A Reserva Federal (FED) muda de política: fim da contração quantitativa e nova era no mercado de criptomoedas

Em outubro de 2025, os mercados financeiros globais enfrentarão um ponto de virada crucial. A Reserva Federal (FED) dos Estados Unidos anunciou que, na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em outubro, encerrará oficialmente a política de afrouxamento quantitativo (QT) iniciada em 2022. Esta decisão não só marca o fim do ciclo de "desalavancagem" da FED que durou três anos, mas também é vista pelo mercado como o início de um novo ciclo de afrouxamento da liquidez. Bancos de investimento internacionais, como JPMorgan e Goldman Sachs, apontaram que essa mudança de política terá um impacto profundo no sistema do dólar, nas commodities e no mercado de encriptação, enquanto ativos digitais como o Bitcoin poderão ter uma oportunidade histórica.

Por que a Reserva Federal (FED) terminou a contração quantitativa?

A contração quantitativa (QT) é a ferramenta central que a Reserva Federal (FED) utiliza para restringir as condições financeiras ao reduzir o tamanho do balanço patrimonial. Desde o início em junho de 2022, a Reserva Federal (FED) retirou mais de 2 trilhões de dólares em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas (MBS) do mercado. No entanto, sinais múltiplos recentes indicam que esta política atingiu seus limites:

1. A liquidez do sistema bancário está sob pressão

Recentemente, alguns bancos de pequeno e médio porte nos Estados Unidos enfrentaram uma "crise de empréstimos", com o uso de ferramentas de financiamento de reserva federal disparando para altos níveis pós-pandemia. O mercado teme que, se o QT continuar, isso possa agravar a vulnerabilidade do sistema bancário, até mesmo repetindo a crise do Lehman de 2008. Estrategistas do JPMorgan apontaram que, embora o nível de tensão no mercado de capitais não tenha atingido o limiar de perigo de setembro de 2019, já é suficiente para forçar a Reserva Federal a suspender a redução do balanço.

2. A diversificação dos dados económicos agrava o dilema político

A inflação nos EUA caiu de seu pico para 3%, mas o mercado de trabalho está fraco (os novos empregos não agrícolas em julho foram apenas 73 mil) e a pressão sobre os gastos com juros da dívida pública (uma média de 1,2 trilhões por ano) forçam a A Reserva Federal (FED) a enfrentar uma difícil escolha entre "combate à inflação" e "prevenção da recessão". O ex-vice-presidente da Reserva Federal, Alan Blinder, alertou que a intervenção política pode enfraquecer a independência do banco central, enquanto os apelos do governo Trump para cortes nas taxas de juros aceleraram ainda mais a mudança de política.

3. O efeito de pressão da movimentação global de capitais

O índice do dólar recuou de 110 para 97,77 desde que a A Reserva Federal (FED) sinalizou uma postura dovish em agosto de 2025, com o renminbi, ouro e outros ativos não americanos a fortalecerem-se. A análise sugere que a interrupção do QT pela A Reserva Federal (FED) aliviará a pressão de saída de capital nos mercados emergentes, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para um futuro ciclo de cortes nas taxas de juros — segundo o caminho de política tradicional, a interrupção do QT é geralmente um preparo necessário antes dos cortes nas taxas.

Impacto no mercado: reestruturação de ativos sob um tsunami de liquidez

A mudança na política da Reserva Federal (FED) irá desencadear uma reação em cadeia, especialmente nas seguintes áreas:

1. Sistema de crédito do dólar e lógica do ouro

A expectativa de um excesso de liquidez em dólares aumenta, impactando diretamente sua posição como moeda de reserva global. O pesquisador de metais preciosos da Minmetals Futures, Zhong Junxuan, apontou que o preço do ouro já passou da lógica de "defesa contra riscos" para "reavaliação do crédito do dólar", com a quantidade de ativos em ETFs de ouro no exterior aumentando 5,1% em outubro de 2025 em comparação ao início de setembro, enquanto a quantidade de ouro comprada pelos bancos centrais globais atingiu um recorde de vinte anos. Se a Reserva Federal reiniciar a expansão de seu balanço em 2026, o ouro pode ultrapassar os máximos históricos.

