A Austrália propõe novas regras de regulamentação de ativos digitais: "Projeto de Lei de Estrutura de Ativos Digitais" à vista.

Escrito por: Fintax

Em novembro de 2025, o Ministro das Finanças da Austrália e o Ministro dos Serviços Financeiros apresentaram formalmente ao Parlamento Federal o “Projeto de Lei de Emenda às Corporações (Quadro de Ativos Digitais)” (Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025, doravante denominado “Projeto de Lei do Quadro de Ativos Digitais”), que pretende incluir as “Plataformas de Ativos Digitais” e as “Plataformas de Custódia Tokenizada” no âmbito de aplicação da Lei das Corporações. Especificamente, sua intenção é basear-se no sistema de Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL) para colocar completamente as atividades de negociação e custódia de criptomoedas sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC).

Este artigo considera que esta ação reflete a intenção da Austrália de, sob a premissa de manter inalterada a abordagem atual da “legislação fiscal sobre ativos criptográficos”, complementar o sistema de regulação sobre transações e serviços de custódia de criptomoedas em nível legislativo, marcando uma aproximação da Austrália de um modelo de regulação financeira abrangente que se baseia em plataformas e custódia, em oposição ao modelo anterior de regulação mínima. Este artigo irá, a partir do sistema tributário existente para ativos criptográficos e da estrutura regulatória da Austrália, sistematicamente abordar os conteúdos centrais do projeto de lei do quadro de ativos digitais e a mudança de paradigma regulatória que este reflete, além de avaliar o impacto dessa legislação nos custos de conformidade, modelos de negócios e arranjos transfronteiriços das exchanges de criptomoedas e das instituições de custódia que operam na Austrália, proporcionando assim uma observação e referência para os profissionais e pesquisadores da indústria de criptomoedas.

1. Quadro regulatório atual de ativos criptográficos na Austrália

Antes da entrada em vigor da “Lei de Estrutura de Ativos Digitais”, o sistema de regulação de ativos criptográficos na Austrália era composto principalmente por três níveis: regulação fiscal, regulação contra lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo (AML/CFT) e regulação financeira dispersa.

Em termos de regulamentação fiscal, de forma geral, a Austrália não cria novos impostos especificamente para criptomoedas, mas prioriza a aplicação das leis fiscais existentes para lidar com todas as transações de criptomoedas. Em 2021, o Conselho de Tributação da Austrália (Board of Taxation) colaborou com vários escritórios de advocacia, empresas de contabilidade e outras instituições intermediárias para realizar uma revisão abrangente do tratamento fiscal dos ativos digitais e das transações relacionadas na Austrália, e em 2024 elaborou um relatório de avaliação sobre questões de tributação de transações com criptomoedas. O relatório concluiu que as leis fiscais vigentes na Austrália geralmente podem resolver as questões de tributação de ativos de criptomoedas e transações relacionadas, e essa visão foi posteriormente reconhecida pelo Ministério das Finanças da Austrália, que também considera que não é o momento adequado para introduzir uma legislação fiscal específica para criptomoedas. Assim, embora as leis fiscais existentes na Austrália reconheçam a singularidade das criptomoedas, não haverá, por enquanto, a introdução de um “imposto sobre criptomoedas” ou a implementação de grandes regras especiais, preferindo aplicar as regras fiscais existentes.

No âmbito da regulação de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT), a Austrália é um dos primeiros países a incluir os prestadores de serviços de troca de moeda digital (DCE) no sistema de regulação AML/CFT. A revisão da lei australiana de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo de 2018 incluiu pela primeira vez os prestadores de serviços de troca de moeda digital (DCE) no âmbito da regulação. Esta revisão estabelece que todas as instituições que realizam operações de troca de moeda fiduciária por criptomoedas na Austrália devem registrar-se no Centro Australiano de Relato e Análise de Transações (AUSTRAC) e cumprir obrigações como KYC, relatórios de transações suspeitas e relatórios de grandes transações. Esta regulamentação tornou o registro dos prestadores de serviços de troca de moeda digital (DCE) uma exigência obrigatória, e essa exigência continua a ser um dos conteúdos importantes da regulação AML/CFT de ativos digitais na Austrália.

