半導体暴走！ 3月16日午後、創業板指数は1%以上上昇。半導体、ストレージチップ関連株が引き続き上昇し続けている。その中で、時価総額2000億元超の華虹公司A株は一時16%以上急騰し、そのH株も一時11%以上上昇した。半導体全体が牽引され、チップETFは午後に直線的に急騰し、一時2%以上上昇した。 アナリストは、華虹に関する好材料の噂が絶えない一方、NVIDIAが3月16日から19日にかけて開催するGTC 2026カンファレンスも半導体株を刺激する主な要因の一つと見ている。また、UMC、世界先進、力積電などのファウンドリーの値上げも、もう一つの推進要因となっている。 **半導体好材料続々** 午後、華虹公司は継続的に上昇し、他の半導体銘柄も一斉に上昇した。A株の兆易创新はストップ高、前日に朗科科技、盈新发展、太極实业もストップ高となり、金太阳、国科微、雅创电子、佰维存储も10%以上上昇。香港株の兆易创新、澜起科技も7%以上上昇し、SMIC（中芯国際）、晶门半导体も追随した。 GTC 2026は3月16日から19日にかけてカリフォルニア州サンノゼで開催される。情報によると、OpenAI、Google DeepMind（GOOGL.US）、Meta（META.US）、Microsoft（MSFT.US）、Tesla（TSLA.US）などがメインステージや重要セッションに参加予定だ。GF証券は、今回のイベントはNVIDIAの触媒だけでなく、半導体全体の触媒にもなる可能性があると見ている。NVIDIAは第2世代の共封装光学（CPO）スイッチを展示する見込みだ。 また、値上げの噂も絶えない。まず、Texas Instruments、NXP、Infineonの3大国際チップ設計大手が最近、顧客に価格調整通知を出し、4月1日から一部製品の価格を引き上げると発表した。さらに、成熟プロセスのファウンドリーであるUMC、世界先進、力積電なども4月から価格を引き上げる見込みで、最大で10%以上の値上げも予想されている。 光大証券は、半導体業界はAI駆動の新たなサイクルに全面的に突入しており、生成型AI、代理型AI、物理知能の三つの波が消費者（AIPC/スマホ）、企業（AIサーバー）、産業（自動運転）を全方位的に牽引していると指摘する。ストレージチップの増産確定性が高まる中、地政学的リスクが産業チェーンの構造を深く再編し、成熟分野での国産代替を加速させている。国内企業は技術のアップグレードと生産能力の拡大を通じて国際的な独占を徐々に打破し、新たな成長エンジンを注入している。 **流動性は圧力をもたらすか？** 今日の成長株のパフォーマンスは優れており、ドル指数の下落とも一定の関係がある。では、中東の戦闘による流動性の変動はすでに終わったのだろうか？ 華泰証券は、2月28日の米イラン衝突以降、エネルギー価格は顕著に上昇し、金融市場の調整も全体としては秩序だったとしつつも、ホルムズ海峡が史上初めて完全封鎖され、その期間が予想以上に長引く可能性を考慮すると、衝撃の激しさが過去の極値に近づくリスクは排除できないと指摘している。 金融市場はこれまで戦争が早期に収束することを前提としていたが、最近では米イラン双方がさらなるエスカレーションを図る動きもあり、市場は高油価の粘着性を伴う見通しを織り込み始めている。長期の油価曲線は全体的に上昇しているが、過去の高烈度衝撃時のパニックには至っていない。今回の高油価は中東での震源と封鎖の状況が従来と異なり、石油ドルの供給を増やすことなく、むしろ循環を大きく阻害し、ドルを押し上げ流動性を引き締め、ドル建ての貸出に依存する実体経済にさらなる圧力をかけている。 CGSインターナショナルも、ホルムズ海峡の封鎖が長引けば長引くほど、経済の混乱や市場の圧力リスクは高まると指摘している。「現状では油断できない」と、リム・シューキーアナリストは報告書で述べている。「現在の株式市場の評価は高く、信用スプレッドも狭いため、継続的な干渉があれば株価は10%〜15%の調整を引き起こす可能性がある」とも。 米国政府は引き続きホルムズ海峡の再開を模索しているが、状況のエスカレーションリスクは依然として存在している。 三菱UFJモルガン・スタンレー証券のグローバルマーケットリサーチ部は、トランプ政権がホルムズ海峡の再開に向けた措置を取ることはあまり効果的ではない可能性が高いと指摘している。 同リサーチ部は、「イラン側から見れば、より多くの優位性を得るためには、油価を押し上げるなどして世界や米国経済にさらなる苦痛をもたらすことは完全に合理的だ」と述べている。さらに、米海軍は未だにその海峡を通過する船舶を護衛しておらず、「皮肉なことに、彼らは公然と支援を求めているが、これには重大な困難が伴うことを示している」とも。 三菱UFJモルガン・スタンレー証券は、「信頼できる船舶の通行が確認され、事故が起きていない場合に限り、海運・保険会社は船舶の通行に自信を持つことができる」と付け加えた。
暴騰超16%！2000億の巨人が突如爆発的に上昇！半導体株が一斉に上昇！
半導体暴走！
