Por que os jogadores de criptomoedas facilmente ficam ricos e também facilmente perdem tudo? Uma fórmula explica 99% das razões do fracasso

Question

Qual é a tragédia mais comum no mundo das criptomoedas? Chegar com tudo, perseguir altas e acabar com o portfólio zerado após uma queda em cascata. Mas por que os principais traders conseguem sobreviver por mais tempo? A resposta não está na capacidade de previsão, mas na gestão de capital.

Fórmula de Kelly: Decifrando o segredo da posição

Muitos investidores apenas tentam adivinhar se o preço vai subir ou cair, sem perceber que o que realmente determina o sucesso ou fracasso é:

Quão preciso é o seu julgamento de mercado
Quanto você pode perder se estiver errado
Quanto você pode ganhar quando estiver certo
Quanto dinheiro você deve investir

A fórmula de Kelly é a ferramenta que resolve justamente esse último ponto:

f = p/l - q/g

Onde:

f = proporção ideal de capital a investir (percentual do seu capital)
p = probabilidade de acerto (sua taxa de vitória)
q = probabilidade de erro (1 - p)
g = quanto você pode ganhar em caso de sucesso (multiplicador de lucro)
l = quanto pode perder em caso de erro (máximo de prejuízo)

Um exemplo prático

Suponha que você acredita que uma moeda pode subir 50% (g=0,5), mas também acha que há 30% de chance de cair 20% (q=0,3, l=0,2).

Aplicando na fórmula: f = 0,7/0,2 - 0,3/0,5 = 3,5 - 0,6 = 2,9

O que isso indica? Você não deveria investir esse valor, pois a fórmula sugere uma alocação superior a 100%, um sinal de alerta.

Outro exemplo: se você tem 70% de chance de subir 50% e só 10% de chance de cair 10%:

f = 0,7/0,1 - 0,3/0,5 = 7 - 0,6 = 6,4

Ainda acima de 100%, mas se a chance de cair for apenas 5% com prejuízo de 5%:

f = 0,7/0,05 - 0,3/0,5 = 14 - 0,3 = 13,7

Nesse caso, usar meio Kelly (metade da sugestão) é mais seguro, o que equivale a cerca de 6-7 vezes de alavancagem.

Por que isso é tão importante?

Não olhe apenas para as variações de preço, olhe para o valor esperado. Uma estratégia com 50% de vitória e 10x de retorno é menos vantajosa do que uma com 70% de vitória e retorno de 1x, dependendo da alocação.

A falha geralmente não é por errar a previsão de mercado, mas por ir all-in. Mesmo com 70% de acerto, uma única perda grande pode acabar com tudo.

Efeito bola de neve. Usando a fórmula de Kelly para apostas de longo prazo, o crescimento composto supera estratégias de lucros rápidos que levam à ruína.

Três dicas essenciais

Seja honesto ao estimar sua taxa de acerto — superestimar é o maior erro. Recomenda-se uma estimativa conservadora de 10%
Use “meio Kelly” como desconto — na prática, invista metade do valor sugerido para reduzir riscos
Quando a fórmula indicar mais de 100%, é um sinal de que a operação não deve ser feita

Em uma frase

Quem aposta não é quem ganha mais, mas quem sobrevive mais. A fórmula de Kelly ensina como viver mais e de forma mais estável.

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