Gate Ventures Recapitulação Semanal de Cripto (22 de dezembro de 2025)

Gate Ventures

TLDR

• O Japão está mobilizando cada vez mais as economias das famílias como uma fonte estável de demanda por títulos governamentais, com a emissão de JGBs para o varejo subindo para mais de 5 trilhões de ienes em 2024, o nível mais alto em mais de uma década.
• Os próximos dados dos EUA, incluindo a divulgação tardia da folha de pagamento não agrícola de novembro e o IPC, serão fundamentais para moldar as expectativas em torno do caminho de política do Fed para 2026.
• O dólar americano permanece fraco na faixa alta de 98, refletindo uma diminuição da vantagem da taxa dos EUA e expectativas de um alívio adicional.
• Os rendimentos dos Treasuries dos EUA de longo prazo permanecem elevados, apesar dos cortes nas taxas, com o de 10 anos a 4,16% e o de 30 anos a 4,84%, impulsionados pela incerteza da inflação, prêmio de prazo e preocupação com a oferta.
• O ouro atingiu novas máximas recordes acima de $4.400/oz, apoiado por expectativas de afrouxamento, um dólar mais fraco, proteção geopolítica e demanda sustentada dos bancos centrais.
• Os mercados de Cripto continuam sob pressão: BTC +0,55% WoW, ETH −1,97% WoW; ETH/BTC caiu 2,5% para 0,034, sinalizando uma contínua subperformance do ETH. Os fluxos de ETF permanecem negativos, com ETFs de BTC vendo saídas de −$497,1M e ETFs de ETH −$75,9M. O sentimento do mercado continua fraco, com o Índice de Medo e Ganância em 25 (Medo Extremo).
• A pressão de staking do ETH está diminuindo, já que a diferença de saída–entrada dos validadores se estreitou para aproximadamente 180k ETH, indicando que menos grandes validadores estão saindo. A amplitude do mercado continua fraca: capitalização total do mercado de cripto −0,17%; excluindo BTC e ETH −1,59%; excluindo os 10 principais −2,05%.
• Canton Network +22,6% com notícias da DTCC sobre a tokenização de Títulos do Tesouro dos EUA custodiados pelo DTC, reforçando a credibilidade institucional.
• UNI +18,4% em forte progresso em direção à votação de UNIfication, permitindo a troca de taxas, uma queima de 100M UNI e melhorias na economia do token.
• Hegota foi revelado como a próxima atualização do Ethereum após Glamsterdam.
• MetaMask adiciona suporte nativo a Bitcoin enquanto a expansão multichain acelera.
• A Securitize planeja o lançamento de ações públicas tokenizadas totalmente compatíveis em 2026.

  Visão Geral Macroeconômica

  O Japão está cada vez mais buscando mobilizar sua grande base de poupança doméstica, estimada em cerca de sete trilhões de dólares, como uma fonte de demanda mais estável para os títulos governamentais. Embora os lares atualmente detenham apenas uma pequena parcela da dívida pública japonesa em circulação, os dados recentes de emissão indicam uma mudança significativa no comportamento. A emissão de JGB de varejo aumentou constantemente de menos de um trilhão de ienes em 2010 para cerca de 5,3 trilhões de ienes em 2024, marcando o nível anual mais alto em mais de uma década. Essa recuperação reflete o retorno de rendimentos positivos e sugere que as taxas de juros mais altas estão agora se transmitindo de forma mais eficaz nas decisões de alocação de portfólio das famílias. (1)
  
  Emissão de JGB para Varejo
  Essa tendência está ocorrendo em um momento crítico, à medida que fontes tradicionais de demanda, como o banco central e os bancos comerciais, se tornam menos dispostos ou menos capazes de absorver novas emissões. Com o Banco do Japão gradualmente normalizando a política e reduzindo sua presença no mercado de títulos, a expansão da participação do varejo é cada vez mais vista como necessária para preservar a estabilidade do mercado e a capacidade de financiamento. Se o recente aumento na emissão de varejo se mostrar durável, a redireção da poupança das famílias de depósitos para títulos governamentais pode ajudar a suavizar a transição do Japão longe do acomodamento monetário extraordinário, reduzir a dependência dos balanços institucionais e limitar a pressão ascendente sobre os rendimentos dos títulos governamentais a médio prazo.

