A expressão "rácio preço-lucro" é ouvida todos os dias, mas poucas pessoas realmente a compreendem. Hoje, vamos descompô-la de forma simples.

Primeiro, veja a fórmula: Preço/Lucro = Capitalização de mercado ÷ Lucro líquido anual. Parece complicado? Um exemplo ajuda a entender.

Suponha que há uma empresa com um valor de mercado de 10 mil milhões e que este ano lucrou 500 milhões. Assim, o seu rácio preço/lucro é 100÷5=20 vezes. O que significa esse «20 vezes»? Entendendo de forma simples: com a velocidade atual de lucros, você precisaria de 20 anos para recuperar o custo do investimento.

Mas na prática, não há um padrão absoluto para a alta ou baixa do índice preço/lucro. Setores em crescimento geralmente têm índices preço/lucro mais altos (o mercado está disposto a pagar pelo futuro), enquanto setores tradicionais podem ter apenas alguns múltiplos (espaço de crescimento limitado). Ao avaliar a avaliação, não se deve focar apenas nesse número, mas também considerar as características do setor, as expectativas de crescimento e a situação do fluxo de caixa para fazer um julgamento abrangente.

Na avaliação de projetos no setor de criptomoedas, embora muitos projetos ainda não tenham um "lucro líquido" no sentido tradicional, este quadro lógico ainda se aplica - substituindo por indicadores como receita do protocolo, TVL, crescimento de usuários, a essência continua a responder à mesma pergunta: este preço é razoável? Quanto tempo levará para recuperar o investimento?

Lembre-se: o P/E é uma ferramenta, não uma resposta; saber usá-la é o fundamental.