A expansão económica morna da Ásia, combinada com figuras de inflação persistentemente fracas, criaram um argumento convincente para que os bancos centrais reduzissem as taxas de juro. Mas aqui está o problema—esse mesmo manual pode encontrar um obstáculo em 2026.

A lógica parecia sólida: com o crescimento a vacilar e as pressões sobre os preços a serem moderadas, cortar taxas fazia sentido como uma medida de estímulo. No entanto, à medida que nos dirigimos para o próximo ano, as condições que sustentam essas decisões começam a mudar. Fatores únicos que mantiveram a inflação subdued não necessariamente persistirão, enquanto as dinâmicas de crescimento podem se apertar ainda mais ou mudar completamente.

O que funcionou ontem nem sempre funciona amanhã. Os formuladores de políticas que apostam em uma repetição das dinâmicas de 2024-2025 devem se preparar para reviravoltas inesperadas. A janela para cortes de taxa fáceis pode estar se fechando mais rápido do que o esperado.