Na manhã de quarta-feira, a interface de negociação de muitas pessoas ficou instantaneamente cheia de vermelho. Os futuros do Nasdaq desmoronaram 1,6% e o Bitcoin despencou 6% em meia hora. O grupo explodiu em discussões, com todos gritando "acabou, acabou, o cisne negro chegou".

Mas, ao analisar os dados com calma, você vai perceber que — isso não é um cisne negro, mas uma "ação de extração de sangue" bem clara.

**O Ministério das Finanças está "sugando" dinheiro freneticamente**

Depois de 35 dias de fechamento do governo, a conta do tesouro está quase no fundo. Na semana passada, o ministério das finanças lançou diretamente 163 bilhões de dólares em títulos do governo de curto prazo, o que não é uma quantia pequena. Pense bem, o mercado tem apenas tanto dinheiro, e o governo de repente precisa retirar uma quantia tão grande, como é que o mercado de ações e o mercado de moedas não vão cair? O fundo foi esvaziado em uma grande parte, e o preço naturalmente não consegue se sustentar.

**Redução de juros? Não pense tão bonito**

O que é mais preocupante é que todos estavam apostando na redução das taxas de juros em dezembro, com a probabilidade a subir até 70%. No entanto, o Federal Reserve de repente disse: "Ainda não decidimos" e as expectativas despencaram instantaneamente para 45%. As instituições perceberam que algo estava errado e rapidamente reduziram suas posições, resultando na fuga coletiva de capital alavancado, e assim surgiu o efeito de pânico.

**Onde foi o dinheiro?**

À primeira vista, a liquidez parece estar razoável, mas o empréstimo interbancário overnight já começou a apertar. O mais estranho é que o uso das ferramentas de liquidez de emergência da Reserva Federal disparou para os níveis mais altos desde a pandemia — o que isso significa? Significa que uma grande quantidade de dinheiro está presa em títulos do governo e operações de recompra reversa, não conseguindo fluir para o mercado de ações e o mercado de moedas. Há dinheiro, mas simplesmente não consegue se mover.

**Isto não é um sinal de desmoronamento**

Em outras palavras, esta queda é uma escassez estrutural de capital. Quando o governo reabastecer as contas e o Federal Reserve suavizar sua atitude, esse dinheiro voltará mais cedo ou mais tarde. Agora, ao vender apressadamente, estamos entregando nossas fichas a outros.

A verdadeira estratégia inteligente? Manter dinheiro em caixa e ficar de olho naquelas boas oportunidades que já desmoronaram. Quando o capital retornar, você vai se sentir grato por não ter vendido suas ações no fundo do poço. O mercado é sempre assim, quando há pânico, o que é testado não é a sorte, mas a determinação.