A Reserva Federal (FED) está prestes a passar por uma mudança de liderança, o que pode se tornar a maior fonte de incerteza para o mercado de criptomoedas.

A economia dos Estados Unidos encontra-se atualmente em um equilíbrio delicado — a inflação, embora tenha recuado, ainda está alta, os dados de emprego estão começando a enfraquecer e o ritmo de crescimento está claramente desacelerando. A orientação política do próximo presidente da Reserva Federal (FED) determinará diretamente a direção da liquidez global nos próximos três anos: será que continuará a manter uma postura de aperto, ou mudará para um ambiente de política mais flexível?

**Três rotas de diferenciação, o mercado já apresenta indícios**

A primeira possibilidade é a nomeação de um candidato mais hawkish. Se o novo presidente mantiver ou até reforçar a posição de aperto, o ciclo de aumento das taxas de juros pode ser reiniciado, e a liquidez do dólar enfrentará um novo encolhimento. Isso representaria uma pressão direta sobre os ativos de risco - incluindo encriptação - que dependem da liquidez.

A segunda possibilidade é que se caminhe para o extremo oposto. Se os formuladores de políticas dovish chegarem ao poder, as expectativas de cortes nas taxas de juro podem ser antecipadas, resultando num influxo de liquidez expansionista no mercado, e os ativos de risco poderão experimentar uma recuperação. Ativos de alto risco como o Bitcoin e o Ethereum são os que mais facilmente atraem investimento neste tipo de ambiente.

A terceira situação é a continuação do quadro de políticas existente. Mas mesmo assim, a incerteza do mercado por si só pode causar flutuações durante um período — a confusão dos investidores em relação à direção da política tende a desencadear movimentos extremos mais facilmente do que as mudanças nas próprias políticas.

**Por que este momento é especialmente perigoso**

Dados históricos mostram que os períodos de mudança na liderança da Reserva Federal (FED) costumam ser as fases mais vulneráveis do mercado. A confusão nas expectativas políticas e a incerteza quanto à direção da liquidez — esses dois fatores combinados podem empurrar a volatilidade do mercado para extremos. E o mercado de criptomoedas, devido à alta alavancagem e à forte sensibilidade dos participantes ao macroeconômico, tende a amplificar essa volatilidade.

A curto prazo, prestar atenção aos indicadores de volatilidade do mercado e aos indicadores de liquidez do dólar pode ajudar a captar o ritmo. Mas não se deixe assustar pelas oscilações de curto prazo, os dados da inflação e os relatórios de emprego são os verdadeiros indicadores que determinam a direção a longo prazo.

**Ver claramente esta mudança**

Independentemente de quem ocupe este cargo, a lógica fundamental não mudará: a tendência da inflação e a situação do mercado de trabalho são os verdadeiros decisores da política monetária. O valor de alocação a longo prazo do Bitcoin e do Ethereum também depende destes dois variáveis fundamentais.

Em tempos de mudanças drásticas no ambiente macroeconômico, é frequentemente aqueles participantes que compreendem antecipadamente a lógica das políticas que obtêm vantagem inicial. Qual é a sua opinião sobre as tendências políticas do próximo presidente?