Diz-se por aí que os reguladores voltaram a atenção para a Egan-Jones Ratings. Fontes próximas à situação dizem que a SEC tem investigado como esta entidade opera — e não é uma pequena peça. A Egan-Jones conquistou uma posição significativa no crescente mercado de classificações de crédito privado, que explodiu à medida que o dinheiro institucional investe em alternativas além dos mercados tradicionais.

O timing é interessante. O crédito privado tem sido o queridinho dos gestores de carteiras à procura de rendimento num ambiente de taxas estranho, e as agências de classificação neste setor exercem uma influência enorme sobre o fluxo de bilhões. Quando a SEC começa a investigar as práticas comerciais de uma agência de ratings, geralmente significa que estão a fazer perguntas difíceis sobre a metodologia, conflitos de interesse ou se as classificações realmente têm fundamento.

Ainda não há acusações ou conclusões oficiais, mas a fiscalização a este nível raramente surge do nada. Para quem acompanha a evolução da supervisão no financiamento alternativo — especialmente à medida que se cruza com produtos de crédito tokenizados e protocolos de empréstimo DeFi no futuro —, isto é um sinal importante a observar.