Giá Bitcoin luôn theo một nhịp điệu nhất định. Nhiều nhà quan sát thị trường nhận thấy rằng nhịp điệu này gắn chặt với các sự kiện giảm một nửa của Bitcoin, tạo thành chu kỳ "4 năm" — một chu kỳ tâm lý ảnh hưởng sâu sắc đến tư duy của các nhà giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, với tác động của các vụ sụp đổ stablecoin, quy luật tưởng chừng vững chắc này đang đối mặt với thử thách chưa từng có. Bài viết này sẽ theo dõi quá trình phát triển của chu kỳ Bitcoin, đặc biệt là cách các vụ sụp đổ stablecoin đã viết lại quy tắc vận hành của thị trường.
Ba hồi của chu kỳ: Tích lũy, Sốt nóng, Thanh lý
Chu kỳ tiêu chuẩn của Bitcoin có thể chia thành ba giai đoạn rõ ràng. Đầu tiên là "giai đoạn tích lũy", thường bắt đầu sau đỉnh giá của chu kỳ trước. Lúc này, tâm lý thị trường khá lạnh nhạt, hoạt động giao dịch và dữ liệu on-chain đều ở mức thấp, nhưng các nhà nắm giữ dài hạn bắt đầu tích trữ khi giá thấp. Giai đoạn này thường kéo dài từ 12 đến 15 tháng, trong đó giá có xu hướng dần phục hồi.