Il y a deux ou trois ans, le « métaverse », qui a été constamment mis en avant, a vu son récit s’essouffler, ce qui a permis de clarifier la véritable apparence de l’industrie. À l’approche de la fin de 2025, le secteur mondial du métaverse présente une situation « inégale » et complexe. Après l’engouement de 2021 et le refroidissement de 2022, l’écosystème du métaverse en 2025 ne s’est pas complètement effondré ; au contraire, il a connu une reprise et des percées dans certains domaines. Cependant, certains secteurs restent faibles en croissance, créant un contraste marqué. Certains atteignent de nouveaux sommets en termes de taille d’utilisateur et d’engagement, tandis que d’autres voient leur activité diminuer, voire une perte d’utilisateurs. Cette divergence entre « chaud » et « froid » est également un point central d’observation pour l’industrie du métaverse en 2025. Plateformes de jeux immersifs : plus d’un milliard d’utilisateurs mais l’étiquette « métaverse » doit être « arrachée » Le monde virtuel offert par les jeux immersifs est actuellement le domaine le plus mature et le plus actif du métaverse. En 2025, les plateformes de jeux immersifs UGC continuent de croître, avec des performances remarquables des principales plateformes. Parmi elles, Roblox, en tant que baromètre de l’industrie, atteint de nouveaux records en termes de taille d’utilisateur et de revenus : au troisième trimestre 2025, le nombre moyen d’utilisateurs actifs quotidiens de Roblox a atteint 151,5 millions, en hausse de 70 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 48 % pour atteindre 1,36 milliard de dollars. La vaste base d’utilisateurs indique que le modèle UGC du métaverse, combinant jeux et réseaux sociaux, conserve une forte fidélité et un attrait considérable. Cependant, Roblox n’a pas mis l’accent sur le concept ou la narration du métaverse, se contentant de mentionner sa vision du métaverse lors de la période où celui-ci était en vogue en 2021. Aujourd’hui, Roblox préfère parler de « marché mondial du jeu »

1、Le capital efficace pour le crédit à la consommation sera la prochaine frontière du prêt en cryptomonnaie. Ils combineront des modèles de crédit complexes on-chain et off-chain, une conception modulaire et une gestion des garanties, ainsi qu’un apprentissage AI basé sur le comportement des utilisateurs, le tout encapsulé dans une application facile d’accès.2、La différenciation des marchés de prédiction Les marchés de prédiction évolueront dans deux directions diamétralement opposées — « financière » et « culturelle ». Dans la direction financière, les marchés de prédiction seront plus intégrés à la DeFi, offrant un accès au levier plus pratique, mettant en œuvre des dépôts de liquidités, et créant des outils de type « options » presque sophistiqués. Le marché culturel sera davantage axé sur la capture de l’imagination du grand public, avec plus de différences régionales, et servira les amateurs de niche.3、L’essor des agents commerciaux basés sur x402 L’utilisation d’agents commerciaux via des endpoints comme x402 s’étendra à davantage de domaines de service. Bien que l’attractivité principale des agents commerciaux reste les micropaiements, x402 sera de plus en plus utilisé comme cadre pour les paiements courants — mécanisme presque identique à Apple Pay. Certains sites pourraient voir plus de 50 % de leur volume de transactions et de leurs revenus provenir des paiements x402. Au niveau des transactions x402 à l’échelle du centime, Solana surpassera Base.4、L’IA devient la couche d’interface pour l’interaction cryptographique La boucle de transaction via l’intermédiaire IA deviendra la norme. Bien que les IA autonomes basées entièrement sur de grands modèles linguistiques soient encore en phase expérimentale, l’IA assistée (analyse des tendances cryptographiques, éléments spécifiques)

