CBDC: O que você precisa saber sobre as moedas digitais dos bancos centrais

Por que CBDC?

O dinheiro está a mudar. Pague com o telemóvel, envie dinheiro para o estrangeiro em segundos, compre arte digital com criptomoedas. Os bancos centrais estão a acompanhar esta tendência e a trabalhar na sua solução — moedas digitais de banco central (CBDC).

Ao contrário das criptomoedas descentralizadas, trata-se de moedas digitais emitidas pelo estado, que são estáveis e regulamentadas. Quanto mais países testam as CBDC, mais muda a maneira como usaremos o dinheiro.

O que são, então, as CBDC?

As moedas digitais dos bancos centrais são simplesmente a forma digital da sua moeda nacional. Não são um novo dinheiro, apenas uma versão eletrônica do dólar, euro ou yuan. E as criptomoedas como o bitcoin ou o ether? Não. As CBDC são centralizadas, apoiadas pelo estado e totalmente regulamentadas. Têm o mesmo valor que o dinheiro físico e são um meio legal de pagamento.

O que as bancos centrais estão a lançar no CBDC?

Vários motivos. Primeiro: o dinheiro tradicional está a desaparecer. Segundo: pessoas sem contas bancárias ( frequentemente com um telemóvel) poderiam gerir dinheiro de forma bastante simples. Terceiro: enviar dinheiro para o estrangeiro é caro e lento — as CBDC poderiam mudar isso. Quarto: dinheiro programável. Imagine um pagamento de estímulo que expira se não for gasto a tempo. Quinto: a concorrência de empresas tecnológicas privadas e stablecoins está a aumentar. Os bancos centrais não querem perder o controlo.

Dois tipos de CBDC

CBDC de retalho destina-se a pessoas comuns. Funciona como uma carteira móvel, mas com garantia estatal em vez de uma empresa privada.

CBDC de grosso são para bancos e grandes instituições. Trabalham em segundo plano, permitindo transações rápidas e seguras, e dão aos bancos centrais um controle mais preciso sobre o sistema financeiro.

Como funcionam as CBDC — duas decisões

Primeira escolha: modelo direto ou indireto. O modelo direto significa que você tem uma conta diretamente no banco central. Modelo indireto: o banco central confia em bancos comerciais e aplicativos que você conhece. A maioria dos países opta pelo modelo indireto — é mais simples e utiliza a infraestrutura existente.

Segunda seleção: token ou conta. CBDC baseado em token funciona como dinheiro digital — mais livre, pseudônimo. O modelo baseado em conta está vinculado à sua identidade, como uma conta bancária tradicional — mais controle, segurança, mas menos privacidade. Os países estão explorando principalmente modelos baseados em conta.

Técnico: alguns bancos centrais optarão por uma base de dados centralizada. Outros estão testando um livro contábil distribuído (DLT) — mais transparente, com suporte a contratos inteligentes. Alguns também pagamentos offline via NFC ou cartões inteligentes.

O que os impede: Preocupações e riscos

Privacidade e supervisão: Se tudo passar por um sistema central, o governo vê o que, onde, quando e quanto você gasta. As fraudes diminuem, mas a supervisão financeira aumenta. Em casos extremos, o governo poderia congelar seu dinheiro.

Impacto nos bancos: As pessoas poderiam transferir dinheiro de contas bancárias tradicionais para CBDC. Os bancos enfrentariam uma diminuição nos depósitos. Em crises, isso poderia acelerar — quando as pessoas pensarem que as CBDCs são mais seguras.

Desafios tecnológicos: As CBDCs devem ser seguras, estáveis e fáceis de usar. A menor falha pode afetar milhões. Ataques cibernéticos são um risco real.

CBDC versus stablecoins versus criptomoedas

• CBDC: Estado, moeda nacional digital, confiança como o dinheiro tradicional
• Stablecoins: Empresas privadas, atreladas ao dólar ou a outra moeda, a estabilidade depende da gestão das reservas — se não forem suficientes ou não forem auditadas, o stablecoin desvaloriza.
• Criptomoedas (bitcoin, ether): Ninguém controla, sem censura, mas os preços são voláteis

Estado Global do CBDC

Em julho de 2025, mais de 130 países estão a trabalhar ou a investigar as CBDC.

Implementado: Sand Dollar (Bahamas), JAM-DEX (Jamaica), e-Naira (Nigéria) — CBDC de retalho para melhorar o acesso a pagamentos digitais.

Projetos Piloto: e-CNY (China), rupia digital (Índia), rublo digital (Rússia) — testam o funcionamento em ambiente real.

Fase de pesquisa: Canadá, Nepal, Nova Zelândia — investigam como as CBDC se encaixam nos seus sistemas.

Conclusão

As CBDCs ainda estão em teste, mas representam uma mudança na forma como lidamos com o dinheiro. Os bancos centrais desejam sistemas de pagamento melhores, maior inclusão e eficiência. Ao mesmo tempo, é necessário abordar a privacidade, o papel dos bancos tradicionais e a literacia digital do público. A aceitação das CBDCs dependerá de quão bem esses desafios forem resolvidos.