Uma divergência interessante está a desenrolar-se no mercado de obrigações neste momento. Enquanto o capital continua a inundar a dívida do governo dos EUA, os estrategas de um grande banco europeu estão a apostar em posições curtas na nota do Tesouro a 10 anos.

O seu timing? Acreditam que o cenário está maduro.

Entretanto, um gestor de carteira de uma firma de ETF de relevo aponta para algo igualmente convincente — a volatilidade nos títulos obrigacionistas caiu drasticamente este ano. Essa queda nos movimentos de oscilação está a criar novas oportunidades para estratégias com ETFs de obrigações que antes não eram viáveis.

Assim, temos um lado a prever uma desvalorização dos Títulos do Tesouro, e outro a identificar oportunidades em águas mais calmas. O mercado de obrigações raramente oferece trades óbvios, mas quando a volatilidade se comprime e o posicionamento se torna excessivo, as coisas tendem a ficar mais interessantes.