Medo noturno! Os "Quatro Cavaleiros" hawkish da Reserva Federal entram em ação total, levando a uma queda coletiva do ouro, das ações americanas e das criptomoedas, enquanto o mercado entra numa batalha de vida ou morte entre os touros e os ursos.

Na madrugada, o mercado financeiro foi surpreendido por uma forte turbulência! O campo hawkish da Reserva Federal se manifestou em massa, com declarações contundentes que esfriaram as expectativas de cortes de juros, provocando uma cadeia de colapsos nos ativos globais — o ouro despencou abaixo de 4.000 dólares, as gigantes tecnológicas sofreram uma forte liquidação, e o Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas também caíram em sintonia, numa venda de pânico que atravessou mercados tradicionais e emergentes.

Hawks em ação: Quatro grandes líderes atacam de forma consecutiva, derrubando as expectativas de corte de juros em um instante

A tempestade foi desencadeada após o fim do "período de silêncio" na reunião de novembro do Fed, com quatro presidentes de bancos regionais fazendo declarações hawkish intensas, muito além do esperado pelo mercado. O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, foi o primeiro a falar, dizendo que "sem dados de inflação, antecipar cortes de juros me deixa preocupado", tocando na principal preocupação do mercado com a falta de dados. O presidente do Fed de Cleveland, Mester, foi ainda mais incisiva, afirmando que o corte de 10 pontos base em outubro foi desnecessário e alertando que as taxas atuais estão próximas do nível neutro, quase sem restrições, e que para trazer a inflação de volta à meta de 2%, será preciso manter a pressão monetária, até mesmo sugerindo que a inflação pode persistir até 2026.

O presidente do Fed de Dallas, Logan, também se posicionou, dizendo que o mercado de trabalho não precisa de cortes de juros para "salvar a economia", a menos que haja uma queda rápida na inflação ou uma desaceleração clara no mercado de trabalho, o que tornaria um corte em dezembro altamente improvável. Por sua vez, o presidente do Fed de Kansas City, Scheide, votou contra, argumentando que a economia americana ainda tem resiliência e que um corte de 25 pontos base não aliviará a pressão no mercado de trabalho — pelo contrário, pode desalinhar as expectativas de inflação. A combinação dessas declarações hawkish destruiu as expectativas de flexibilização do mercado, transformando a previsão de um corte em dezembro, anteriormente considerada provável, numa realidade fria e incerta.

Colapso dos ativos: ouro recua mais de 10%, ações tecnológicas em queda livre

Após as declarações hawkish, os ativos globais entraram em modo de queda rápida: o ouro no mercado internacional apresentou uma forte oscilação, com o preço do ouro em Londres caindo de 4.019,36 dólares por onça para um mínimo de 3.964,42 dólares, enquanto o ouro em Nova York atingiu 3.920,5 dólares por onça, uma queda de mais de 460 dólares em relação ao pico de 4.381 dólares de 20 de outubro — uma retração superior a 10%. Prata e petróleo também sofreram perdas, com a prata em Nova York caindo 0,42%, refletindo o aumento do sentimento de aversão ao risco no mercado de energia.

Nos EUA, o mercado de ações sofreu forte impacto, com os três principais índices fechando em queda: o Nasdaq caiu mais de 1%, enquanto as ações de tecnologia foram as mais afetadas, com AMD despencando quase 6%, e empresas como Oracle, Meta, Nvidia e Tesla também recuando. Houve uma fuga de capital dos setores de alto crescimento e alta avaliação. No mercado de criptomoedas, Bitcoin, Ethereum, BNB e outras principais moedas também sofreram perdas, numa liquidação coletiva de ativos de risco, alimentando o clima de pânico.

Batalha entre touros e ursos: ouro vira foco do jogo, fluxo de fundos versus pressão política

É importante notar que por trás dessa forte queda do ouro há uma disputa intensa entre forças de compra e venda. Antes da queda, o ouro havia rompido a barreira de 4.000 dólares, com ETFs de ouro globais acumulando 8,2 bilhões de dólares em entradas por cinco meses consecutivos, com um volume diário de negociação recorde de 5.610 bilhões de dólares, demonstrando forte preferência global por ativos de refúgio. Contudo, as declarações hawkish do Fed continuam pressionando o preço do ouro, com Powell afirmando que, embora a inflação nos EUA tenha desacelerado, o progresso é "desanimador", e a inflação ainda está acima da meta de 2%, movendo-se lateralmente.

De um lado, há uma forte entrada de fundos buscando proteção, enquanto do outro, o Fed insiste na política de aperto monetário, pressionando os preços do ouro para baixo. O mercado fica dividido entre confiar nos fundos de refúgio ou na política do banco central. Além disso, a probabilidade de um corte de juros na próxima reunião ainda é de 70,9%, mas há uma divisão interna no Fed: alguns membros hawkish defendem a manutenção da política restritiva, enquanto os dovish pedem cortes mais agressivos. Powell fica no meio, tentando equilibrar as posições, o que aumenta a incerteza e a volatilidade do mercado.

Duas grandes preocupações pairam: onda de demissões e paralisação do governo, criando uma bomba-relógio

Por trás da turbulência, há duas ameaças ainda não detonadas: a primeira, o alerta no mercado de trabalho dos EUA, que registrou um aumento de 175% nas demissões em outubro, com 9.1 mil postos de trabalho não agrícolas perdidos — apesar de o relatório do ADP ter mostrado uma criação de 42 mil empregos, sinais de fraqueza no mercado de trabalho já aparecem, alimentando temores de recessão. A segunda, a paralisação do governo, que já dura 37 dias, prejudica a coleta de dados de inflação, deixando o Fed sem informações essenciais para tomar decisões — sem dados confiáveis, o banco central fica em uma posição difícil, temendo tanto uma antecipação de cortes quanto uma demora que possa agravar a desaceleração econômica. As declarações firmes de oficiais hawkish refletem essa resistência ao risco de "redução cega", mas também aumentam a incerteza sobre a direção futura da política.

O que esperar? Comprar na baixa ou fugir do risco?

O mercado atual está em uma espécie de "modo inferno": será uma oportunidade de comprar ativos de refúgio após a queda ou o início de uma nova queda? As ações podem continuar despencando ou terão uma recuperação rápida? Quanto às taxas de juros, a expectativa de cortes em dezembro foi bastante reduzida, com a maioria dos membros do Fed prevendo que a taxa de juros dos fundos federais ficará entre 3,75% e 4% até o final de 2025 — uma redução de apenas duas vezes no próximo ano, muito abaixo das quatro previstas anteriormente, indicando uma desaceleração no ritmo de flexibilização. Contudo, o mercado ainda está atento às variáveis: o mercado de trabalho fraco e a paralisação do governo podem alterar essa previsão.

Você acha que este é o momento de investir em ativos de proteção ou deve-se evitar riscos e esperar? O ouro pode recuperar a alta, as ações tecnológicas podem se recuperar? Deixe sua opinião nos comentários e participe da discussão sobre o futuro do mercado!