L'intelligence artificielle évolue d'un apprentissage statistique principalement basé sur le « ajustement de modèle » vers un système de capacités centré sur le « raisonnement structuré », et l'importance du post-entraînement (Post-training) s'accélère rapidement. L'apparition de DeepSeek-R1 marque une refonte paradigmique du renforcement de l'apprentissage à l'ère des grands modèles, avec une consensus sectoriel : la pré-formation construit la base des capacités générales du modèle, le renforcement de l'apprentissage n'est plus seulement un outil d'alignement de la valeur, mais s'avère capable d'améliorer systématiquement la qualité des chaînes de raisonnement et la capacité de prise de décision complexe, évoluant progressivement vers une voie technologique pour améliorer continuellement le niveau d'intelligence. Par ailleurs, le Web3 reconstruit la relation de production de l'IA via un réseau décentralisé de calculs et un système d'incitations cryptographiques, et les besoins structurels du renforcement de l'apprentissage pour l'échantillonnage rollout, le signal de récompense et la formation vérifiable s'harmonisent naturellement avec la collaboration de puissance de calcul blockchain, la répartition des incitations et l'exécution vérifiable. Ce rapport décompose systématiquement le paradigme de formation de l'IA et les principes techniques du renforcement de l'apprentissage, argumente sur les avantages structurels du renforcement de l'apprentissage × Web3, et analyse des projets tels que Prime Intellect, Gensyn, Nous Research, Gradient, Grail et Fraction AI. Les trois phases de la formation de l'IA : pré-entraînement, ajustement par instructions et alignement post-entraînement. Le cycle de vie complet de la formation des grands modèles de langage (LLM) est généralement divisé en trois phases clés : pré-entraînement (Pre-training), fine-tuning supervisé (SFT) et post-entraînement (Post-t

La valeur fondamentale de l'industrie des cryptomonnaies réside dans le consensus et la culture, ou en d'autres termes, la foi. Lorsque j'ai quitté mon emploi dans un secteur traditionnel il y a 4 ans pour me consacrer entièrement à cette industrie, j'avais cette mentalité en tête. Accompagné par le succès et l'échec des transactions, mon humeur a connu d'innombrables hauts et bas, mais ma conviction n'a jamais changé. 2025 sera pour les acteurs de la cryptomonnaie une année plus décevante. Cette année touche à sa fin, et nous n'avons toujours pas réussi à résoudre le problème majeur auquel le marché des cryptomonnaies est confronté — la défaillance de la narration, le manque de foi. En tant que simple professionnel du secteur des cryptomonnaies, bien que mon travail soit très ordinaire, au cours de ces 4 années, j'ai vu certaines choses, réfléchi à certaines choses, et j'ai toujours eu le sentiment que, un jour, je rédigerais systématiquement ces idées en un article. Il est maintenant temps. Le Bitcoin est une religion moderne. Le christianisme a Jésus, le bouddhisme a Sakyamuni, l'islam a Mahomet, le Bitcoin a Satoshi Nakamoto. Le christianisme a la « Bible », le bouddhisme a le « Tripitaka », l'islam a le « Coran », le Bitcoin a « Bitcoin : un système de cash électronique peer-to-peer ». Si nous voulons faire une comparaison plus détaillée, nous découvrirons qu'au-delà des aspects mentionnés ci-dessus, le Bitcoin partage de nombreux points communs avec les religions traditionnelles. Par exemple, le Bitcoin a aussi ses propres doctrines (l'ordre financier moderne finira par s'effondrer, le Bitcoin deviendra l'arche de Noé lorsque l'ordre financier moderne sera en déclin), ses propres rituels religieux (minage et HODL), et lors de son développement, il a également connu des divisions, et après avoir atteint une certaine échelle...

Les ordres à prix limité et les ordres au marché sont deux modes principaux de passation d'ordre dans la négociation de titres. Leur différence fondamentale réside dans la limitation du prix et la priorité de l'exécution : 1. Ordre à prix limité : l'investisseur spécifie un prix fixe (ou meilleur), exigeant que le courtier exécute à ce prix ou à un prix plus avantageux. Achat à prix limité : prix d'exécution ≤ prix de l'ordre (par exemple, prix de l'ordre 10 yuans, prix réel d'exécution ne dépassant pas 10 yuans). Vente à prix limité : prix d'exécution ≥ prix de l'ordre (par exemple, prix de l'ordre 10 yuans, prix réel d'exécution ne étant pas inférieur à 10 yuans). Avantages : contrôle des coûts ou des profits, évite le risque de fluctuation des prix. Inconvénients : si le prix du marché ne touche pas le prix limité, l'exécution peut ne pas avoir lieu. Ordre au marché : l'investisseur ne spécifie pas de prix, exigeant que le courtier exécute immédiatement au meilleur prix du marché actuel. Avantages : exécution rapide, adapté aux situations nécessitant une transaction urgente. Inconvénients : le prix réel d'exécution peut s'écarter considérablement des attentes (surtout en cas de forte volatilité). 2. Priorité d'exécution Les ordres au marché ont priorité sur les ordres à prix limité, car ils ne fixent pas de limite de prix. Les ordres à prix limité doivent attendre que le prix du marché réponde aux conditions, ce qui peut échouer en raison d'un manque de liquidité ou si le prix ne atteint pas le seuil. 3. Cas d'utilisation Ordre à prix limité : adapté aux investisseurs sensibles au prix et souhaitant contrôler précisément leurs coûts. Ordre au marché : adapté aux investisseurs recherchant une exécution rapide et acceptant la volatilité du marché. 4. Comparaison des risques Le risque des ordres à prix limité est de ne pas être exécuté (prix non atteint). Le risque des ordres au marché est que le prix d'exécution soit incontrôlable (par exemple, achat à un prix élevé ou vente à un prix bas en cas de marché extrême). $ARKM $MAV $SEI

