Na última noite, a forte subida do mercado de criptomoedas escondia três sinais económicos americanos que muitas vezes passam despercebidos.

**O dólar caiu abaixo do mínimo semanal, para onde estão fugindo os fundos?**

Primeiro, olhemos os dados: o relatório de emprego do setor privado dos EUA desabou completamente, com o número de despedimentos das empresas acima do esperado. O mercado imediatamente apostou que o Federal Reserve cortaria as taxas em dezembro. O índice do dólar DXY despencou, ativos tradicionais foram vendidos, e o Bitcoin, por sua vez, liderou a valorização — por trás desta operação está a mudança na expectativa de liquidez.

Curiosamente, o empréstimo do "instrumento de emergência" do Fed, o SRF (facilidade de recompra de emergência), caiu de 50 bilhões de dólares na semana anterior para zero. Isso indica que a tensão de liquidez de curto prazo se aliviou, as instituições não estão mais desesperadas por dinheiro, e os ativos de risco se sentem mais confiantes para subir.

**Confiança do consumidor atinge o menor nível em três anos, para onde estão indo os recursos?**

O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu para o pior nível em três anos. Ainda mais preocupante são os detalhes da pesquisa: 71% dos entrevistados preveem que a taxa de desemprego vai disparar no próximo ano. A sombra do impasse do governo, somada ao pesadelo da inflação, fez com que o povo perdesse completamente a confiança na economia.

A lógica tradicional de proteção é acumular dinheiro em espécie ou comprar ouro, mas desta vez parte dos recursos foi direto para criptomoedas — a narrativa de proteção contra a inflação voltou a ser valorizada pelo mercado.

**Expectativas de inflação se afrouxam, uma mudança de política está em gestação**

O Federal Reserve de Nova York anunciou que a expectativa de inflação para 1 ano caiu para 3,24% (de 3,38%). Embora o valor absoluto ainda seja alto, a direção para baixo já é suficiente. A interpretação do mercado é direta: o espaço do Fed para manter a postura dura está cada vez menor, e o ciclo de cortes de juros pode chegar mais cedo do que o esperado.

Quando a liquidez se flexibiliza, a resiliência dos ativos de risco pode ser surpreendente. O movimento coletivo no ecossistema de moedas de privacidade pode ser apenas o começo de uma rotação de fundos. O segredo está em entender a lógica macroeconômica e os fluxos de capital — a próxima oportunidade muitas vezes está escondida nesses dados "anti-intuitivos".