Portanto, os dados que chegam esta semana incluem uma série de lançamentos chave que podem moldar as expectativas do mercado tanto para o futuro caminho de política do Federal Reserve quanto para o momentum de crescimento global. Nos Estados Unidos, os mercados continuarão a digerir os números de emprego não agrícola e desemprego de novembro, que foram atrasados, juntamente com as atualizações das leituras de inflação do IPC, ambas programadas para o início da semana e potencialmente impactando as expectativas para cortes na taxa de juros em 2026. (2)

No front do banco central, o Resumo de Opiniões do Banco do Japão da reunião de política monetária de dezembro será divulgado no final da próxima semana, em 29 de dezembro, oferecendo uma visão sobre a perspectiva do BoJ em relação à inflação e à direção da política após o recente aumento de taxa. Outras divulgações programadas incluem atualizações sobre as taxas de juros médias dos contratos de empréstimos e estatísticas de compra de T-bills pelo BoJ, o que ajudará os mercados a avaliar as condições de liquidez e as tendências de crédito doméstico indo para 2026. (3)

DXY
O Índice do Dólar dos EUA (DXY) está pairando em torno dos 98 altos (≈98.6–98.7 em fechamentos recentes), consistente com a narrativa de que o mercado está tendendo a um alívio adicional em 2026 e que a vantagem da taxa dos EUA está se estreitando marginalmente.

Yields dos Títulos do Governo dos EUA de 10 anos e 30 anos

O rendimento do título de 10 anos terminou em 4,16% em 22 de dezembro de 2025, e o título de 30 anos encerrou em 4,84%. Os rendimentos mais longos permanecem elevados mesmo após o corte de política, o que é uma expressão de (i) incerteza em relação à inflação, (ii) prêmio de prazo/preocupações de oferta, e (iii) reavaliação de taxas entre mercados.

Ouro

O ouro ultrapassou $4.400/oz pela primeira vez em 22 de dezembro, com as negociações à vista em torno de $4.412 após atingir um novo recorde intradiário. Os fatores citados incluem expectativas de cortes de taxa, um dólar mais fraco, proteção contra tensões geopolíticas/comerciais e demanda contínua dos bancos centrais. (4)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC
BTC subiu 0,55% na última semana, enquanto ETH teve um desempenho inferior com uma queda de 1,97%. A razão ETH/BTC caiu 2,5% para 0,034, refletindo uma fraqueza relativa contínua em ETH. (5)

No lado do fluxo, os ETFs de BTC registraram uma saída líquida de $497,05M, enquanto os ETFs de ETH tiveram saídas líquidas de $75,89M. O sentimento do mercado continua frágil, com o Índice de Medo e Ganância ainda na zona de "Medo Extremo" com uma leitura de 25. (6)

Fila de Validadores ETH
Assim, a diferença entre saídas e entradas de validadores ETH diminuiu para cerca de 180 mil ETH, indicando uma menor mudança líquida em ETH apostado e menos grandes validadores optando por sair. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos 10 Principais

A capitalização total do mercado cripto caiu 0,17%. Excluindo BTC e ETH, a capitalização do mercado caiu 1,59%, enquanto o mercado de altcoins mais amplo, excluindo os 10 principais, sofreu uma queda mais acentuada de 2,05%.

3. Desempenho dos 30 principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 22 de dezembro de 2025
Entre os 30 principais ativos, o mercado ainda registrou uma queda média de 1,89%, com Canton Network, XMR, UNI e Zcash entre os poucos tokens que apresentaram ganhos.