GENIUS法案（全称“指导和建立美国稳定币国家创新法案”，英文为 Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）是美国于2025年通过的一项联邦法律，旨在规范稳定币（stablecoins）的发行和使用。以下是对该法案的详细解释：什么是稳定币？稳定币是一种加密货币，其价值通常与美元等稳定资产挂钩，旨在保持价格稳定。与比特币等波动性较大的加密货币不同，稳定币因其稳定性而被广泛用于交易和价值储存。然而，在此之前，稳定币的监管较少，存在欺诈、透明度不足和金融不稳定的风险。GENIUS法案的主要内容为了应对这些问题，GENIUS法案建立了一个全面的监管框架，主要包括以下关键条款：• 储备要求稳定币发行者必须按照1:1的比例持有美元或其他低风险资产（如短期美国国债）作为储备，以确保每一枚稳定币都有充分的背书，持有人可随时兑换。这项措施旨在防止类似2022年TerraUSD崩盘的事件，当时该稳定币失去挂钩，导致400亿美元的损失。• 透明度和审计发行者需每月公开披露其储备构成，并由注册会计师事务所进行年

Comment comprendre réellement le marché prédictif ? Certains disent que c’est un casino, d’autres qu’il s’agit d’une grande innovation dans le commerce de l’information. Alors, qu’est-ce que le marché prédictif exactement ? Le mot « casino » porte souvent une connotation négative et grise, impliquant le calcul des probabilités, la spéculation sur la hausse ou la baisse, et la mise. Bien que le fonctionnement et l’expérience du marché prédictif ressemblent à ceux d’un casino, le réduire simplement à un casino revient à ignorer la réflexion passive et le mépris pour les nouvelles idées. Après une étude approfondie, je pense que le marché prédictif n’est pas seulement un casino, ni une simple transformation du casino, mais un « marché d’échange d’informations » capable d’influencer réellement le monde et d’agréger les informations du marché. Nous pouvons analyser le marché prédictif sous l’angle du casino. 1. Quelles sont les différences fondamentales entre marché prédictif et casino ? La différence essentielle réside dans le pouvoir de fixation des prix et la prise en charge du risque. Le casino : fixation des prix par le croupier + paris illimités, le marché prédictif : fixation des prix par la collectivité des utilisateurs + paris mutuels. Voici une comparaison sous forme de tableau : À travers deux exemples, il est plus facile de comprendre la différence : Exemple de casino : pari sur « La victoire du Brésil à la Coupe du Monde » Vous misez 100 yuan, cote 1.95, le croupier fixe le prix, vous ne pouvez que parier sur la victoire du Brésil → vous gagnez 195, le croupier perd 95. La victoire du Brésil → le croupier emporte 100. Le croupier est votre seul adversaire, il supporte tout le risque. Le casino réalise un profit à long terme grâce à la house edge (5%). Exemple de marché prédictif : pari sur « Trump gagnant de l’élection présidentielle américaine de 2028 » La probabilité actuelle de « Oui » = 0,60 dollar (prix du marché). Vous achetez 100 parts de « Oui » → dépenser 60.