No que diz respeito à regulação financeira dispersa, a legislação australiana tem como principal critério de avaliação da aplicabilidade das leis de regulação financeira a questão de «se os negócios de criptomoeda são semelhantes a produtos financeiros tradicionais»: se um determinado ativo criptográfico constituir essencialmente uma parte de valores mobiliários, derivados ou planos de investimento geridos, as atividades relacionadas à emissão, negociação e consultoria estarão sob a jurisdição da Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC); por outro lado, produtos típicos de «criptomoedas puras» (como Bitcoin, ETH) e plataformas de negociação que não envolvem derivados geralmente não são considerados produtos financeiros ou prestadores de serviços financeiros, não se aplicando às normas de regulação financeira.

Em suma, antes da introdução da “Lei do Quadro de Ativos Digitais”, a Austrália já havia estabelecido uma estrutura de governança em múltiplos níveis que cobre os ativos criptográficos, através de três dimensões: regulação fiscal, regulação contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo, e regulação financeira dispersa. Se a “Lei do Quadro de Ativos Digitais” for finalmente aprovada em votação, irá unificar ainda mais os padrões legais aplicáveis no domínio dos ativos criptográficos, clarificando as fronteiras de regulação e as obrigações dos sujeitos.

2. O “Projeto de Lei de Estrutura de Ativos Digitais” propõe construir um quadro regulatório para a negociação de ativos criptográficos.

A lógica do projeto de lei do quadro de ativos digitais pode ser resumida da seguinte forma: primeiro, definir a plataforma, depois considerar a plataforma como um produto financeiro e, por fim, regular ainda mais os operadores da plataforma usando a Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL). Ao mesmo tempo, o conteúdo do projeto de lei também reflete muitas características personalizadas para a indústria de criptomoedas. Especificamente:

Primeiro, foram introduzidas duas novas categorias de produtos financeiros na “Lei das Empresas”: Plataforma de Ativos Digitais (Digital Asset Platform, DAP) e Plataforma de Custódia Tokenizada (Tokenized Custody Platform, TCP). A Plataforma de Ativos Digitais (DAP) refere-se a uma “instalação” (facility) na qual o operador detém tokens digitais em nome dos clientes, sendo exemplos típicos as exchanges de criptomoedas centralizadas e os serviços de carteiras custodiadas. A chave da Plataforma de Custódia Tokenizada (TCP) reside na “tokenização de ativos do mundo real”, normalmente identificando um ativo subjacente (exceto moeda) pelo operador, que então cria um token digital representando o direito de entrega desse ativo e detém o ativo subjacente de forma custodiada. Por exemplo, usando ouro físico, imóveis ou títulos como ativos subjacentes, emite-se tokens correspondentes, permitindo que os investidores mantenham os tokens e resgatem ou solicitem a entrega do ativo conforme acordado. Ao incorporar esses dois conceitos na legislação, o projeto de lei passou a tratar pela primeira vez de forma sistemática a detenção de ativos digitais em nome dos clientes e ativos tokenizados como um todo como produtos financeiros, em vez de simplesmente aplicar a eles o já existente quadro de supervisão financeira.

Como mencionado acima, uma vez que a plataforma de ativos digitais e a plataforma de custódia tokenizada sejam consideradas produtos financeiros, “a prestação de serviços financeiros relacionados a esses produtos” (incluindo emissão, intermediação de negociação, custódia, fornecimento de consultoria, etc.) deve, em princípio, ter uma Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL). O Tesouro da Austrália deixou claro que as empresas que prestam serviços nas plataformas acima mencionadas devem obter, em princípio, uma Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL) e estão sujeitas à supervisão financeira da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC), sendo que suas obrigações básicas aplicáveis são consistentes com as dos prestadores de serviços financeiros tradicionais. Para as exchanges CeFi e instituições de custódia, se a lei entrar em vigor, elas podem precisar se alinhar a instituições financeiras tradicionais regulamentadas em aspectos como estrutura organizacional, departamento de conformidade, gestão de riscos, segregação de ativos dos clientes, divulgação de informações e até mesmo resolução de disputas.

