Tìm kiếm cổ phiếu dược phẩm tốt nhất để mua ngay bây giờ: Vượt ra ngoài cơn sốt GLP-1

Ngành dược phẩm mang lại cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, nhưng tâm lý thị trường hiện tại đang bị lệch hướng mạnh về một câu chuyện duy nhất. Khi Wall Street bắt kịp một xu hướng, định giá thường bị tách rời khỏi các yếu tố cơ bản—và hiện tại, nhóm thuốc giảm cân GLP-1 đang được định giá quá cao. Nếu bạn đang tìm kiếm các cổ phiếu dược tốt nhất để mua ngay với định giá hợp lý, có thể bạn cần nhìn xa hơn các tiêu đề và xem xét các lựa chọn ít được chú ý hơn nhưng có thành tích đã được chứng minh.

Tại sao định giá của Eli Lilly gây thách thức cho nhà đầu tư giá trị

Eli Lilly xứng đáng được ghi nhận về vị trí dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực điều trị GLP-1. Danh mục sản phẩm của họ gồm Mounjaro (điều trị tiểu đường) và Zepbound (giảm cân) là những bước đột phá y học thực sự, xứng đáng với sự hứng thú của nhà đầu tư. Công ty thể hiện sự xuất sắc trong vận hành và thực thi chiến lược.

Tuy nhiên, có một sự mất cân đối nghiêm trọng giữa chất lượng kinh doanh của Eli Lilly và định giá cổ phiếu của họ. Với tỷ lệ P/E là 51—gần gấp đôi trung bình của S&P 500 là 28—cổ phiếu phản ánh kỳ vọng tăng trưởng liên tục có thể là không thực tế. Định giá này giả định rằng Eli Lilly sẽ duy trì vị thế thống lĩnh trong lĩnh vực GLP-1 mãi mãi mà không bị thách thức.

Giả định đó đã bắt đầu bị thử thách. Gần đây, Novo Nordisk đã giới thiệu phiên bản thuốc dạng viên của thuốc GLP-1, đáp ứng một sở thích tiêu dùng chính mà các sản phẩm tiêm của Eli Lilly chưa đáp ứng được. Dù sự gia nhập của Novo Nordisk không làm giảm vị thế hiện tại của Eli Lilly, nó cho thấy rằng vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này không phải là điều chắc chắn. Một đối thủ cạnh tranh có thể nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, làm giảm giá trị cao của Eli Lilly gần như trong chớp mắt. Đối với nhà đầu tư ưu tiên giá trị hơn đà tăng, rủi ro này khó có thể bỏ qua.

Các nhà lãnh đạo dược phẩm bị bỏ quên: Tìm kiếm các cổ phiếu dược tốt nhất để mua ngay trong Merck và Bristol Myers Squibb

Ngành dược phẩm còn mở rộng xa hơn nhiều so với các điều trị GLP-1. Các nhà sản xuất thuốc lớn như Merck và Bristol Myers Squibb duy trì các danh mục đa dạng, hướng tới các cơ hội thị trường lớn nhưng ít được chú ý bởi nhóm nhà đầu tư hiện nay đang quá tập trung vào GLP-1.

Danh mục đa dạng của Merck:
Nỗ lực nghiên cứu của Merck bao gồm các liệu pháp tim mạch chuyển hóa, ung thư và bệnh truyền nhiễm—tất cả đều là các lĩnh vực y học cần thiết liên tục. Bristol Myers Squibb cũng duy trì sức mạnh trong các lĩnh vực điều trị tim mạch, ung thư và miễn dịch. Đây không phải là các doanh nghiệp nhỏ; chúng là những trung tâm lợi nhuận lớn và ổn định nhất trong y học hiện đại.

Yếu tố “bờ đá bằng sáng chế”:
Một mối lo thực sự cho cả hai công ty là việc hết hạn của một số bằng sáng chế thuốc blockbuster. Khi bằng sáng chế hết hạn, doanh thu có thể giảm mạnh—hiện tượng gọi là “bờ đá bằng sáng chế”. Điều này giải thích tại sao hiện tại hai công ty này ít được nhà đầu tư chú ý. Tuy nhiên, bờ đá bằng sáng chế là một chu kỳ dự đoán được trong ngành, không phải là mối đe dọa tồn tại.

Cả Merck và Bristol Myers Squibb đã chứng minh qua nhiều thập kỷ rằng họ có thể đổi mới qua các giai đoạn chuyển tiếp này. Khả năng phát triển các thuốc thay thế trước khi doanh thu sụt giảm đã giúp họ trở thành các nhà đầu tư dài hạn đáng tin cậy. Điều này đòi hỏi sự kiên nhẫn và niềm tin, nhưng chính là đặc điểm của đầu tư dược phẩm thành công.

Lợi thế về định giá:
Đây là lý do thuyết phục để đầu tư. Merck đang giao dịch với tỷ lệ P/E chỉ hơn 14, còn Bristol Myers Squibb là 18. Những mức định giá này mang lại giá trị tốt hơn nhiều so với mức cao của Eli Lilly. Kết hợp với khả năng nghiên cứu đã được chứng minh và các dòng doanh thu đa dạng, cả hai công ty đều là các cổ phiếu dược phẩm tốt nhất để mua ngay cho nhà đầu tư chú trọng giá trị.

Đánh giá giá cả so với các yếu tố cơ bản trong đầu tư dược phẩm

Sự khác biệt giữa giá và giá trị chính là yếu tố quyết định thành công trong chọn cổ phiếu. Eli Lilly hoạt động hiệu quả tối đa và hiện chiếm lĩnh thị trường của mình—không có gì về mặt cơ bản là sai sót. Vấn đề chỉ nằm ở định giá: Wall Street đã định giá mức độ thống lĩnh GLP-1 trong nhiều năm tới ở mức rất cao, ít còn chỗ cho các mối đe dọa cạnh tranh hoặc tăng trưởng chậm lại.

Ngược lại, Merck và Bristol Myers Squibb có định giá phản ánh sự hoài nghi của nhà đầu tư về các thách thức sắp tới của bờ đá bằng sáng chế. Sự bi quan này tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư trái chiều sẵn lòng tin tưởng vào khả năng đổi mới của các công ty dược phẩm lớn đã được thiết lập vững chắc.

Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào triết lý đầu tư của bạn. Nếu bạn ưu tiên trả giá hợp lý cho các tài sản chất lượng và duy trì biên an toàn, các cổ phiếu dược phẩm tốt nhất để mua ngay có thể sẽ không bao gồm cổ phiếu của Eli Lilly với định giá cao ngất. Thay vào đó, chúng hướng tới Merck và Bristol Myers Squibb—những công ty bị bỏ quên nhưng có hồ sơ nghiên cứu tương đương, hoạt động đa dạng và định giá hấp dẫn.

Đầu tư dài hạn vào dược phẩm đòi hỏi sự kiên nhẫn, niềm tin vào khả năng R&D và kỷ luật trong định giá. Sự ám ảnh hiện tại của thị trường với các thuốc GLP-1 vô tình tạo ra cơ hội để mua những cổ phiếu chất lượng bị bỏ quên với mức giá chiết khấu.