Sem surpresas do Banco de Inglaterra hoje — as taxas mantêm-se, como esperado. Mas aqui está a parte interessante: a divisão de votos foi quase igual, quase 50-50. Um analista de mercado destacou que esta divisão apertada indica que o banco central está a aproximar-se de cortes nas taxas, embora claramente estejam à espera de ver o que está incluído no orçamento do Chanceler antes de fazer qualquer movimento.

O timing faz sentido quando se pensa nisso. Por que comprometer-se com uma direção quando os detalhes principais da política fiscal ainda estão por definir? Os responsáveis políticos estão a jogar pelo seguro, a manter a pólvora seca até saberem o que Rachel Reeves planeja. Uma jogada inteligente, na verdade — não se quer cortar as taxas só para descobrir que o orçamento vai injectar uma quantidade significativa de estímulos na economia.

A divisão de votos tão estreita, no entanto? Essa é a verdadeira indicação. Quando um banco central passa de uma posição unânime de manutenção para quase metade do comité pronta para aliviar, está claro o que está a acontecer. É apenas uma questão de quando, não se vai acontecer.