Ray Dalio, o lendário fundador da Bridgewater Associates, recentemente compartilhou sua perspectiva sobre por que os principais bancos centrais continuam hesitantes em adotar o Bitcoin como um ativo de reserva em um futuro próximo.

A análise dele corta o exagero e chega ao cerne da resistência institucional. Os bancos centrais enfrentam restrições estruturais que tornam a adoção de criptomoedas fundamentalmente incompatível com suas estruturas operacionais atuais. Dalio aponta que as ferramentas tradicionais de política monetária—taxas de juros, operações de mercado aberto, afrouxamento quantitativo—funcionam dentro de um sistema centralizado e controlável. A natureza descentralizada do Bitcoin mina a premissa central da autoridade do banco central sobre a oferta de dinheiro.

Para além das considerações técnicas, existe a realidade política e económica: os bancos centrais respondem aos governos e os governos não estão ansiosos por ceder o controlo monetário a um sistema que não conseguem regular ou gerir durante crises. Quando a pressão financeira atinge, os responsáveis políticos precisam de instrumentos que possam implementar imediatamente. Bitcoin não oferece nem a previsibilidade nem os mecanismos de controlo que eles exigem.

Isso não significa que o Bitcoin não tenha um papel nas finanças globais—antes, a sua curva de adoção provavelmente passará por investidores privados, instituições e redes de pagamento alternativas muito antes de qualquer adoção generalizada por parte de um banco central se tornar realista. O cronograma? Anos, possivelmente décadas.