Três ações de Telecomunicações posicionadas para superar o mercado em 2026

O panorama das telecomunicações está a passar por uma transformação fundamental impulsionada pela aceleração da implementação do 5G, expansão da rede de fibra ótica e crescimento explosivo de dispositivos IoT conectados. Para investidores que procuram exposição a esta tendência de crescimento secular, identificar as ações certas do setor de telecomunicações tornou-se crucial, especialmente à medida que players estabelecidos como a AT&T enfrentam a erosão dos serviços legados. O setor está a assistir a uma clara bifurcação — entre empresas que se agarram aos modelos de negócio tradicionais e aquelas que lideram a revolução da infraestrutura que impulsionará a próxima década de inovação digital.

Por que os líderes de infraestrutura 5G estão a remodelar o setor de telecomunicações

A indústria de telecomunicações beneficiou significativamente com a aceleração do rollout do 5G ao longo de 2025, mesmo diante de obstáculos macroeconómicos, incluindo tensões geopolíticas, pressões inflacionárias e incertezas tarifárias. O principal motor? A crescente procura por infraestrutura de rede escalável que suporte a proliferação de dispositivos IoT, serviços em nuvem e aplicações que consomem muita banda. As redes 5G, com a sua velocidade superior e latência mínima, tornaram-se a tecnologia habilitadora para sistemas de IA generativa, veículos autónomos, plataformas de realidade aumentada e virtual, e infraestruturas de cidades inteligentes.

O que torna este ciclo único é a convergência de múltiplos fatores de crescimento. A adoção de nuvem está a acelerar à medida que as empresas digitalizam operações através de plataformas orientadas por dados e centradas em software. As redes de fibra continuam essenciais para suportar a densificação da rede através do implantação de small cells, aproximando a conectividade dos utilizadores finais e reduzindo a latência. Simultaneamente, os operadores estão a transitar para arquiteturas de rede convergentes que unem voz, vídeo e dados — eliminando os silos que caracterizavam a infraestrutura de telecomunicações legada.

Esta mudança estrutural cria oportunidades tremendas para fornecedores de infraestrutura capazes de fornecer equipamentos, soluções e serviços necessários para construir redes de próxima geração. O ciclo de investimento está apenas a começar, abrangendo vários anos de despesas de capital elevadas por parte de operadoras globais.

Ericsson: Dominando o mercado de equipamentos 5G

A Ericsson destaca-se como líder claro na provisão de infraestrutura 5G, com 194 redes 5G ativas implantadas em 82 países globalmente. A estratégia holística da empresa foca tanto na infraestrutura de telecomunicações quanto no desenvolvimento de negócios empresariais, posicionando-a como um fornecedor de soluções completas, e não apenas um vendedor de produtos isolados.

O que diferencia a Ericsson é a sua inovação contínua. A empresa lançou capacidades de slicing de rede sob demanda para dispositivos Android 14, permitindo aos desenvolvedores otimizar o desempenho de aplicações enquanto os provedores de serviços podem adaptar a conectividade às necessidades específicas dos utilizadores. Isto reflete uma mudança para uma gestão de rede orientada por software — uma vantagem competitiva chave na evolução do setor de telecomunicações.

A instalação de fabricação em Lewisville, Texas, exemplifica este compromisso com a inovação. Operando com processos altamente automatizados e totalmente alimentados por energia renovável, a instalação produz rádios 5G de próxima geração e equipamentos de Sistema de Antenas Avançadas para clientes nos EUA. Esta capacidade de produção posiciona a Ericsson para capitalizar o ciclo de implantação acelerada do 5G na América do Norte.

O caso de investimento é convincente. As estimativas de lucros para a Ericsson aumentaram 50% para o presente ano fiscal e 6,9% para o próximo, refletindo um forte impulso de mercado. A empresa mantém expectativas de crescimento de lucros de longo prazo de 8,4% e uma classificação Zacks Rank #2 (Compra), com uma pontuação VGM de A. Nos últimos 18 meses, as ações da Ericsson valorizaram-se 20,6%. Operando nos 36% superiores do seu setor (Zacks Industry Rank #87), a empresa oferece fundamentos sólidos e visibilidade de crescimento.

CommScope: Potência em soluções de fibra e rede

A CommScope posicionou-se estrategicamente como o principal fornecedor de soluções de implantação de redes de fibra, através de inovação orgânica e aquisições estratégicas. A decisão de adquirir ativos do negócio de cabos da Casa Systems revelou-se transformadora, expandindo o portfólio em tecnologias de CMTS (Cable Modem Termination Systems) virtuais e PON (Passive Optical Network). Esta aquisição reforçou a posição competitiva da CommScope e criou sinergias operacionais significativas, especialmente em soluções de rede nativas de nuvem.