A Canton Network superou de forma acentuada com uma alta de 22,6%, impulsionada pelo anúncio da DTCC de tokenizar os Tesouros dos EUA custodiados pelo DTC na Canton. Apoiado pela Digital Asset, um provedor de infraestrutura de blockchain institucional que atende grandes bancos e infraestruturas de mercado, a medida valida a Canton como uma infraestrutura de grau institucional e é ainda mais reforçada pelo papel da DTCC na governança da rede. (8)

UNI seguiu com uma alta de 18,4%, impulsionada por um forte progresso na votação de governança "UNIfication", que está a caminho de ser aprovada com apoio esmagador e ativar a tão aguardada mudança na taxa de protocolo. A proposta inclui uma queima única de 100 milhões de UNI do tesouro e introduz um sistema de leilões de desconto na taxa de protocolo para aumentar os retornos dos provedores de liquidez. (9)

Os Principais Destaques Cripto

1. Hegota revelado como a próxima atualização do Ethereum após Glamsterdam
Os desenvolvedores principais do Ethereum nomearam a atualização pós-Glamsterdam da rede de "Hegota", esclarecendo a estrutura de seu ciclo de desenvolvimento de 2026 sob uma cadência de lançamentos semestral. Ainda em estágio inicial, Hegota não tem EIP principal selecionado, com decisões esperadas em fevereiro à medida que o escopo do Glamsterdam é finalizado. Espera-se que a atualização absorva itens adiados e avance em metas de longo prazo do roteiro, como a ausência de estado e a eficiência da camada de execução, reforçando a mudança do Ethereum em direção a atualizações de protocolo mais previsíveis e incrementais, em vez de bifurcações duras infrequentes e abrangentes. (1)

2. MetaMask adiciona suporte nativo a Bitcoin à medida que a expansão multichain acelera
A MetaMask lançou suporte nativo para Bitcoin, permitindo que os usuários comprem, troquem, enviem e recebam BTC diretamente dentro da carteira após quase um ano de antecipação. A integração remove a dependência do Bitcoin embrulhado e posiciona a MetaMask como uma interface multichain mais abrangente ao lado de Ethereum, Solana, Sei e Monad. Ao incentivar trocas de BTC com pontos de recompensa e sinalizar integrações adicionais de rede em 2026, a MetaMask continua se afastando de uma carteira focada no Ethereum em direção a um Gateway mais amplo para gerenciamento de ativos cross-chain. (2)

3. Securitize planeja o lançamento de ações públicas tokenizadas totalmente compatíveis em 2026
A Securitize anunciou planos para lançar ações públicas tokenizadas nativamente no início de 2026, posicionando o produto como um sistema de negociação em cadeia compatível que transmite a verdadeira propriedade acionária em vez de exposição sintética. Os tokens representarão ações regulamentadas registradas diretamente nas tabelas de capital dos emissores e serão negociados totalmente em cadeia por meio de uma interface estilo DeFi, incluindo fora do horário tradicional do mercado. Ao combinar seu papel como agente de transferência registrado com a emissão em blockchain, a Securitize visa trazer programabilidade e liquidez 24/7 para ações públicas, mantendo KYC, AML e proteções para investidores. (3)

Negócios de Key Ventures

1. ETHGas arrecada US$ 12 milhões em rodada Seed para construir o mercado de espaço em bloco do Ethereum
ETHGas levantou uma rodada de Seed de $12M liderada pela Polychain Capital, com Stake Capital, Amber Group e outros investidores para desenvolver um mercado de blockspace padronizado e negociável no Ethereum. A plataforma introduz pré-confirmações e compromissos de blockspace para reduzir a volatilidade do gás e permitir uma execução previsível. À medida que as aplicações exigem desempenho em tempo real e uma experiência do usuário orçamentável, o investimento reflete a crença de que o blockspace surgirá como um primitive financeiro central que sustentará a próxima geração de aplicações Ethereum de grau institucional sem gás.

2. A Tether lidera rodada estratégica de $8M nas trilhas de pagamento nativas Lightning da Speed
A Speed levantou uma Rodada Estratégica de $8 milhões liderada pela Tether com a Ego Death Capital para expandir sua infraestrutura de pagamentos nativa Lightning, suportando liquidações em BTC e USDT. Processando mais de $1,5 bilhões em volume anual, a Speed tem como objetivo pagamentos globais instantâneos e de baixo custo para consumidores e comerciantes. À medida que as stablecoins e o Lightning se convergem para o comércio do mundo real, o investimento reflete a crescente demanda por trilhas alinhadas ao Bitcoin que oferecem pagamentos digitais escaláveis, compatíveis e com preços estáveis.

