O Banco Central do Japão decidiu aumentar as taxas de juro na reunião de dezembro, o que pode quebrar completamente a era de extrema flexibilização que dura há mais de 20 anos, fazendo os mercados financeiros globais tremerem.

A causa raiz é bastante clara - a economia japonesa finalmente saiu do pântano da deflação. Os salários estão a aumentar, os preços também, formando um ciclo positivo, e as taxas de juro já deviam ter retornado à normalidade.

O verdadeiro risco está aqui: o volume de fundos que fazem operações de arbitragem com o iene globalmente atinge várias trilhões de dólares. Em outras palavras, é pegar dinheiro emprestado a baixo custo em ienes para investir em ativos de alta rentabilidade no exterior; essa estratégia tem gerado bons lucros ao longo dos anos. Mas uma vez que o iene se valoriza e as taxas de juros sobem, esse jogo precisa operar na direção oposta — grandes liquidações e vendas em massa.

Os ativos mais líquidos serão os primeiros a sofrer. O setor tecnológico das ações americanas e ativos de alta liquidez como o Bitcoin podem enfrentar o primeiro impacto. Os mercados asiáticos também precisam estar alertas.

Para nós, os traders, o que precisamos fazer neste momento é observar constantemente as mudanças na liquidez e estar psicologicamente preparados para lidar com a volatilidade. Vale a pena considerar aumentar a alocação de alguns ativos de proteção, para deixar uma porta de saída.