Por que o rali do Bitcoin continua a estancar: o verdadeiro culpado não é o que você pensa

Esqueça as teorias da conspiração sobre manipulação ou Bitcoin em papel a esmagar o mercado. O analista James Check acaba de revelar a verdadeira razão pela qual o BTC continua a atingir resistência: os detentores de velhas fortunas estão a retirar dinheiro.

Os Números Não Mentem

Verifique as provas onchain compartilhadas que mostram que os suportes de Bitcoin de longo prazo—aqueles que têm mantido desde os primeiros dias—são os principais vendedores neste momento. A idade média das moedas gastas tem aumentado ao longo deste ciclo, o que é uma maneira de falar de analistas para “Os OGs estão retirando suas fichas da mesa.”

Aqui está como os dados se parecem:

• Lucro realizado: $1.7B por dia ( atingindo um máximo de 3 anos )
• Perdas realizáveis: $430M por dia ( terceira mais alta deste ciclo )
• Fornecimento revivido de moedas antigas: $2.9B por dia (segunda maior de sempre)

Tradução? Os primeiros milionários em Bitcoin estão finalmente a vender.

Dos OGs a Wall Street

O investidor de criptomoedas Will Clemente expressou perfeitamente: “O último ano de fraqueza para o BTC tem sido principalmente uma transferência de oferta de OGs para o TradFi.” Em linguagem simples—dinheiro institucional e jogadores de finanças tradicionais estão acumulando silenciosamente enquanto os primeiros adotantes saem.

O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, confirmou esta dinâmica exata numa conversa recente com Raoul Pal. A sua equipe não está a ver pressão de nova oferta em lado nenhum, exceto dos “velhos OGs e mineradores.” A história? Amigos que têm mantido Bitcoin desde 2015 estão finalmente a vender para comprar iates e equipas desportivas.

A Luz no Fim do Túnel

Aqui está o caso otimista: Uma vez que este despejo de oferta termine, não há nada mais para vender. Bitcoin acabou de fechar uma semana a $108,700 e atualmente está a ser negociado em torno de $110,000. O analista 'Rekt Capital' observa que se o BTC mantiver este nível de suporte, uma alta em direção a $120k+ é plausível ao longo do tempo.

O gargalo não é a demanda ou a estrutura de mercado—é apenas a realidade técnica de que você não pode ter uma alta sustentada enquanto os primeiros adotantes estão liquidando ganhos que mudam vidas. Uma vez que esse processo se complete, a dinâmica muda completamente.

A verdadeira questão: Estamos mais perto do fim desta fase de vendas, ou apenas a começar?