USDX desta vez desancorou, alertando muitas pessoas.

Qual é a origem? O ciclo de garantia saiu do controle — os desenvolvedores garantiram USDX em um protocolo DeFi, e depois emprestaram USDT e USDC. À primeira vista, parece que a eficiência do capital está no máximo, mas na prática é um jogo de "mão esquerda para a direita". Assim que a liquidez ficar apertada ou o mercado sofrer uma volatilidade intensa, toda a cadeia de garantias pode desmoronar instantaneamente.

Esse tipo de design já traz uma armadilha embutida. As stablecoins têm mais medo do que tudo de uma crise de confiança, e o ciclo de garantia justamente aumenta exponencialmente o risco.