现在真的是ICO季节吗？那些高到离谱的FDV背后，究竟隐藏着什么秘密？

Muitas pessoas ao ouvirem a palavra FDV, a primeira reação é que os projetos definem-no de forma aleatória — decisão por impulso, sem fundamento. Mas a realidade é bem mais complexa.

**De onde realmente vem o FDV?**

Na verdade, o FDV de um projeto já está praticamente definido desde o início do financiamento. Não na véspera do TGE, nem no início do ICO, mas na primeira reunião do time fundador com os VC, quando aquele intervalo de avaliação já está quase fechado.

Por que isso acontece? A lógica é bastante direta. Os VC que avaliam um projeto consideram dois fatores principais: primeiro, qual a porcentagem de ações que querem obter; segundo, quanto eles acreditam que o projeto vale. Multiplicando esses dois números, determina-se a avaliação na rodada de financiamento. E, a partir dessa avaliação — levando em conta a distribuição de tokens, a comunidade e a liquidez — o intervalo de FDV fica praticamente definido.

Em outras palavras, projetos com FDV alto geralmente não são bolhas criadas posteriormente, mas números que já vêm sendo “definidos” desde o primeiro dia de financiamento.