Além disso, o projeto de lei sobre ativos digitais também reflete um pensamento diferenciado no nível do design institucional. Especificamente, o projeto isenta plataformas de ativos digitais que apresentam risco extremamente baixo para os clientes dos requisitos da Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL), com os isentos incluindo especificamente dois tipos de prestadores de serviços: aqueles cuja atividade se enquadra na categoria de baixo valor (ou seja, que não atingem o limiar financeiro estabelecido) e aqueles cujos serviços prestados não constituem uma parte importante de seu negócio. A primeira categoria se aplica a operadores de plataformas de ativos digitais, enquanto a segunda se aplica a pessoas que oferecem serviços relacionados a essas plataformas. Ao mesmo tempo, o projeto estabelece que, se a plataforma detiver tokens de clientes e participar em staking e distribuição de rendimentos em seu nome, isso constitui “staking custodiado”, que se enquadra na categoria de negócios regulados pela plataforma; enquanto, se o usuário detiver a chave privada e participar diretamente do staking na blockchain, isso é considerado “staking não custodiado”, não estando sujeito ao escopo desta lei. Além disso, no que diz respeito aos “tokens embalados” (wrapped tokens) que conferem ao detentor o direito de resgate, o projeto ignora a existência desse direito ao determinar se esses tokens constituem produtos financeiros, voltando-se para as características essenciais que representam ativos ou direitos.

Em termos operacionais, a lei confirma simultaneamente: para a infraestrutura de blockchain aberta como Bitcoin, Ethereum e outros, a lei não os classificará diretamente como infraestruturas de mercado financeiro ou produtos financeiros, evitando assim a imposição de obrigações de conformidade impraticáveis sobre os protocolos de código aberto subjacentes. Além disso, se a “Lei dos Ativos Digitais” for aprovada, após o início da reforma, haverá um período de transição de 18 meses.

3. A direção da regulamentação de ativos criptográficos na Austrália refletida pela aprovação da legislação

A proposta da lei “Quadro de Ativos Digitais” marca a entrada da regulamentação das criptomoedas na Austrália em uma nova fase, refletindo uma mudança clara na abordagem regulatória nos últimos dois ou três anos.

Primeiro, esta é uma quebra de paradigma do nada para algo. Como mencionado anteriormente, a Austrália não tinha praticamente nenhuma regulamentação financeira específica no setor de plataformas de negociação de criptomoedas e custódia, com o foco regulatório permanecendo em áreas de linha de base, como a lavagem de dinheiro. A nova legislação traz pela primeira vez as plataformas de criptomoedas para a supervisão financeira mainstream, significando que o governo reconheceu que a indústria de ativos digitais precisa ser supervisionada rigorosamente, assim como os mercados tradicionais de valores mobiliários e derivativos. Essa mudança é, em certa medida, impulsionada por tendências internacionais e eventos de risco: no nível internacional, a regulamentação de mercado de criptomoedas da União Europeia (MiCA), lançada em 2023, o fortalecimento da aplicação da lei em relação às bolsas de criptomoedas nos EUA, e a introdução de sistemas de licenciamento em centros financeiros asiáticos como Cingapura refletem um ambiente regulatório global mais restritivo; no nível doméstico na Austrália, os investidores australianos se envolveram profundamente no mercado de criptomoedas nos últimos anos, e o colapso de algumas bolsas de negociação transfronteiriças (como a FTX) também afetou os usuários australianos, gerando apelos do público e do governo para fortalecer a regulamentação interna. Assim, o governo australiano escolheu alinhar-se a essa tendência, reforçando a regulamentação na legislação e ajustando sua postura anteriormente permissiva. O sinal liberado pela nova legislação é claro: a Austrália não vê mais a indústria de criptomoedas como uma zona especial à parte do sistema financeiro, mas está gradualmente integrando-a sob uma supervisão financeira unificada.