3. Harbor arrecada $4,2M na rodada Seed para construir um DEX nativo de ativos de alto desempenho
A Harbor levantou uma rodada Seed de $4,2M liderada pela Susquehanna Cripto e Triton Capital, com outros investidores apoiando seu DEX de alto desempenho e ativo nativo para carteiras e aplicativos. Projetado para se adaptar à proliferação de cadeias e ao movimento de ativos on-chain, a Harbor foca na conectividade rápida entre redes em evolução. À medida que a estrutura de mercado se fragmenta e a interoperabilidade se torna crítica, o investimento reflete a demanda por uma infraestrutura flexível que pode servir como trilhos de liquidez conectivos para um sistema financeiro multi-chain.(6)

Métricas de Mercado de Ventures

Na semana anterior, 20 negócios foram fechados, com Dados representando 8, ou 40% do total. Enquanto isso, Infra teve 3 (15%), Social teve 3 (15%) e DeFi teve 6 (30%).

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 22 de Dezembro de 2025
O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $329M; 4/20 negócios na última semana não anunciaram o valor levantado. O maior financiamento veio do setor de Dados com $207M. Negócios mais financiados: RedDotPay $107M, Fuse $70M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 22 de Dezembro de 2025
O total de captação de recursos semanal subiu para $329M na 3ª semana de Dez-2025, um aumento de 75% em comparação com a semana anterior. A captação de recursos semanal na semana anterior caiu -410% em relação ao mesmo período do ano passado.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, a parte de capital de risco do Gate.com, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referência:

1. O Japão mira em uma pilha de poupança doméstica de $7 trilhões para nova demanda por títulos,https://www.reuters.com/business/finance/japan-eyes-7-trillion-household-savings-pile-fresh-bond-demand-2025-12-22/
2. Explicação: Relatórios de emprego e IPC dos EUA atrasados estão previstos para esta semana, com muitas lacunas,https://www.reuters.com/markets/us/delayed-us-employment-cpi-reports-are-due-this-week-with-many-gaps-2025-12-15/
3. Calendário de lançamento do Banco do Japão, https://www.boj.or.jp/en/about/calendar/index.htm
4. O ouro salta mais de 2% para um pico histórico; a prata segue com ganho recorde,https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-record-high-fed-rate-cut-bets-silver-scales-fresh-peak-2025-12-22/
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. Índice de Medo e Ganância BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Fila de Validador ETH, https://www.validatorqueue.com/
8. Canton Network x DTCC Parceria, https://www.dtcc.com/news/2025/december/17/dtcc-and-digital-asset-partner-to-tokenize-dtc-custodied-us-treasury-securities
9. Votação de Governança UNIfication, https://coinmarketcap.com/community/articles/69489225cecd084459513cd8/
10. Hegota foi revelado como a próxima atualização do Ethereum após Glamsterdam
    https://www.theblock.co/post/383275/ethereum-developers-name-post-glamsterdam-upgrade-hegota-as-2026-roadmap-takes-shape
11. MetaMask adiciona suporte nativo ao Bitcoin enquanto a expansão multichain acelera,
    https://metamask.io/news/bitcoin-on-metamask-btc-wallet?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=cmp-761302056-afbf08
12. Securitize planeja o lançamento de ações públicas tokenizadas totalmente compatíveis em 2026,
    https://cointelegraph.com/news/stocks-reach-web3-as-securitize-announces-real-regulated-shares-stocks-for-on-chain-trading
13. ETHGas levanta US$12M em rodada Seed para construir o mercado de espaço em bloco do Ethereum,
    https://www.ethgas.com/blog/ethgas-raises-12m-to-accelerate-ethereums-realtime-gasless-future
14. Tether lidera rodada estratégica de $8M nas trilhas de pagamento nativas Lightning da Speed,
    https://tether.io/news/tether-leads-8m-strategic-investment-in-speed-to-advance-lightning-native-stablecoin-powered-payments/
15. Harbor levanta US$4,2 milhões em rodada Seed para construir um DEX de ativos nativos de alto desempenho,
    https://x.com/ovedm606/status/2001028474644177160?s=20