Recentemente, surgiu um clássico exemplo negativo no círculo - um jogador experiente, conhecido por "shorting estável", sofreu um revés na PIPPIN. Mais de 7 milhões de capital evaporaram assim, e ele ainda foi duramente afetado pelas taxas de financiamento de alta frequência, esse irmão declarou que isso é mais brutal do que roubar dinheiro diretamente.

Esta situação parece um evento isolado, mas na verdade reflete os pontos cegos fatais que muitas pessoas têm ao fazer shorting de ativos criptográficos. A lógica do shorting é bastante clara - se o preço da moeda cai, você lucra, mas o problema é que a taxa de financiamento de alguns ativos não é calculada por dia, mas sim por hora. O que isso significa? Significa que mesmo que você tenha acertado a direção, ainda terá que pagar uma taxa a cada hora, como se, enquanto você estivesse fazendo força em um braço de ferro, alguém ao seu lado viesse a cada hora para te dar um tapa e roubar seu capital.

O design do PIPPIN, que cobra por hora, basicamente expõe a lógica do "shorting". Com base na taxa de financiamento atual e na posição, mesmo que o preço da moeda realmente despencasse a seguir, seria muito difícil para quem tem essa posição evitar uma perda superior a 70%, o que significa perder dinheiro e ainda ter que pagar taxas.

Há um ponto importante a enfatizar: a taxa de financiamento é um mecanismo de pagamento mútuo entre as partes longas e curtas. Quando o sentimento do mercado está excessivamente inclinado para o lado curto, os vendedores a descoberto devem pagar uma taxa aos compradores. Mas a chave é entender qual é o período de liquidação da taxa de financiamento na sua exchange ou ativo. Alguns fazem isso uma vez por dia, outros a cada quatro horas e há aqueles que é por hora. Esse detalhe determina o seu custo real.

Os investidores de varejo que fazem shorting muitas vezes apenas prestam atenção às velas K e à tendência dos preços das moedas, esquecendo-se deste "assassino invisível". O mecanismo de taxa de financiamento de alta frequência parece ser um design da bolsa, mas na verdade também pode ser facilmente explorado pelos grandes investidores para liquidar os shorts. Isso não é alarmismo, truques semelhantes têm sido repetidos no mercado de criptomoedas há anos. Antes de fazer shorting, é crucial calcular bem esta conta, caso contrário, mesmo que a direção esteja certa, isso não irá te salvar.