Skala perusahaan pengelolaan keuangan meningkat secara umum, produk yang termasuk hak menjadi favorit baru

Sumber: Laporan Ekonomi 21st Century Author: Tang Yaohua, Magang Huang Yue

Saat ini sudah ada 14 perusahaan pengelola keuangan yang mengungkapkan laporan bisnis pengelolaan keuangan semester kedua 2025, termasuk Xingyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Qingyin Wealth Management, Huihua Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, BNP Paribas Agricultural Bank Wealth Management, dan lain-lain.

Seiring dengan pengungkapan laporan tersebut, perkembangan perusahaan pengelola keuangan tahun 2025 juga mulai terlihat. Data menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mencapai pertumbuhan dua digit dalam skala, dan variasi produk pengelolaan keuangan semakin beragam, termasuk produk campuran dan produk yang mengandung hak, yang meningkatkan daya tariknya, serta proporsi skala yang meningkat secara signifikan. Setelah rekor tertinggi di pasar A-share, beberapa perusahaan pengelola keuangan menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua 2025.

Sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mengalami pertumbuhan skala dua digit

Laporan menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan pengelola keuangan yang telah mengungkapkan laporan tahun 2025 mempertahankan pertumbuhan skala dua digit, sementara hanya beberapa seperti Qingyin Wealth Management dan Guangyin Wealth Management yang mengalami pertumbuhan skala satu digit tahun lalu. Qingyin Wealth Management dan Guangyin Wealth Management sempat mengalami penurunan skala pada semester pertama tahun lalu, baru kemudian bangkit kembali di semester kedua.

Dua perusahaan pengelola keuangan patungan, BNP Paribas Agricultural Bank Wealth Management dan Huihua Wealth Management, mengalami pertumbuhan skala lebih dari dua kali lipat dari basis yang rendah tahun lalu, dengan tingkat pertumbuhan masing-masing 202.04% dan 105.81%. BlackRock Jianxin Wealth Management sedikit lebih rendah, yaitu 60.97%.

Xingyin Wealth Management, yang sudah masuk dalam klub “2 triliun yuan”, terus bertumbuh mencapai 24.311,61 miliar yuan, dan Xinyin Wealth Management mencapai 22.961,73 miliar yuan. Zhongyou Wealth Management juga melampaui 1 triliun yuan di akhir tahun 2025, mencapai 13.171,52 miliar yuan.

Anak perusahaan pengelola keuangan bank besar, Zhongyou Wealth Management, serta anak perusahaan pengelola keuangan bank kota seperti Hangyin Wealth Management dan Suyin Wealth Management, juga mengalami pertumbuhan skala yang tidak kecil, masing-masing sebesar 31.82%, 38.53%, dan 30.48%.

Pertumbuhan skala tahun lalu dari Xingyin Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, dan Huiyin Wealth Management berkisar antara 10% hingga 20%, masing-masing sebesar 12.44%, 17.96%, 15.31%, 18.05%, dan 19.57%.

Banyak perusahaan pengelola keuangan menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua tahun lalu

Pada semester kedua tahun lalu, pasar A-share mengalami fluktuasi naik, menembus 4000 poin, dan mencetak rekor tertinggi dalam 10 tahun. Banyak perusahaan pengelola keuangan memilih menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua tahun lalu. Data laporan bisnis pengelolaan keuangan menunjukkan bahwa perusahaan seperti Suyin Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, dan Huihua Wealth Management menurunkan proporsi investasi aset ekuitas mereka.

Ini mungkin terkait dengan perubahan pandangan beberapa perusahaan pengelola keuangan terhadap pasar. Menurut sumber industri, pada semester kedua tahun lalu, persepsi terhadap pasar saham tidak lagi seoptimis seperti pada semester kedua 2024 dan semester pertama 2025.

Suyin Wealth Management dan BlackRock Jianxin Wealth Management menurunkan proporsi aset ekuitas mereka cukup signifikan. Proporsi investasi aset ekuitas Suyin Wealth Management dari akhir 2024 sebesar 8.39% turun menjadi 6.11% di akhir 2025, sedangkan BlackRock Jianxin Wealth Management dari 5.6% menjadi 2.1%. Kedua perusahaan sebelumnya memiliki proporsi aset ekuitas yang relatif tinggi dibandingkan industri.

