Os mercados sofreram mais um golpe esta semana, encerrando dias de oscilações selvagens que finalmente desaceleraram o trem da hype da IA que todos têm estado a montar desde janeiro.

Vicky Pryce, uma economista do Centro de Economia e Pesquisa Empresarial, pensa que esta queda pode ser de curta duração. Mas aqui está o ponto crucial—ela está assinalando algo maior. No próximo ano, poderemos estar a encarar uma reconsideração séria sobre como as ações de tecnologia são realmente avaliadas.

A volatilidade não é apenas ruído aleatório. É um teste de realidade. A IA tem sido a criança prodígio que alimenta os ralis em toda a parte, mas quando a música para, mesmo que temporariamente, expõe como as avaliações estão esticadas. O aviso de Pryce não é sobre a turbulência desta semana—é sobre o que acontece quando o mercado finalmente pergunta: estes preços são justificados?

Rebote a curto prazo? Talvez. Mas se 2025 trouxer a reavaliação mais profunda de que ela está falando, as coisas podem ficar complicadas para quem está apostando forte em tecnologia sem uma rede de segurança.