Em segundo lugar, a postura regulatória da Austrália e de outros países passou de uma abordagem cautelosa para uma governança proativa. Ao revisar as ações do governo australiano nos últimos dois anos, pode-se identificar um caminho gradual: no final de 2022 e início de 2023, o Ministério das Finanças da Austrália iniciou um estudo e consulta sobre o “Mapeamento de Tokens”. O que se entende por mapeamento de tokens é a organização das funções e propriedades legais de vários tipos de cripto tokens, avaliando se a legislação atual cobre essas propriedades, a fim de identificar lacunas regulatórias. Naquele momento, a posição do governo era primeiro entender “o que regular”, para depois decidir “como regular”. O relatório de consulta sobre o mapeamento de tokens, publicado em fevereiro de 2023, é visto como um documento fundamental que estabelece a base para as políticas subsequentes, recomendando quais tokens podem precisar de legislação e quais podem manter o status quo, entre outras questões. Em seguida, no segundo semestre de 2023, o governo australiano elaborou um rascunho do quadro regulatório para plataformas de ativos digitais (ou seja, o projeto de lei sobre “Regulação de Plataformas de Custódia de Ativos Digitais e Tokenização”, que será publicado pelo Ministério das Finanças da Austrália em setembro de 2025) e buscou opiniões da indústria. Após meses de ajustes, foi finalmente submetido ao parlamento em novembro de 2025. A partir dessas etapas, é evidente que os reguladores australianos estão passando de uma fase de pesquisa preliminar para uma legislação formal, mostrando uma atitude claramente mais avançada. Especialmente após a ascensão do governo Albanese em 2022, houve preocupações no mercado de que o novo governo desacelerasse o ritmo da regulamentação cripto proposta pelo governo anterior, mas o processo real indica que o novo governo também reconhece a necessidade de regulamentação e optou por um avanço cauteloso. A mudança de uma ausência de regulamentação para uma presença de regulamentação também transmite um sinal político: a Austrália deseja estabelecer um quadro de governança confiável na área de regulamentação de ativos digitais, para melhor proteger os investidores e atrair negócios em conformidade. O Ministério das Finanças da Austrália enfatiza especialmente que essa legislação “reforçará a proteção do consumidor, modernizará o sistema regulatório, aumentará a confiança e atrairá investimentos”. Assim, é evidente que os reguladores não estão tentando reprimir a indústria, mas sim buscando um modelo de governança que equilibre proteção e inovação. Essa tendência é semelhante à de muitos países ocidentais: ou seja, abraçar as oportunidades econômicas trazidas por novas tecnologias, mas com a condição de estabelecer barreiras de proteção contra riscos.

Terceiro, o novo projeto de lei reflete um pequeno ajuste nas prioridades políticas. Em comparação com alguns anos atrás, quando o governo australiano se concentrava no tratamento fiscal e no combate ao uso ilegal, agora a ênfase das políticas começou a mudar para a regulamentação das instituições de mercado e a proteção dos investidores. Por exemplo, as discussões iniciais giravam mais em torno de como tributar transações em criptomoedas e se os cidadãos estavam usando criptomoedas para evitar impostos; enquanto uma série recente de medidas (incluindo a exigência legislativa de licenças e planos para fortalecer a relação entre bancos e a indústria de criptomoedas) está focada em estabelecer um mercado justo e ordenado. Isso mostra que o “indicador de direção” da regulamentação mudou: de ver as criptomoedas como algo emergente e uma ferramenta de especulação de nicho, passou a considerá-las parte do ecossistema financeiro mainstream, que requer regulamentação convencional. Ao mesmo tempo, a compreensão do governo sobre a indústria de criptomoedas também se tornou mais abrangente. Por exemplo, o governo iniciou uma pesquisa sobre moeda digital do banco central (CBDC), apoiou o Banco de Reserva da Austrália em 2023 na realização de um piloto do dólar australiano digital (eAUD) e planeja discutir em 2025 o lançamento de um ambiente de teste mais amplo para inovações financeiras digitais. Essas medidas indicam que o governo australiano está tentando encontrar um equilíbrio dinâmico entre restrições regulatórias e apoio à inovação. Por um lado, controla rigorosamente as instituições intermediárias de criptomoedas, enquanto por outro lado, reserva espaço e apoio político para a aplicação de novas tecnologias (como CBDC e DeFi). É previsível que a regulamentação de criptomoedas na Austrália no futuro não será mais uma “zona de vácuo” sem supervisão, mas se parecerá mais com o mercado financeiro tradicional, com uma gestão de licenças robusta, monitoramento de riscos e mecanismos de coordenação internacional, enquanto as autoridades também explorarão ativamente inovações para manter a posição na competição global em tecnologia financeira.

