Olhando para o quadro geral, 2025 pode ser o momento do IPO do Bitcoin. Aqui está o que está a acontecer: grandes carteiras de baleias estão a descartar as suas participações, mas o preço não está a colapsar. Porquê? As entradas de ETF continuam a absorver a pressão de venda. As tesourarias corporativas continuam a empilhar sats como se não houvesse amanhã. É este equilíbrio estranho onde o dinheiro antigo sai enquanto o capital institucional entra em massa. O choque de oferta ainda não atingiu totalmente, mas quando a distribuição das baleias finalmente se esgotar, as coisas podem tornar-se interessantes rapidamente.