【Big Bank Views】Wing Fung Gold Mai Jiajia: Hong Kong Stocks Attractive in Valuation and Earnings Growth - Foreign Capital May Flow into China-Hong Kong Markets

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【大行看法】永豐金麥嘉嘉：港股估值及盈利增長層面具吸引力　外資或流入中港市場

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中东局势持续，永丰金证券（亚洲）金融商品交易部及研究部主管麦嘉嘉指出，中东冲突时间线拉长令市场开始关注远期油价走势，因相关波动会影响欧亚部分地区出现输入性通胀，同时左右央行减息节奏和股市估值。但港股在估值、盈利增长及政策层面均较高估值的市场具吸引。

她提到，北水近月持续流入，令大市今年至今均成交额升至2,600亿元水平，并估计其他市场亦会有资金转投港股，故对市况未算悲观。

她坦言，大市近期走势主要受外围市况而出现调整，但由于港股估值、盈利及政策层面均倾向正面，比起高估值的市场更具吸引力。

麦嘉嘉建议投资者应维持杠铃策略（Barbell Strategy），一方面持有科技股，另一边为拥有稳定现金流的高息股，强调市场仍未出现经济步入结构性衰退的信号，可以趁大市有深度调整时低吸龙头科技股。

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至于早前急升的「龙虾概念」股份，她认为这类大模型相关股份仍未有盈利，后续要视乎各间公司未来产品的推出进度是否能够继续走在尖端，以及产品商业化后能否带来盈利，才会对股价有支持。

她又提醒，近期受地缘政治带动股价逆市向好的能源股和资源类股份，如中东局势出现变化，均有机会带动股份显著调整，故只宜作短线操作。

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