سهم أوراكل (ORCL) يواجه تخفيضات هائلة في الأهداف السعرية قبل الأرباح

سهم Oracle (NASDAQ:ORCL) يتجه نحو تقرير أرباحه غدًا، مع إشارة مختلطة من وول ستريت. من ناحية، لا يزال المحللون يرون أن الشركة تستفيد بشكل كبير من طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. ومن ناحية أخرى، فإن حجم الاستثمار المطلوب لبناء هذا المستقبل يثير تساؤلات جدية حول الهوامش، والتمويل، وسرعة العوائد.

ادعِ خصم 70% على TipRanks Premium

• احصل على بيانات بمستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وحدة

• كن دائمًا في مقدمة السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزِد من إمكانات محفظتك الاستثمارية

كانت تلك المخاوف في مقدمة الاهتمام يوم الاثنين، حيث خفضت على الأقل شركتان كبيرتان للمحللين أهدافهما السعرية على عملاق البرمجيات قبل النتائج.

قام محلل بنك دويتشه، براد زيلنيك، اليوم بخفض هدفه من 375 دولارًا إلى 300 دولار، مع الحفاظ على تصنيف شراء. يعكس هذا التخفيض رواية أكثر صعوبة حول السهم في الأشهر الأخيرة. لا تزال أسهم أوراكل أدنى بنسبة 54% من ذروتها في سبتمبر، على الرغم من التطورات الإيجابية مثل إصدار سندات عالية التصنيف ونجاحها، بالإضافة إلى أن العميل الرئيسي OpenAI حصل على جولة تمويل بقيمة 110 مليار دولار.

وفقًا لزيلنيك، تشير المحادثات مع المستثمرين إلى ثلاثة مجالات للقلق. يركز الكثيرون على احتياجات التمويل المستقبلية لأوراكل مع التزام الشركة ببناء بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي. لقد أثارت توقعات فترة متعددة السنوات من استهلاك نقدي كبير مرتبط بالتوسع تساؤلات حول مدى الحاجة إلى رأس مال إضافي في النهاية.

كما يناقش المستثمرون ما إذا كانت طموحات إيرادات أوراكل على المدى المتوسط قابلة للتحقيق نظرًا لتعقيد المشاريع المعنية. يقلق البعض من أن توجيهات الشركة للسحابة كانت صعبة التنبؤ في الماضي، وأن الاعتماد على عدد قليل من العملاء الرئيسيين يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين.

الربحية تمثل القضية الثالثة. أوضح زيلنيك أن الزيادة السريعة في النفقات الرأسمالية اللازمة لبناء قدرات الذكاء الاصطناعي قد تؤثر على الهوامش لفترة من الزمن. “مع استمرار جداول زمنية لحل العديد من هذه المخاوف تتجاوز ما يمكن الإجابة عليه بشكل معقول خلال الأرباع القليلة القادمة”، كتب المحلل، أصبح سرد السهم أكثر تحديًا على المدى القريب.

ومع ذلك، يعتقد محلل بنك دويتشه أن الفرصة طويلة الأمد لا تزال قائمة. جادل زيلنيك بأن ملف المخاطر والمكافأة لا يزال يميل إلى الإيجابية للمستثمرين الذين يقيمون عمل أوراكل ككل، بدلاً من التركيز فقط على دورة الاستثمار القصيرة الأجل.

قدم محلل بنك باركليز، ريمو لينشوف، رسالة مماثلة مع خفض هدفه السعري إلى 230 دولارًا من 310 دولارات، مع إعادة تأكيد تصنيف Overweight (أي شراء).

يتوقع لينشوف أن تظهر نتائج أوراكل القادمة نموًا مستمرًا مرتبطًا بأعباء العمل في الذكاء الاصطناعي. في رأيه، أصبح المزيد من قدرات الذكاء الاصطناعي متاحة خلال الربع، مما قد يساعد على أن تأتي الإيرادات أعلى قليلاً من التوقعات الإجماعية. قد توفر تحركات العملات أيضًا دفعة معتدلة للمبيعات المبلغ عنها.

التحدي، وفقًا للينشوف، يكمن في جانب التكاليف. يتطلب التوسع السريع في البنية التحتية استثمارًا كبيرًا مقدمًا، وقد يخلق توقيت نفقات الإيجار المرتبطة بالقدرات الجديدة ضغطًا على الهوامش الإجمالية والأرباح لكل سهم.

على الرغم من خفض الأهداف السعرية مؤخرًا، لا تزال وول ستريت بشكل عام تتبنى موقفًا إيجابيًا تجاه ORCL قبل تقرير الأرباح غدًا. يحمل السهم تصنيف شراء قوي بناءً على 32 مراجعة من المحللين صدرت خلال الأشهر الثلاثة الماضية. تشمل تلك التوصيات 26 شراء و6 تصنيفات احتفاظ، ولا توجد حالياً توصيات بيع. يبلغ متوسط الهدف السعري خلال 12 شهرًا 265.10 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاع يقارب 77% من مستويات التداول الأخيرة. (انظر توقعات سهم ORCL)