Após a subida das taxas de juros no Japão, o preço do Bitcoin não teve grandes flutuações, e muitas pessoas concluíram que "o impacto do aumento das taxas foi exagerado". Alguns até acham que o mercado de ativos de criptografia já se libertou das amarras das políticas tradicionais de finanças, seguindo um caminho de funcionamento autônomo. Mas essa ideia é, na verdade, muito superficial.

O impacto do aumento das taxas de juros no Japão sobre o Bitcoin não é exagerado, o crucial é que ainda não se manifestou completamente. Quando o ponto de inflexão da liquidez global realmente chegar, o efeito retardado do aumento das taxas de juros no Japão começará a se liberar gradualmente, causando uma série de reações, e nesse momento o mercado de Bitcoin enfrentará um impacto maior.

Vamos falar primeiro sobre o efeito retardado do aumento das taxas de juros no Japão. O retorno dos fundos de arbitragem em ienes não acontece de uma vez, mas é um processo a longo prazo. Ao longo de dez anos, uma quantidade significativa de fundos de arbitragem em ienes fluiu para o mercado global de Ativos de criptografia por várias vias, com um ciclo de investimento geralmente entre 1 a 3 anos, que não pode ser retirado a curto prazo. No entanto, após o aumento das taxas de juros no Japão, o custo de financiamento da arbitragem em ienes continuará a subir, e no momento em que o custo ultrapassar o rendimento, esses fundos terão que retornar ao Japão. Com os cálculos atuais, a escala dos fundos de arbitragem em ienes no mercado de Ativos de criptografia supera os 50 bilhões de dólares, e uma vez que essa quantia comece a ser retirada em lotes, o preço do Bitcoin enfrentará pressão contínua para baixo.

Veja a reação em cadeia do aumento das taxas de juros no Japão sobre a liquidez global. O Japão, como um dos principais credores globais, elevar as taxas de juros aumentará o custo de financiamento global, e outros economias terão que apertar também. Países de mercados emergentes, para evitar a fuga de capitais, podem ser forçados a aumentar as taxas de juros, o que agravará ainda mais o aperto da liquidez global. O dinheiro no mercado ficará cada vez mais caro, e a demanda por ativos de risco naturalmente diminuirá.