Pratinjau Kinerja Kuartalan | Huada Jiutian: Permintaan Alat EDA Meningkat, Memproyeksikan Pendapatan Operasional Kuartal Pertama 320 Juta Yuan, Perubahan Tahun-ke-Tahun 36,6%

Goldman Sachs berpendapat bahwa Huada Jiutian, sebagai pemimpin alat EDA (Electronic Design Automation) lokal di Tiongkok, sedang mendapatkan manfaat dari tren lokalisasi alat EDA di pasar Tiongkok dan ekspansi kapasitas produksi, yang mendorong peningkatan penggunaannya secara bertahap. Perusahaan telah mencakup solusi EDA untuk analog dan memori, namun perlu waktu untuk secara penuh memperluas EDA digital dan alat EDA untuk foundry guna mencapai pertumbuhan skala besar. Huada Jiutian terus mengembangkan alat titik (misalnya, alat tata letak dan pengkabelan), dan diperkirakan bahwa cakupan lengkap alat EDA akan mendorong adopsi oleh pelanggan dalam jumlah besar. Diperkirakan kontribusi pendapatan dari alat EDA digital/foundry akan meningkat dari 27%/34% pada tahun 2024/25 menjadi 39%/43% pada tahun 2027/28. Karena pendapatan dari EDA digital/foundry lebih rendah dan tingginya pengeluaran R&D, kami menurunkan proyeksi untuk tahun 2025-28 sebesar 17%~20%. Meskipun demikian, kami tetap memperkirakan pendapatan Huada Jiutian akan tumbuh masing-masing sebesar 42% dan 40% pada tahun 2026/27.

Dari segi bisnis:

1. Alat EDA digital proses lengkap: Huada Jiutian sedang mengembangkan beberapa alat titik untuk pelanggan digital, seperti DFT (Design for Testability), alat tata letak, dan pengkabelan. Diperkirakan bahwa cakupan lengkap alat EDA digital akan mendorong peningkatan adopsi oleh pengguna. Seiring dengan terus dirilisnya platform generasi baru dari vendor GPU/ASIC lokal (misalnya, Hygon, MetaX, dan lain-lain), permintaan terhadap alat EDA semakin meningkat, dan diperkirakan perusahaan akan mengumpulkan pengalaman untuk lebih memenuhi kebutuhan pelanggan.