#加密领域市场回调 Recentemente, um projeto de token realizou uma performance clássica de "pico no lançamento" — no dia do lançamento do MMT, ocorreu uma montanha-russa de mercado de nível didático. Os dados estão aí: em 4 de novembro, abriu a 0,1 dólares, e em meia-dia subiu para 4,4 dólares, um aumento de mais de 4400%. Mas essa loucura não durou nem 24 horas.

A virada veio de repente. Em 48 horas, o preço caiu para 0,66 dólares, e o volume de liquidação em um único dia atingiu 134 milhões de dólares. Esse tipo de movimento, em projetos maduros, talvez pudesse ser explicado por volatilidade de mercado, mas uma fase de lançamento de uma nova moeda com uma movimentação tão intensa e unilateral? Os sinais por trás são muito evidentes.

Ao analisar o modelo econômico do token, o problema não consegue esconder: dos 1 bilhão de tokens de fornecimento total, apenas entre 175 milhões e 204 milhões estavam realmente em circulação na fase do TGE. Em outras palavras, mais de 80% das participações permanecem fora do mercado de circulação. Essa estrutura de oferta, combinada com a propaganda massiva de "aquisição sem custo" antes do lançamento, além de envolver líderes de opinião para criar FOMO — toda essa estratégia fez com que os investidores menores acabassem sendo os últimos a assumir o risco.

Na época, observei o hype crescer, mas não investi. Agora, olhando para trás, essa decisão pelo menos evitou uma exposição a riscos. O setor de novas moedas é por si só altamente volátil, mas operações de "puxada técnica + venda concentrada" já se repetiram várias vezes. Da próxima vez que encontrar um projeto com explosão de curto prazo semelhante, primeiro verifique a proporção de circulação, depois analise o mecanismo de distribuição inicial — isso é mais útil do que seguir a emoção de comprar na alta. O mercado nunca carece de histórias, mas o que falta é manter uma avaliação clara dentro dessas histórias.