois dernier.

Les employés du secteur privé non agricole ont vu leur salaire horaire moyen augmenter de 15 cents, ou 0,4 %, mensuellement, pour atteindre 37,32 $ de l’heure. Cela a dépassé l’augmentation prévue de 0,3 % par les économistes de LSEG.

Les gains moyens ont augmenté de 3,8 % en février par rapport à l’année précédente, contre 3,7 % en janvier. Les économistes de LSEG estimaient que l’augmentation annuelle des gains resterait inchangée à 3,7 % en février.

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Les salaires ont augmenté de 3,8 % sur une base annuelle en février, dépassant les attentes des économistes de 3,7 %. (Bill Pugliano/Getty Images)

Les données du BLS ont également montré que la durée moyenne de la semaine de travail est restée inchangée à 34,3 heures, conformément à l’estimation des économistes de LSEG et inchangée depuis janvier. Parmi les travailleurs du secteur manufacturier, la semaine de travail moyenne a légèrement diminué de 0,1 heure pour atteindre 40,1 heures, tandis que les heures supplémentaires sont restées à trois heures.

La hausse des salaires et la stabilité relative des semaines de travail surviennent alors que l’inflation obstinée persiste au-dessus de l’objectif à long terme de la Réserve fédérale de 2 %. L’indice des prix à la consommation personnel (PCE), l’indicateur préféré de l’inflation par la Fed, a augmenté à 2,9 % sur une base annuelle en décembre. Le PCE de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, a augmenté de 3 % par rapport à l’année précédente en décembre.

Un autre indicateur d’inflation, l’indice des prix à la consommation (CPI), a augmenté de seulement 2,4 % sur une base annuelle en janvier et a tendance à diminuer après un taux de 2,7 % en décembre. Le CPI de base a augmenté de 2,5 % par rapport à l’année précédente en janvier.

L’inflation exerce de fortes pressions financières sur les ménages, en particulier ceux à faibles revenus qui doivent payer relativement plus pour l’essentiel.

L’INDICATEUR D’INFLATION FAVORI DE LA FED MONTRAIT QUE LA CROISSANCE DES PRIX À LA CONSOMMATION RESTAIT ÉLEVÉE EN DÉCEMBRE

Les gains salariaux qui augmentent plus vite que l’inflation aident à protéger le pouvoir d’achat des revenus en réduisant le montant érodé par la hausse des prix due à l’inflation, bien que cette dynamique soit limitée par une inflation élevée.

Ils peuvent également indiquer une concurrence entre employeurs pour des travailleurs qualifiés. Le taux de chômage est resté peu changé en février, passant de 4,3 % à 4,4 % par rapport au mois précédent.

« Les emplois dans le secteur privé, ainsi que les réductions continues du personnel du gouvernement fédéral, ont conduit à une baisse de l’emploi en février. Mais le taux de chômage reste faible en raison de la fermeture de la frontière sud. C’est pourquoi la croissance des salaires reste saine avec une hausse de 3,8 % », a déclaré Lawrence Yun, économiste en chef de la National Association of Realtors.

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La pression sur le marché du travail a contribué à la hausse des salaires. (Joe Raedle/Getty Images)

Andy Bregenzer, responsable de la banque régionale et des petites entreprises aux États-Unis et co-responsable de la banque commerciale chez TD, a déclaré qu’il était « décevant de voir la dynamique de l’embauche de janvier remise en question par le ralentissement de février » et a souligné que les petites entreprises doivent rester disciplinées dans cet environnement économique.

« Ce que nous entendons toujours de la part des propriétaires de petites entreprises, c’est que si la pression pour embaucher diminue légèrement si la croissance de l’emploi ralentit, les salaires et la concurrence pour les travailleurs qualifiés restent élevés. C’est dans cet environnement que les propriétaires de petites entreprises doivent rester disciplinés et équilibrer leurs plans de croissance avec une gestion prudente des coûts. »

Gregory Daco, économiste en chef chez EY-Parthenon, a noté que la dynamique des salaires était « plus ferme que prévu » et a déclaré que la croissance annuelle de 3,8 % des salaires soulignait que « les pressions sur les coûts du travail restent tenaces même si la croissance de l’emploi ralentit. »

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Il a averti que « les indicateurs prospectifs indiquent une poursuite de la modération de la croissance des salaires à l’avenir, le taux de démission dans le secteur privé restant proche de son niveau le plus bas depuis début 2016, en dehors d’une récession, et les enquêtes auprès des entreprises continuant de signaler une retenue dans les plans de rémunération. »

Daco a déclaré qu’en raison de la demande de travail modérée attendue, la perspective de son cabinet prévoit une baisse de la croissance des salaires vers 3,5 % dans la seconde moitié de 2026.