Une fois que tout le monde possède une carte de Hong Kong, la première étape suivante consiste à transférer de l'argent sur cette carte. Lorsqu'il y a de l'argent sur la carte de Hong Kong, elle peut être réellement utilisée. Auparavant, c'était assez compliqué, il fallait effectuer des virements transfrontaliers, acheter des devises dans une banque continentale, puis effectuer un transfert. Maintenant, c'est beaucoup plus simple : les banques continentales et hongkongaises disposent d'une voie de transfert directe appelée « paiement transfrontalier ». Dans l'application de la banque continentale, trouvez cette fonction de paiement transfrontalier, puis vous pouvez effectuer un virement rapidement. Je l'ai essayé moi-même, c'est généralement instantané, et il n'y a pas de frais. Globalement, c'est très pratique et fluide, tout le monde peut essayer. Cependant, il faut noter que le paiement transfrontalier utilise également la limite annuelle de 50 000 USD en devises étrangères par personne, avec une limite quotidienne de 10 000 HKD pour les transferts. Bien sûr, il existe aussi des méthodes plus brutales : par exemple, aller directement à Hong Kong, retirer de l'argent avec une carte UnionPay à un distributeur automatique, puis le déposer sur la carte de Hong Kong ; ou encore, apporter en personne un peu d'argent liquide à une agence à Hong Kong pour le déposer. Mais la méthode la plus pratique reste le « paiement transfrontalier ». Maintenant que l'année touche à sa fin, tout le monde peut éviter de gaspiller sa limite de devises étrangères cette année, ouvrir une carte de Hong Kong, puis transférer une partie du RMB sur cette carte, la convertir en HKD ou en USD. Cela constitue également une étape simple pour la première étape de la diversification mondiale des actifs. Une fois que la carte de Hong Kong a de l'argent, il est simple d'ouvrir un compte d'épargne à vue ou un dépôt à terme, avec un rendement annuel compris entre 2 % et 6 %. Je recommande plutôt la carte de ZhongAn Bank, l'application est très fluide, on peut directement profiter d’un compte d’épargne à vue dans l’application. Pas besoin de se rendre en agence physique. (En utilisant un code de recommandation pour ouvrir un compte, vous pouvez également obtenir un coupon de réduction : UMBB89) Plus de détails sur le paiement transfrontalier...

01 Aller dans un petit bassin pour devenir un gros poisson, ou rester dans un grand bassin pour être un petit poisson ? Dans le parcours professionnel de beaucoup, lorsqu'il s'agit de choisir un secteur, une entreprise ou une activité, on est souvent confronté à cette question : faut-il privilégier un secteur à la mode ou une niche spécialisée ? Faut-il opter pour une grande entreprise ou une petite ? Faut-il se concentrer sur le cœur de métier de l'entreprise ou sur une nouvelle activité ? Pour assurer la sécurité ou pour des gains immédiats, beaucoup choisissent l'industrie la plus en vogue, les géants du secteur ou leur activité principale, mais opter pour la solution la plus optimale du moment conduit souvent à une solution localement optimale, et non globalement optimale. Par exemple, vers 2005, la majorité des meilleurs diplômés universitaires choisissaient probablement des entreprises prestigieuses comme Procter & Gamble ou Unilever, avec des salaires élevés et de bons avantages, tandis que plus de talents de second rang se dirigeaient vers l'internet. Mais après plus de dix ans, ceux qui ont choisi des entreprises comme Alibaba ou Tencent ont obtenu des retours sur investissement dépassant de plusieurs dizaines de fois ceux qui ont opté pour des multinationales étrangères. La génération qui a bénéficié des dividendes de son époque grâce à ses choix différents a, chacun de son côté, une perception différente de son succès lorsqu'ils regardent leur parcours. C'est comme si certains montaient les escaliers à pied, d'autres prenaient l'ascenseur, et ceux qui prennent l'ascenseur en regardant leur « succès » peuvent en tirer diverses conclusions : certains font des pompes dans l'ascenseur, pensant que c'est leur effort pour faire des pompes qui leur a permis de monter, d'autres restent allongés par terre dans l'ascenseur, se demandant pourquoi ils ont réussi sans rien faire. Lorsque vous demandez à ces personnes expérimentées leurs conseils pour réussir, vous obtiendrez naturellement des réponses différentes.