Recentemente, a empresa lançou o sistema de antenas HX6-611-6WH/B, uma solução de backhaul por micro-ondas de alta capacidade, projetada para futuras necessidades de rede. Operando de forma eficiente nas bandas de frequência de 6 GHz e 11 GHz, esta antena responde a uma necessidade crítica de infraestrutura para operadores móveis que procuram aumentar a capacidade e lidar com o crescimento exponencial de dados.

O impulso de lucros da CommScope é excecional. Desde dezembro de 2024, as estimativas de lucros para o ano fiscal atual aumentaram 358,3%, e as estimativas para o próximo ano subiram 68,2%. As ações valorizaram-se 193,7% nos últimos 18 meses, refletindo o reconhecimento do mercado pela sua estratégia. A CommScope possui classificação Zacks Rank #1 (Fortemente Compra) e opera nos 7% superiores do seu setor (Zacks Industry Rank #16), com expectativas de crescimento de lucros de longo prazo de 13,5%.

Viavi Solutions: Especialista em testes e monitorização

A Viavi Solutions ocupa um nicho diferente, mas igualmente importante — fornece infraestrutura de testes, monitorização e habilitação de serviços de rede que os operadores de telecomunicações dependem para construir, certificar e otimizar redes complexas. À medida que o deployment do 5G acelera globalmente, a procura por estes serviços de validação e monitorização também aumenta.

As soluções de teste de fibra e wireless da empresa estão a entrar num ciclo de crescimento plurianual, impulsionado pela transição estrutural para redes 5G. A gestão espera um crescimento robusto a partir de tendências de procura secular, incluindo implantação de 5G, expansão de redes de fibra e aplicações emergentes de sensoriamento 3D. Esta diversificação em múltiplos vetores de crescimento reduz a dependência de qualquer segmento de mercado único.

O negócio de revestimento óptico da Viavi, que serve aplicações de anti-falsificação, sensoriamento 3D, eletrónica, automotiva e defesa, oferece estabilidade adicional de receitas. A empresa espera que a transição para o 5G crie novas oportunidades de crescimento em várias indústrias, apoiando maior escalabilidade, segurança e mobilidade universal nas redes de telecomunicações.

A Viavi possui classificação Zacks Rank #2 (Compra) e opera nos 13% superiores do seu setor (Zacks Industry Rank #32). As estimativas de lucros aumentaram 28,8% para o ano atual e 26,7% para o próximo desde dezembro de 2024. As ações valorizaram-se 71,2% nos últimos 18 meses, com uma pontuação VGM de B e classificação média de analistas de 1,55.

O argumento contra operadores legados

As dificuldades da AT&T ilustram por que a escolha das ações certas de telecomunicações importa. A empresa enfrenta uma erosão constante nos serviços legados de linha fixa, à medida que provedores de VoIP e operadores de cabo com ofertas de triple-play intensificam a concorrência. As receitas de linha fixa continuam a diminuir, as receitas de internet de alta velocidade estão a contrair-se devido à deterioração do DSL legado, e as pressões de margem por descontos competitivos ameaçam a rentabilidade.

No final de 2025, a AT&T reportou 20,27 mil milhões de dólares em caixa contra 128,09 mil milhões de dólares em dívida de longo prazo, com uma razão de liquidez de 1,01, indicando potencial stress de liquidez a curto prazo. A flexibilidade financeira da empresa permanece limitada, restringindo a sua capacidade de investir agressivamente em infraestruturas de próxima geração enquanto mantém os retornos aos acionistas.

Tese de investimento: Por que estas ações de telecomunicações importam

As três ações de telecomunicações recomendadas — Ericsson, CommScope e Viavi — oferecem perfis de risco-recompensa fundamentalmente diferentes dos operadores legados. Cada uma opera nos 50% superiores do seu setor, segundo classificações Zacks, uma posição associada a um desempenho superior a longo prazo. Dados históricos mostram que setores de topo superam os de pior classificação por mais de duas vezes.

Estas três empresas beneficiam-se de ciclos de investimento de capital plurianuais, à medida que operadoras globais atualizam infraestruturas para suportar o 5G, a densificação de fibra e a convergência em nuvem. O crescimento de receitas, a expansão de margens e a geração de caixa devem acelerar à medida que a transição avança. Para investidores que procuram exposição às tendências favoráveis do setor de telecomunicações, estes líderes de infraestrutura representam oportunidades muito melhores do que operadores tradicionais presos na decadência dos serviços legados.