#币安HODLer空投SAPIEN Um ex-trader do Federal Reserve de Nova Iorque, Joseph Wang, recentemente apresentou uma opinião: a Reserva Federal pode ter que recomeçar a expansão do balanço antes do final do ano. No dia 6 de novembro, ele comentou sobre isso no seu canal do YouTube, The Fed Guy, afirmando que a Reserva Federal tem feito a redução do balanço por três anos e agora basicamente não consegue mais sustentar isso.

Muitas pessoas acreditam que a Reserva Federal (FED) precisa expandir seu balanço para apoiar o mercado — preocupando-se com a queda de ativos de risco, a disparada dos rendimentos das obrigações do governo, e até mesmo a possibilidade de uma crise de liquidez. Joseph Wang discorda totalmente dessa visão. Sua lógica é mais direta: se um banco central de destaque não injectar liquidez no sistema através da compra de obrigações, ele perderá o controle sobre as taxas de juro de curto prazo. Em outras palavras, a caixa de ferramentas da política monetária estaria inutilizada.

O seu juízo baseia-se em duas fontes de pressão: a forte procura no mercado de recompra e a expansão da conta TGA do Tesouro. Estas duas forças combinadas significam que é necessário aumentar o balanço em 300 mil milhões a 500 mil milhões de dólares por ano para manter o equilíbrio. Isso tem um impacto direto na liquidez do mercado e na direção das taxas de juros, e o mercado de criptomoedas também não consegue escapar a este impacto.