Ada juga perusahaan pengelola keuangan yang meningkatkan proporsi investasi aset ekuitas, seperti Xingyin Wealth Management dan Hangyin Wealth Management. Namun, Hangyin Wealth Management sempat menurunkan proporsi aset ekuitas di semester pertama tahun lalu, lalu meningkatkannya kembali di semester kedua, sehingga total proporsinya sedikit meningkat sepanjang tahun. Qingyin Wealth Management juga sempat meningkatkan proporsi aset ekuitas di semester pertama, tetapi kemudian menurunkannya di semester kedua, sehingga proporsi akhir tahun lebih rendah dibanding awal tahun.

Secara keseluruhan, data industri menunjukkan bahwa pengelola keuangan bank secara umum menurunkan proporsi investasi aset ekuitas tahun lalu. Data dari Pusat Pengelolaan dan Pendaftaran Keamanan Keuangan Bank menunjukkan bahwa saldo produk pengelolaan keuangan yang dialokasikan ke aset ekuitas di akhir 2025 mencapai 0.66 triliun yuan, atau 1.85% dari total aset investasi, sedikit menurun dari 2.58% di akhir 2024. Proporsi aset berupa kas, deposito bank, surat berharga antar bank, dan dana juga meningkat. Penurunan proporsi investasi aset ekuitas terutama terjadi di semester kedua, dengan saldo produk pengelolaan keuangan yang berinvestasi di aset ekuitas sebesar 2.38% per akhir Juni 2025.

“Ini mungkin terkait dengan preferensi saluran distribusi, dan juga perusahaan pengelola keuangan secara tertentu mempertimbangkan strategi kebalikan,” ujar seorang sumber dari departemen produk perusahaan pengelola keuangan kepada wartawan Laporan Ekonomi 21st Century. Menyesuaikan proporsi investasi secara dinamis berdasarkan kinerja pasar berbagai aset juga merupakan praktik umum perusahaan pengelola keuangan.

Produk dengan hak yang menguatkan daya tarik

Tahun lalu, perusahaan pengelola keuangan seperti Xingyin Wealth Management dan Hangyin Wealth Management aktif mengembangkan produk yang mengandung hak, termasuk banyak produk campuran. Mereka menerbitkan masing-masing 48 dan 14 produk pengelolaan keuangan campuran. Hengfeng Wealth Management dan Suyin Wealth Management juga menerbitkan cukup banyak, masing-masing 12 dan 7 produk.

Hangyin Wealth Management lebih banyak menerbitkan di semester kedua tahun lalu, dengan 12 produk campuran, sementara semester pertama hanya 2 produk. Pada semester kedua, mereka meningkatkan penerbitan secara signifikan. Kedua perusahaan juga menerbitkan banyak produk ekuitas di semester kedua, dengan Hangyin menerbitkan 6 dan Xingyin 5 produk.

Pasar saham yang berfluktuasi naik di semester kedua, mencapai rekor tertinggi dalam hampir 10 tahun, meningkatkan daya tarik produk campuran yang sebelumnya kurang diminati. Meskipun Zhongyou Wealth Management hanya menerbitkan 5 produk campuran di semester kedua, total dana yang terkumpul mencapai 62.572 miliar yuan, dengan rata-rata dana per produk sebesar 12.514 miliar yuan.

Di akhir tahun lalu, saldo produk campuran yang masih aktif di Zhongyou Wealth Management dan Xingyin Wealth Management masing-masing mencapai 764.99 miliar yuan dan 512.4 miliar yuan, meningkat 44.76% dan 46.68% dari semester sebelumnya. Bahkan, Zhongyou Wealth Management yang mengurangi 2 produk campuran di semester kedua tetap mengalami pertumbuhan skala produk campuran yang aktif. Suyin Wealth Management juga mengalami pengurangan 15 produk campuran, tetapi saldo produk campuran yang aktif justru meningkat sebesar 140.99%.

Dengan meningkatnya daya tarik produk baru dan keberlanjutan produk yang ada dalam menarik dana, sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mengalami peningkatan proporsi skala produk campuran yang aktif. Termasuk Xingyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hengfeng Wealth Management, dan Guangyin Wealth Management, proporsi saldo produk campuran aktif mereka di akhir 2025 meningkat dibanding awal tahun.

Data dari Pusat Pengelolaan dan Pendaftaran Keamanan Keuangan Bank menunjukkan bahwa secara keseluruhan, proporsi skala produk campuran aktif meningkat dari 1.98% di akhir 2024 menjadi 2.73% di akhir 2025, dan proporsi produk yang termasuk derivatif keuangan dan komoditas juga meningkat dari 0.04% menjadi 0.07%. Tren diversifikasi produk pengelolaan keuangan semakin jelas.