Por fim, o novo quadro regulatório ecoa a onda internacional de regulamentação de criptomoedas. Especialmente em termos de proteção ao investidor, a Austrália se baseou em muitas experiências de outros países, como a exigência de que as plataformas de negociação implementem a custódia e a segregação dos ativos dos clientes e a introdução de planos de compensação, que são semelhantes às exigências de custódia de criptomoedas do estado de Nova Iorque ou às disposições de reservas na regulamentação de Mercados de Ativos Cripto (MiCA) da Europa. A Austrália optou por integrar os serviços de criptomoeda no sistema existente de licenciamento financeiro (em vez de criar um conjunto totalmente novo de regulamentações independentes), o que também reflete uma abordagem convergente com países como o Reino Unido e Cingapura — utilizando uma estrutura de supervisão financeira madura para regular novos ativos, garantindo assim a consistência regulatória e a colaboração entre mercados. Com o Grupo de Ação Financeira (GAFI) promovendo a implementação das “regras de viagem” (exigências de divulgação de informações sobre transferências de criptomoedas) e o G20 discutindo diretrizes globais de regulamentação de criptomoedas, o novo projeto de lei da Austrália também torna seu quadro regulatório interno mais alinhado com os padrões internacionais. Por exemplo, quando a Austrália tiver que expandir o escopo de supervisão na Unidade de Relato Financeiro e Análise (AUSTRAC) a partir de 2026, a Austrália estará basicamente em conformidade com os requisitos de supervisão abrangente do GAFI para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASPs).

De forma geral, a direção regulatória da Austrália passou de um espectador para um participante ativo: moldando ativamente as regras por meio de legislação e políticas, em vez de apenas esperar por um consenso internacional. Esta mudança ajuda a Austrália a ter uma voz mais forte no diálogo global sobre a governança de ativos digitais e a construir a imagem do país como um “centro de inovação em ativos digitais confiável e competitivo”.

4. O impacto da promulgação da lei nos profissionais da indústria de criptomoedas

A introdução do novo quadro regulatório terá um impacto profundo na indústria de ativos criptográficos da Austrália em duas dimensões: a curto e a longo prazo.

Em termos de impacto a curto prazo, a indústria de ativos criptográficos da Austrália enfrentará pressão regulatória e oportunidades de reestruturação do setor. Para as exchanges de criptomoedas e instituições de custódia atualmente ativas no mercado australiano, obter a licença de serviços financeiros da Austrália (AFSL) e cumprir as novas regulamentações se tornará um novo padrão. Em outras palavras, os profissionais relevantes precisarão avaliar seus negócios durante o período de transição e enviar materiais detalhados de solicitação de licença à Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC), incluindo plano de negócios, plano de gerenciamento de riscos, estrutura de conformidade, comprovação de qualificações dos responsáveis, entre outros. Isso será um grande teste para as equipes de conformidade e consultores jurídicos das empresas. Alguns profissionais menores ou com poucos recursos podem optar por sair do mercado ou mudar para atender clientes no exterior, resultando em uma consolidação do setor. Por outro lado, os profissionais maiores investirão recursos e mão de obra para solicitar a licença ativamente, ajustando processos internos com antecedência para cumprir os requisitos. Essas medidas podem aumentar os custos operacionais, mas também podem melhorar a robustez da plataforma. Além disso, sob o sistema de licenciamento respaldado pelo governo, no futuro, os investidores australianos podem estar mais inclinados a escolher exchanges e instituições de custódia que possuam a licença de serviços financeiros da Austrália (AFSL) para realizar transações, uma vez que essas instituições estão sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC), conferindo-lhes maior credibilidade e segurança. Por outro lado, as empresas que não conseguirem obter a licença serão vistas como plataformas underground ou no exterior, tornando cada vez mais difícil a operação de seus negócios — não apenas a confiança dos clientes será insuficiente, mas bancos e outros prestadores de serviços financeiros tradicionais também considerarão com mais cautela os riscos de conformidade ao colaborar com elas. Portanto, a nova política impulsionará a seleção natural no setor: os operadores em conformidade têm a chance de aumentar sua participação de mercado, enquanto os não conformes serão gradualmente eliminados ou empurrados para a zona cinzenta.

Em termos de impacto a médio e longo prazo, a indústria de ativos criptográficos da Austrália terá mais oportunidades de desenvolvimento regulamentado e cooperação internacional. A longo prazo, a inclusão da regulamentação governamental ajudará a normalizar e escalar a indústria de ativos digitais. Por um lado, com o fortalecimento da proteção ao investidor, a confiança do usuário aumentará, e mais instituições e indivíduos mainstream poderão participar de investimentos em criptomoedas com segurança, expandindo assim o tamanho do mercado. Por outro lado, a operação licenciada pode ajudar as empresas de criptomoedas a se conectarem com o sistema financeiro tradicional – por exemplo, será mais fácil obter serviços bancários, apoio de seguros e até mesmo promover anúncios legais, recursos que antes eram limitados. Esses impactos ajudarão a melhorar a sustentabilidade do ecossistema da indústria de criptomoedas. Além disso, um ambiente regulatório claro pode atrair capital e empresas internacionais em conformidade para a Austrália. Para algumas empresas de criptomoedas que buscam expansão global, as novas regras da Austrália oferecem um caminho de entrada claro, ou seja, solicitar uma Licença de Serviços Financeiros da Austrália (AFSL) e operar no país. Em comparação com jurisdições com incerteza regulatória, o sistema jurídico relativamente robusto e o mercado de investidores da Austrália terão um apelo maior. Portanto, se o novo projeto de lei for finalmente aprovado, isso ajudará imensamente a Austrália a se tornar um dos centros de negócios de ativos digitais da região da Ásia-Pacífico.