2. Sinal do "superciclo" dos ativos de encriptação

O preço do Bitcoin disparou 10% para 111 mil dólares após a notícia do fim do QT, com o mercado a considerar amplamente que isso se deve ao fortalecimento da lógica de que o "ouro digital" serve como proteção contra a desvalorização do dólar. Dados históricos mostram que durante a primeira rodada de afrouxamento quantitativo da A Reserva Federal (FED) em 2020, o Bitcoin teve um aumento de 20 vezes; se o fim do QT ocorrer em sincronia com uma redução das taxas de juros, o volume de liquidez liberado pode ser ainda maior do que antes.

Os fundos institucionais aceleram a sua entrada no mercado de criptomoedas: gigantes como BlackRock e Fidelity já se prepararam antecipadamente para o ETF de Bitcoin, reservando canais para a futura entrada de capital. Arthur Hayes, fundador da BitMex, prevê que a partir de 2026 a A Reserva Federal (FED) "aumentará a velocidade de impressão de dinheiro", o que irá impulsionar diretamente os preços do Bitcoin e do ouro.

3. A janela de explosão das criptomoedas alternativas e das trilhas de inovação

Em um ambiente de liquidez abundante, a recuperação da aversão ao risco poderá gerar a "temporada de altcoins". Setores como AI, RWA (tokenização de ativos do mundo real), Memecoin, entre outros, podem se tornar os novos favoritos dos investidores. O mecanismo deflacionário do Ethereum (EIP-1559), combinado com as expectativas em relação ao ETF, tem potencial para impulsioná-lo a ultrapassar a resistência chave de 4100 dólares; enquanto ativos de blockchains Layer1 como Solana (SOL) e Avalanche (AVAX) podem reviver o mito das cem vezes em 2021.

Estratégia de investimento: Aproveitar oportunidades estruturais em pontos de inflexão política

Para os investidores, a mudança na política da A Reserva Federal (FED) oferece uma janela clara de oportunidades:

1. Bitcoin: âncora de valor a longo prazo

O preço atual do Bitcoin recuou para 113,9 mil dólares, e a análise técnica mostra um forte suporte abaixo. Os investidores institucionais podem acumular posições gradualmente, com o nível de preço alvo referindo-se ao pico de setembro de 2024 (mais de 2 vezes os 64 mil dólares).

2. Ouro e ETF de Bitcoin: o núcleo da combinação de hedge

A Goldman Sachs prevê que o índice do dólar cairá abaixo de 90 antes de 2026, e o ouro poderá estabilizar-se em 3000 dólares/onça. A alocação em ETFs de ouro (como SPDR Gold Shares) e futuros de Bitcoin pode efetivamente resistir ao risco de crédito do dólar.

3. Altcoins: Foco em projetos impulsionados por tecnologia

Focar nos tokens de poder computacional de IA (como ARKM), infraestrutura RWA (como ONDO) e tokens sociais (como PEPE). Durante o período de afrouxamento da liquidez, os ativos com forte capacidade narrativa e cenários de aplicação claros obterão retornos excessivos.

Conclusão: O início de um novo ciclo

A conclusão da QT pela A Reserva Federal (FED) não é apenas um ajuste na política monetária, mas sim uma reestruturação da lógica de alocação de capital global. De ouro a bitcoin, de Wall Street ao mercado de criptomoedas, uma disputa em torno do "crédito do dólar" e da "soberania dos ativos" já começou. Para os investidores com uma visão prospectiva, cada correção neste momento é um bilhete de entrada para oportunidades históricas.

(Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui aconselhamento de investimento.) #GateVentures战略收购PerpDexADEN #ETH链上活动升温 #比特币行情分析