3月16日午後、創業板指数は1%以上上昇。半導体、ストレージチップ関連株が引き続き上昇し続けている。その中で、時価総額2000億元超の華虹公司A株は一時16%以上急騰し、そのH株も一時11%以上上昇した。半導体全体が牽引され、チップETFは午後に直線的に急騰し、一時2%以上上昇した。
アナリストは、華虹に関する好材料の噂が絶えない一方、NVIDIAが3月16日から19日にかけて開催するGTC 2026カンファレンスも半導体株を刺激する主な要因の一つと見ている。また、UMC、世界先進、力積電などのファウンドリーの値上げも、もう一つの推進要因となっている。
半導体好材料続々
午後、華虹公司は継続的に上昇し、他の半導体銘柄も一斉に上昇した。A株の兆易创新はストップ高、前日に朗科科技、盈新发展、太極实业もストップ高となり、金太阳、国科微、雅创电子、佰维存储も10%以上上昇。香港株の兆易创新、澜起科技も7%以上上昇し、SMIC（中芯国際）、晶门半导体も追随した。
GTC 2026は3月16日から19日にかけてカリフォルニア州サンノゼで開催される。情報によると、OpenAI、Google DeepMind（GOOGL.US）、Meta（META.US）、Microsoft（MSFT.US）、Tesla（TSLA.US）などがメインステージや重要セッションに参加予定だ。GF証券は、今回のイベントはNVIDIAの触媒だけでなく、半導体全体の触媒にもなる可能性があると見ている。NVIDIAは第2世代の共封装光学（CPO）スイッチを展示する見込みだ。
また、値上げの噂も絶えない。まず、Texas Instruments、NXP、Infineonの3大国際チップ設計大手が最近、顧客に価格調整通知を出し、4月1日から一部製品の価格を引き上げると発表した。さらに、成熟プロセスのファウンドリーであるUMC、世界先進、力積電なども4月から価格を引き上げる見込みで、最大で10%以上の値上げも予想されている。
光大証券は、半導体業界はAI駆動の新たなサイクルに全面的に突入しており、生成型AI、代理型AI、物理知能の三つの波が消費者（AIPC/スマホ）、企業（AIサーバー）、産業（自動運転）を全方位的に牽引していると指摘する。ストレージチップの増産確定性が高まる中、地政学的リスクが産業チェーンの構造を深く再編し、成熟分野での国産代替を加速させている。国内企業は技術のアップグレードと生産能力の拡大を通じて国際的な独占を徐々に打破し、新たな成長エンジンを注入している。
流動性は圧力をもたらすか？
今日の成長株のパフォーマンスは優れており、ドル指数の下落とも一定の関係がある。では、中東の戦闘による流動性の変動はすでに終わったのだろうか？
華泰証券は、2月28日の米イラン衝突以降、エネルギー価格は顕著に上昇し、金融市場の調整も全体としては秩序だったとしつつも、ホルムズ海峡が史上初めて完全封鎖され、その期間が予想以上に長引く可能性を考慮すると、衝撃の激しさが過去の極値に近づくリスクは排除できないと指摘している。
金融市場はこれまで戦争が早期に収束することを前提としていたが、最近では米イラン双方がさらなるエスカレーションを図る動きもあり、市場は高油価の粘着性を伴う見通しを織り込み始めている。長期の油価曲線は全体的に上昇しているが、過去の高烈度衝撃時のパニックには至っていない。今回の高油価は中東での震源と封鎖の状況が従来と異なり、石油ドルの供給を増やすことなく、むしろ循環を大きく阻害し、ドルを押し上げ流動性を引き締め、ドル建ての貸出に依存する実体経済にさらなる圧力をかけている。
CGSインターナショナルも、ホルムズ海峡の封鎖が長引けば長引くほど、経済の混乱や市場の圧力リスクは高まると指摘している。「現状では油断できない」と、リム・シューキーアナリストは報告書で述べている。「現在の株式市場の評価は高く、信用スプレッドも狭いため、継続的な干渉があれば株価は10%〜15%の調整を引き起こす可能性がある」とも。
米国政府は引き続きホルムズ海峡の再開を模索しているが、状況のエスカレーションリスクは依然として存在している。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券のグローバルマーケットリサーチ部は、トランプ政権がホルムズ海峡の再開に向けた措置を取ることはあまり効果的ではない可能性が高いと指摘している。
同リサーチ部は、「イラン側から見れば、より多くの優位性を得るためには、油価を押し上げるなどして世界や米国経済にさらなる苦痛をもたらすことは完全に合理的だ」と述べている。さらに、米海軍は未だにその海峡を通過する船舶を護衛しておらず、「皮肉なことに、彼らは公然と支援を求めているが、これには重大な困難が伴うことを示している」とも。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券は、「信頼できる船舶の通行が確認され、事故が起きていない場合に限り、海運・保険会社は船舶の通行に自信を持つことができる」と付け加えた。