Từ Người mới IPO đến Người dẫn đầu Thị trường Tiền điện tử: Cách USD Coin của Circle thúc đẩy một Hệ sinh thái Thanh toán mới

Hành trình của Circle Internet Group trong lĩnh vực IPO tiền điện tử đã vô cùng đáng chú ý. Ra mắt trên NYSE với mã CRCL vào tháng 6 năm 2025 ở mức giá 31 USD mỗi cổ phiếu, công ty đã tăng vọt lên khoảng 87 USD mỗi cổ phiếu, nhờ vào nhu cầu tăng cao đối với stablecoin USD Coin của họ trong các tổ chức tài chính và quốc gia trên toàn thế giới. Đà tăng ấn tượng này phản ánh niềm tin ngày càng lớn rằng stablecoin dựa trên blockchain chính là bước tiến tiếp theo trong hạ tầng thanh toán toàn cầu.

Điều gì làm cho USD Coin của Circle khác biệt?

USD Coin (USDC) nổi bật trong thị trường stablecoin đông đúc nhờ cơ chế đảm bảo minh bạch của mình. Khác với các đối thủ dựa vào dự trữ tài sản mập mờ, USDC được hỗ trợ trực tiếp bởi tiền mặt và trái phiếu Kho bạc Mỹ do các tổ chức lưu ký có quy định quản lý. Ưu điểm cấu trúc này đã thu hút các nhà tài chính lớn tìm kiếm giải pháp thanh toán on-chain đáng tin cậy.

Circle tạo ra phần lớn doanh thu bằng cách đầu tư dự trữ USDC của mình vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, tiền gửi ngân hàng và các công cụ bảo thủ khác. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty phụ thuộc vào việc mở rộng phí nền tảng và hạ tầng khi ngày càng nhiều tổ chức tích hợp USDC vào hoạt động của họ. Mỗi mối quan hệ hợp tác mới không chỉ là sự chấp nhận mà còn là con đường hướng tới các dòng doanh thu định kỳ, có thể giảm thiểu sự phụ thuộc vào các khoản đầu tư cố định.

Các tổ chức lớn thúc đẩy đà tăng của IPO Crypto qua việc tích hợp USDC

Đà thúc đẩy thành công của IPO crypto của Circle đã tăng tốc rõ rệt khi hai tập đoàn tài chính lớn ra mắt các sáng kiến USDC vào cuối năm 2025.

Chiến lược Thanh toán Blockchain của Visa

Visa bắt đầu cho phép các đối tác ngân hàng của mình thanh toán giao dịch thẻ trực tiếp bằng USD Coin trên blockchain của Circle, có thể cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn so với các phương thức truyền thống qua mạng lưới Visa. Đáng chú ý, Visa trước đó đã hợp tác thiết kế với Arc, blockchain Layer 1 tùy chỉnh của Circle, cho thấy sự cam kết nghiêm túc của các tổ chức lớn đối với hạ tầng stablecoin dựa trên blockchain.

Triển khai USDC Đa Sản phẩm của Intuit

Intuit chọn cách tiếp cận khác bằng cách tích hợp hạ tầng stablecoin của Circle vào bộ phần mềm tài chính của mình, bao gồm TurboTax, QuickBooks, Credit Karma và Mailchimp. Việc tích hợp nhằm mục tiêu xử lý thanh toán và hoàn tiền nhanh hơn, mang lại hiệu quả blockchain cho hàng triệu người dùng hàng ngày.

Bermuda dẫn đầu thử nghiệm Kinh tế Chuỗi toàn cầu

Trong khi các mối quan hệ hợp tác doanh nghiệp thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn, một phát triển tham vọng hơn đang định hình lại cách các quốc gia nhìn nhận về hạ tầng blockchain. Bermuda, quốc gia tiên phong chấp nhận USD Coin để thanh toán thuế từ năm 2019, đã mở rộng cam kết trong năm nay qua một chương trình thử nghiệm toàn diện cùng Circle và Coinbase. Sáng kiến này khám phá khả năng chuyển toàn bộ nền kinh tế Bermuda lên nền tảng blockchain — từ thanh toán chính phủ đến giao dịch của thương nhân — tất cả đều dựa trên USDC.

Thử nghiệm này mang ý nghĩa quan trọng vượt ra ngoài quốc đảo. Nhật Bản, Brazil và Mexico đều bắt đầu khám phá việc chấp nhận USDC, với mô hình thành công của Bermuda có thể trở thành bản mẫu cho việc tích hợp blockchain ở cấp quốc gia rộng lớn hơn.

Phân tích triển vọng tăng trưởng và định giá cổ phiếu của Circle

Các nhà phân tích bên thứ ba dự báo các chỉ số tăng trưởng hấp dẫn cho Circle đến năm 2027. Doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 26%, công ty sẽ có lãi vào năm 2026 và có thể tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu lên 82% vào năm 2027.

Với mức định giá 50 lần lợi nhuận dự kiến của năm tới, giá trị của Circle không hẳn là rẻ, nhưng cũng không thể so sánh với các cổ phiếu meme mang tính đầu cơ cao. Yếu tố đầu tư chính phụ thuộc vào khả năng của Circle trong việc mở rộng tầm nhìn về một nền tảng thanh toán dựa trên blockchain toàn cầu với USDC làm trung tâm.

Phán đoán dành cho nhà đầu tư IPO Crypto

Đối với các nhà đầu tư lạc quan về tiềm năng dài hạn của hạ tầng tài chính dựa trên stablecoin và khả năng của Circle trong việc tạo giá trị qua các mối quan hệ hợp tác tổ chức, cổ phiếu của công ty có thể đáng để tích lũy — đặc biệt trước khi các mối quan hệ hợp tác lớn khác xuất hiện. Tuy nhiên, như với bất kỳ công ty công nghệ mới nổi nào, việc đánh giá cẩn thận khả năng chịu rủi ro và thời gian đầu tư của riêng bạn vẫn là điều cần thiết.