Em termos de impacto sobre consumidores e investidores, a promulgação da lei pode trazer uma série de efeitos positivos. O impacto mais direto é o aumento da segurança dos fundos - a nova lei exige que as plataformas divulguem detalhadamente os métodos de custódia de ativos e reforcem o controle interno de riscos, e a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) também irá supervisionar as plataformas relevantes. Este tipo de regulação pode reduzir a probabilidade de os usuários sofrerem perdas devido a má conduta ou falência das plataformas. Ao mesmo tempo, como as plataformas licenciadas precisam relatar regularmente sua situação operacional às autoridades reguladoras, algumas informações também serão tornadas públicas, permitindo que o mercado de ativos criptográficos avance em direção a uma maior transparência, o que ajudará os investidores a comparar melhor a confiabilidade e a qualidade do serviço de diferentes plataformas. Em suma, a regulação proporciona um guarda-chuva de proteção para consumidores e investidores, e a longo prazo ajuda a cultivar um grupo de investidores mais maduro e racional.

No entanto, é importante notar que nem todos os efeitos da promulgação da lei são positivos, e desafios também existem. Por exemplo, após o aumento dos custos de conformidade, a plataforma pode repassar parte dos custos aos usuários por meio de aumentos nas taxas de retirada ou redução nas taxas de rendimento de staking, o que pode, em certa medida, diminuir o entusiasmo dos usuários em participar. Ao mesmo tempo, a velocidade da inovação pode desacelerar: em um ambiente de mercado livre, os custos de experimentação para novos produtos e serviços são relativamente baixos, enquanto sob regulação, cada nova funcionalidade deve considerar a conformidade, o que pode atrasar a inovação no setor. No entanto, essa “desaceleração” muitas vezes resulta em “andar com segurança e longevidade”, ou seja, sacrificar um crescimento agressivo durante um período de crescimento descontrolado em troca de um desenvolvimento saudável do setor, que vai desde a estabilidade até a maturidade.

5. O futuro da regulamentação de criptomoedas na Austrália

Olhando para o futuro, este artigo acredita que a regulamentação das criptomoedas na Austrália continuará a evoluir na direção da institucionalização, refinamento e cooperação internacional.

A institucionalização significa que o quadro regulatório será aprimorado continuamente e se tornará uma norma legal. Com a aprovação deste projeto de lei sobre ativos digitais, esperamos que no futuro haja a possibilidade de aprimorar ainda mais as diretrizes regulatórias e a legislação secundária relacionadas, incluindo requisitos de capital e reservas para plataformas de ativos digitais (para prevenir riscos de corridas), regulamentos sobre auditoria por terceiros independentes de ativos custodiados, e padrões para a divulgação de informações pelos operadores das plataformas. Ao mesmo tempo, o governo australiano pode avaliar se outras leis existentes precisam ser alteradas para se adequar. Por exemplo, se a Lei de Falências da Austrália deve incluir cláusulas que esclareçam a prioridade dos ativos digitais dos clientes em caso de falência de uma exchange de criptomoedas; ou se as definições de termos relacionados a ativos digitais na Lei de Valores Mobiliários e na Lei Tributária da Austrália precisam ser unificadas com a nova legislação. Com o passar do tempo, os ativos criptográficos podem ser gradualmente incorporados às normas de diversas áreas legais relevantes (como sucessão, combate à fraude, normas contábeis, etc.), integrando-se assim verdadeiramente ao sistema econômico.