Tout le monde pense que je traîne dans la crypto, en réalité, je suis aussi un vieux investisseur en actions. Aujourd'hui, je ne parlerai pas de la crypto, mais uniquement du marché boursier. Sur le marché boursier, beaucoup d'investisseurs ne font que se faire piéger profondément ou subir de grosses pertes, pour diverses raisons. Pour nous, les débutants, nous n'avons pas encore notre propre mode de trading efficace, et nous ne suivons pas strictement notre mode de trading. Pour remercier mes fans pour leur soutien et leur affection, je vais maintenant partager avec vous un mode de trading que j'ai exploré pendant de nombreuses années. Par la suite, je partagerai successivement des actions opérant selon ce mode de trading, à titre de référence pour tous.
1. Conditions du mode :
1. Capitalisation boursière comprise entre 200 et 1500 milliards, communément appelé "milieu de la ligne de front".
2. Parmi les actions de grande capitalisation dans le même secteur, celle qui atteint en premier la limite supérieure de hausse (涨停).
3. Parmi les actions de grande capitalisation dans le même secteur, celles dont la hausse cumulée à droite est en tête.
4. Augmentation de volume évidente, structure de volume accumulé.
2. Détails du mode :
Point d'entrée :
1. Confirmer que le secteur a déjà démarré et qu'il constitue la ligne directrice du marché.
2. Après la première limite de hausse, revenir sur la ligne de 5 jours pour acheter à la baisse.
Point de sortie :
1. Lorsque le leader du secteur en termes d'émotion à court terme montre un recul, vendre !
2. Si le prix chute effectivement en dessous de la moyenne mobile à 10 jours (fermeture en dessous de la ligne à 10 jours), vendre !
Position :
1. Achat en forte position, le leader de tendance doit avoir une position suffisante avant l'explosion du thème.
- D'une part, le prix étant bas, le risque de chute est faible.
- D'autre part, en cas d'augmentation de position à un niveau élevé, une baisse soudaine peut entraîner une montagne russe.
2. Tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile à 10 jours, conserver la position jusqu'à ce qu'un point de vente apparaisse !
3. Si le prix casse la ligne à 10 jours, vendre ; si le lendemain la ligne à 10 jours est efficacement rétablie, racheter. (Il faut que ce soit le lendemain, pas le troisième jour !)

Sur le marché des échanges, beaucoup de personnes subissent des pertes dans un marché correct, voire des pertes importantes. Cela est souvent dû à une mauvaise gestion des ordres, en passant des ordres à des prix inappropriés ou en effectuant des opérations incorrectes. Résultat : soit elles restent bloquées, soit elles subissent des pertes en coupant leurs positions, et celles qui ont de la chance peuvent simplement équilibrer leurs pertes ou gagner un peu d’argent pour manger, mais elles ont ainsi gaspillé le marché et les opportunités. Par conséquent, passer un ordre correct n’est pas seulement une question d’art, c’est aussi une condition essentielle pour gagner de l’argent. 【Une erreur d’ordre】 : Après une forte chute des prix, il y a une forte reprise. Vous craignez de manquer le mouvement, voire vous pensez que cette reprise marque le début d’un marché haussier, et vous ne voulez pas manquer la tendance. Vous poursuivez donc la hausse en achetant après la rebond, en ouvrant une position longue. Résultat : si vous avez de la chance, vous pouvez gagner un peu d’argent pour manger, mais si vous avez moins de chance et que le marché chute fortement à nouveau, vous vous retrouvez bloqué. Si le marché chute encore après une reprise, cela peut entraîner un effondrement, avec une coupure de position et des pertes importantes. Opération correcte : si vous avez manqué l’achat près du support, continuez à attendre, car cette reprise peut à tout moment se retourner. Il faut faire preuve de patience en attendant un signal de stabilisation. 【Une erreur d’ordre】 : Après que le marché entre en tendance baissière, le prix se stabilise près du support, mais n’est pas encore stable. Le prix fluctue de manière répétée, parfois en hausse, parfois en baisse. Ne supportant pas la solitude, vous passez enfin un ordre pour vendre. Résultat : vous faites un petit profit ou une petite perte, mais vous n’êtes pas prêt à clôturer la position. Si vous avez de la chance, la fluctuation va dans la direction que vous avez achetée, et vous pouvez gagner de l’argent. Mais si le marché revient rapidement dans l’autre sens, vos gains seront instantanément effacés. Si la chance n’est pas de votre côté et que la fluctuation va dans la mauvaise direction, vous risquez d’être bloqué. Si la tendance continue dans la mauvaise direction, cela entraînera de lourdes pertes. Opération correcte : attendre, faire preuve de patience et attendre la fin de la période de fluctuation.