¿Dónde estará la acción de Micron en 5 años?

A medida que las aplicaciones de IA generativa se integran cada vez más en los flujos de trabajo corporativos y productos de consumo, la demanda de soluciones de memoria y almacenamiento está en aumento. Con las acciones de Micron Technology (MU +5.13%) disparándose un 239% el año pasado y otro 33% hasta ahora en 2026, los inversores inteligentes se preguntan lo siguiente: ¿Cuánto tiempo más puede durar la subida de Micron?

Exploraremos las tendencias que impulsan el impulso actual de Micron y evaluaremos la durabilidad del crecimiento de la compañía durante el auge de la infraestructura de inteligencia artificial (IA).

Fuente de la imagen: Micron Technology.

¿Por qué las acciones de Micron están en alza?

Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta Platforms están intensificando la adquisición de clústeres de GPU para sus centros de datos de IA. Este año, se prevé que los hyperscalers superen los 600 mil millones de dólares en gastos de capital en IA (capex).

El impulso de Micron está siendo impulsado actualmente por estas inversiones aceleradas en infraestructura de IA. Las soluciones de memoria de alta ancho de banda (HBM) de la compañía son componentes esenciales para las unidades de procesamiento gráfico (GPUs) y aceleradores que alimentan los modelos de lenguaje grande (LLMs).

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(5.13%) $20.78

Precio actual

$426.13

Datos clave

Capitalización de mercado

$480B

Rango del día

$413.00 - $429.35

Rango de 52 semanas

$61.54 - $455.50

Volumen

39M

Promedio de volumen

35M

Margen bruto

45.53%

Rendimiento de dividendos

0.11%

¿Es sostenible la superciclo de memoria de IA?

Históricamente, el mercado de chips de memoria y almacenamiento era muy cíclico, experimentando picos y valles pronunciados ligados a los ciclos de actualización en dispositivos electrónicos de consumo. Gracias a la IA, esta narrativa está cambiando. Según la dirección de Micron, se espera que el mercado de HBM crezca a una tasa anual del 40% hasta 2028, alcanzando un tamaño de 100 mil millones de dólares.

Aunque estas estimaciones puedan parecer excesivas, considere que Micron ya está agotada en sus productos HBM para este año. Bajo estas condiciones de demanda, los precios de los chips DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámico) y NAND han subido hasta un 60% y un 38%, respectivamente, en los primeros meses del año, otorgando a Micron un enorme poder de fijación de precios.

Estas dinámicas subrayan que el HBM no es una mercancía; más bien, es un componente integral y de rápido crecimiento en la cadena de valor de los chips de IA. Considerando que el mercado de memoria de IA está altamente fragmentado, con Samsung y SK Hynix como otros actores principales, Micron parece estar bien posicionada para experimentar un crecimiento sólido en ventas, complementado por márgenes de beneficio elevados en los próximos años.

Datos de ingresos de MU (TTM) por YCharts

¿Hasta dónde puede subir aún la acción de Micron?

Con la adopción de IA sin señales de desaceleración, en combinación con una dinámica competitiva limitada, el superciclo de memoria de IA podría durar hasta bien entrado en la década y quizás extenderse aún más en los años 2030.

Aquí está la parte difícil de digerir: los presupuestos de capex y las construcciones de infraestructura inevitablemente cambiarán de un año a otro. Esto hace casi imposible decir con precisión qué tan grande podría volverse el negocio de Micron para principios de la próxima década.

Dicho esto, el perfil de valoración modesto de la compañía ofrece algunas pistas sobre posibles ganancias en el precio de las acciones. Al momento de escribir esto (9 de marzo), Micron tiene un ratio precio-beneficio (P/E) futuro de 11, aproximadamente la mitad del múltiplo de ganancias futuras del Nasdaq-100.

Datos del ratio P/E (futuro) de MU por YCharts

Incluso si el crecimiento de Micron comienza a estabilizarse o muestra signos de madurez, creo que aún es razonable esperar un potencial de subida significativo. En los próximos cinco años, creo que las acciones de Micron podrían duplicarse desde su nivel actual. En las condiciones más optimistas, Micron incluso podría alcanzar un precio de acción de 1,000 dólares (o más) y entrar en el club del billón de dólares si la compañía logra un múltiplo premium y cotiza en línea con el sector tecnológico en general.