A regulação será refinada com a supervisão ajustando continuamente as estratégias de acordo com a evolução do setor. Após a implementação inicial da supervisão por licenças, nos próximos dois ou três anos, a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) e o Ministério das Finanças da Austrália poderão monitorar mais de perto os riscos do setor e responder a novos problemas que surgirem. Por exemplo, a regulação das stablecoins poderá ser priorizada. Além disso, as medidas regulatórias relacionadas ao DeFi poderão ser reforçadas. Ademais, no campo dos NFTs e dos ativos do metaverso, se estes adquirirem funcionalidades financeiras (como transações de fragmentação de NFTs, empréstimos colaterais de NFTs), a sua regulação também poderá ser incluída nas discussões. De modo geral, os reguladores continuarão a pesquisar o “mapa de tokens” na prática, esclarecendo quais novos negócios precisam ser regulados e que tipo de sandbox regulatório ou diretrizes são necessárias para testes preliminares. Essa gestão refinada permitirá que a regulação não fique muito atrás do mercado, enquanto evita uma abordagem única que possa sufocar a inovação.

Em termos de cooperação internacional, a Austrália pode fortalecer a coordenação com outras jurisdições. Os ativos criptográficos são, por natureza, transfronteiriços e as medidas regulatórias de um país muitas vezes precisam da cooperação de outros países para serem eficazes. Por exemplo, na cooperação em aplicação da lei: se uma exchange estrangeira não licenciada oferecer serviços a usuários australianos, nos próximos dois ou três anos, a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) pode precisar colaborar com as autoridades reguladoras do país onde a exchange está localizada para agir em conjunto. Atualmente, a Austrália já é membro do Grupo de Ação Financeira (FATF), da Organização Internacional de Comissões de Valores (IOSCO) e de outras entidades que estão promovendo padrões globais de regulamentação de criptomoedas. Ao mesmo tempo, a evolução da política regulatória australiana também pode se basear em outras práticas internacionais: por exemplo, as experiências do Regulamento de Mercado de Ativos Criptográficos da UE (MiCA), os efeitos das mudanças nas condições de licenciamento em Singapura, e a atitude dos EUA em relação aos protocolos descentralizados, todos podem servir de referência para a Austrália. É previsível que, em um futuro próximo, a regulamentação de criptomoedas em principais economias comece a convergir, levando a um certo grau de reconhecimento mútuo de regras ou à interconexão de sandbox regulatórios.

Por fim, numa perspectiva macroeconómica, com a implementação desta série de medidas regulatórias, a Austrália ganhará maior controle na transformação da sua economia digital. O governo do país vê a blockchain e os ativos digitais como componentes importantes do futuro financeiro, e o aprimoramento da regulamentação é uma forma de legitimá-los e capacitá-los. É previsível que, quando a estrutura regulatória estiver madura, os ativos criptográficos possam se fundir de forma mais fluida com os ativos financeiros tradicionais - por exemplo, a emissão de tokens de segurança (STO), plataformas de negociação de ativos tokenizados operando em um ambiente regulatório, fundos tradicionais podendo investir legalmente em ativos digitais, bancos podendo realizar com segurança serviços de custódia de ativos digitais, entre outros. O que hoje parece ser uma zona proibida de “finanças tradicionais tocando em cripto” poderá ser aberto no futuro, liberando assim um maior potencial de mercado.

6. Conclusão

Em suma, o regime fiscal e a regulação de ativos criptográficos na Austrália mostram uma tendência significativa de normalização e proatividade nas dinâmicas recentes. Desde a manutenção da estrutura existente e a ênfase na aplicação de princípios do ponto de vista fiscal, até a promulgação da primeira legislação específica e o preenchimento de lacunas institucionais do ponto de vista regulatório, vários indícios apontam que a Austrália está se esforçando para acompanhar o ritmo da regulação global de criptomoedas. Na nova era regulatória, os profissionais do setor enfrentarão requisitos de conformidade e responsabilidades mais elevados, os investidores obterão uma proteção e confiança mais robustas, e a operação do mercado se tornará mais transparente e ordenada. Com desafios e oportunidades coexistindo, as partes envolvidas na indústria de criptomoedas da Austrália precisam ajustar suas estratégias em tempo hábil: as empresas devem abraçar a regulação e aprimorar a governança interna para obter um status legal; os investidores também devem aumentar a conscientização sobre riscos e escolher canais de conformidade para participar do mercado. Nos próximos anos, continuaremos a testemunhar a evolução do regime fiscal e da regulação de criptomoedas na Austrália, cujas experiências e lições também fornecerão valiosas referências para outros países.