Le titre de The Trade Desk n'est pas ce qu'il était il y a un an. Voici ce qui a changé.

Peut-être l’une des baisses boursières les plus surprenantes de l’année dernière provient de The Trade Desk (TTD +3,07 %). L’action a chuté de 55 % au cours de l’année, y compris après la forte baisse suite à son rapport trimestriel du quatrième trimestre 2024, lorsqu’elle a manqué ses propres prévisions de revenus.

En plus de ces erreurs et autres faux pas, l’entreprise a été confrontée à des défis macroéconomiques inattendus qui ont contribué à la baisse du titre dans les médias. Voici ce qui a changé et ce que The Trade Desk pourrait faire pour avancer.

Source de l’image : Getty Images.

Ce qui a changé pour The Trade Desk

Malheureusement, les difficultés de The Trade Desk tournent autour de l’intelligence artificielle (IA) et des défis de certains des plus grands acteurs du secteur.

Un problème concernait le déploiement de sa plateforme d’achat publicitaire pilotée par l’IA, Kokai. Ses clients ont trouvé la plateforme plus difficile à utiliser car ils ne pouvaient plus voir tous les paramètres sur un seul écran. De plus, l’automatisation a supprimé certains contrôles manuels appréciés par les clients.

De plus, de grands acteurs du secteur comme Alphabet et Amazon sont devenus des jardins clos, privilégiant leurs propres plateformes publicitaires pour l’achat d’annonces premium par rapport à des plateformes comme The Trade Desk.

Ce qui est encore plus, la croissance a indéniablement ralenti. En 2025, ses revenus de 2,9 milliards de dollars ont augmenté de 18 %. Cependant, cela était inférieur au taux de croissance de 26 % en 2024, et le fait qu’il n’ait augmenté que de 14 % au quatrième trimestre 2024 laisse penser que le ralentissement va se poursuivre.

Face à ces défis, le prix de l’action est tombé à des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis le bref marché baissier du début de 2020.

Données TTD par YCharts

The Trade Desk peut-il rebondir ?

Cependant, les investisseurs gardent espoir que l’action pourrait se redresser. Elle reste rentable, puisque son bénéfice net de 443 millions de dollars a augmenté de 13 %. Il faut noter que cette croissance du bénéfice a seulement ralenti en raison d’une quasi-doublée de l’impôt sur les sociétés, et non d’un problème de performance.

De plus, avec des moteurs d’IA qui contournent souvent les plateformes publicitaires traditionnelles, certains analystes craignent que la publicité devienne moins cruciale. Néanmoins, des rumeurs circulent selon lesquelles OpenAI aurait entamé des discussions avec The Trade Desk pour aider les entreprises à placer des annonces sur ChatGPT. Si cela s’avère vrai, cela implique que le modèle publicitaire sur Internet n’est pas cassé comme certains le craignaient, et cela réduit considérablement la probabilité que l’IA cloisonne la plateforme de The Trade Desk.

En outre, l’action The Trade Desk semblait surévaluée auparavant. Heureusement pour les chasseurs de bonnes affaires, cela semble avoir changé. Aujourd’hui, son ratio P/E est de 31, proche de la moyenne de 29 du S&P 500. De plus, son ratio P/E futur est de 13, un niveau qui pourrait permettre à l’action de connaître un rebond spectaculaire si l’optimisme revient.

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NASDAQ : TTD

The Trade Desk

Variation d’aujourd’hui

(3,07 %) $0,81

Prix actuel

$27,34

Points clés

Capitalisation boursière

13 milliards de dollars

Fourchette journalière

26,20 $ - 27,55 $

Fourchette sur 52 semaines

21,08 $ - 91,45 $

Volume

13 millions

Volume moyen

17 millions

Marge brute

78,63 %

Aller de l’avant avec The Trade Desk

Les préoccupations concernant l’IA, tant internes qu’externes, ainsi que le cloisonnement des grands annonceurs, ont freiné la progression de l’action The Trade Desk.

Heureusement, les investisseurs ont des raisons d’espérer qu’une reprise est possible. Malgré toutes ces inquiétudes, la croissance des revenus se poursuit. De plus, si les rumeurs concernant un éventuel accord avec OpenAI s’avèrent vraies, l’entreprise aura une participation dans l’avenir de la publicité numérique. En tenant compte aussi de sa valorisation en baisse, les investisseurs ont de bonnes raisons de penser que The Trade Desk représente une opportunité rare d’achat à bon prix.