Así es como reaccionan las acciones cuando el precio del petróleo se dispara

El mercado ha bajado desde el comienzo de la guerra en Oriente Medio. Y esa caída se aceleró en los últimos días de negociación debido a un aumento en el precio del petróleo. Mientras escribo esto en la mañana del lunes 9 de marzo, el precio del Brent, referencia internacional, está alrededor de $104 por barril. Eso es aproximadamente $33 más, o un 47% más, que el precio del día antes de que comenzara el conflicto.

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Eso ha provocado pánico en el mercado de valores. El Índice de Volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago — o VIX, también conocido como el indicador de miedo del mercado bursátil — subió hasta 31, el nivel más alto en unos 11 meses y 12 puntos más que el día antes de que EE. UU. e Israel lanzaran los primeros ataques contra Irán.

Y el índice S&P 500 cayó más del 3% después de que comenzara la guerra, debido a preocupaciones de los inversores de que el aumento en el precio del petróleo podría tanto ralentizar el crecimiento económico global — quizás incluso empujar la economía mundial a una recesión — como elevar la inflación. Esto se debe a que los costos energéticos son un gasto principal para la mayoría de los hogares, mientras que el petróleo crudo se usa para fabricar innumerables otros productos, desde plásticos hasta fertilizantes. Un crecimiento desacelerado y una inflación más alta equivalen a estanflación — nunca es bueno para el mercado de valores.

Las acciones rinden mejor en años de aumento en los precios del petróleo

Pero los inversores podrían sorprenderse de cómo se desempeña el mercado durante períodos más largos de aumento en los precios del petróleo. Ritholtz Wealth Management comparó el rendimiento del mercado en años en los que el precio del petróleo subió con el rendimiento en años en los que bajó.

De manera interesante, desde 1986, el índice S&P 500 promedió un retorno del 13.1% en años en los que el precio del petróleo subía, frente a un 11.1% en años en los que bajaba. Una razón de esto es que un aumento en el precio del petróleo suele indicar un mayor uso de petróleo en una economía global en crecimiento — más uso en fábricas, más vuelos y comercio, y un mayor consumo de energía en general.

Además, cuando el precio del petróleo sube un 5% durante dos días consecutivos, como ocurrió la semana pasada, la mayoría de las veces las acciones estaban más altas un mes, tres meses, seis meses y 12 meses después.

Por supuesto, el aumento actual en los precios del petróleo no se trata de crecimiento económico, sino de temores a una escasez de petróleo, ya que el tránsito por el Estrecho de Ormuz — por donde pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial — se ha detenido, mientras la guerra parece estar expandiéndose.

Pero los inversores con más de unos pocos años para jubilarse deben recordar que, a pesar de las caídas y correcciones ocasionales del mercado, existe un patrón constante: las acciones eventualmente se recuperan y alcanzan nuevos máximos. A menos que necesites vender tus inversiones en el próximo año o dos, mantener tus posiciones en empresas sólidas y bien gestionadas es la mejor estrategia.