O mercado de criptomoedas seguirá o ouro após o seu último ATH?

O ouro e a prata atingiram máximos históricos, mas a história do Bitcoin mostra que as criptomoedas muitas vezes reagem semanas depois em vez de imediatamente.

Resumo

• O ouro e a prata dispararam para novos máximos históricos, enquanto o Bitcoin permanece sob pressão perto da faixa de $86,000–$88,000.
• Ciclos passados mostram que o mercado de criptomoedas muitas vezes fica atrás dos rallies do ouro por várias semanas antes de fazer movimentos mais fortes.
• Se os efeitos dos cortes de taxa e o afrouxamento da liquidez continuarem, as criptomoedas podem acompanhar os metais para cima uma vez que o apetite ao risco retorne.

O ouro e a prata dispararam para novos máximos históricos na segunda-feira, 22 de dezembro, levantando questões sobre como as criptomoedas podem responder à medida que os investidores se deslocam para ativos tradicionais de refúgio seguro.

De acordo com os dados de mercado da Gold Price, o ouro à vista subiu 1,61% para $4.412 por onça, enquanto a prata à vista aumentou 3,3% para um recorde de $69,44. As expectativas de mais cortes nas taxas de juro dos EUA, a procura consistente por ativos de refúgio e a desvalorização do dólar contribuíram para a alta.

O ouro subiu 67% até agora este ano, apoiado por tensões geopolíticas, forte compra de bancos centrais e esperanças de uma política monetária mais flexível no próximo ano.

A prata subiu 138% desde o início do ano, ajudada por entradas de investimento e limites de oferta contínuos. Outros metais também subiram, com o platina a saltar 4,3% para $2,057 e o paládio a subir 4,2% para $1,786.

Por que o cripto está a ficar atrás do rally dos metais

Os mercados de criptomoedas não seguiram o movimento. O Bitcoin tem estado a negociar entre $86,000 e $89,000, cerca de 30% abaixo do seu pico no início de outubro de 2025, enquanto os investidores se afastam dos ativos de risco.

O ouro costuma ter um bom desempenho no início de períodos de stress económico. A queda das taxas de juro aumenta o apelo dos ativos que não geram rendimento, enquanto a incerteza crescente leva os investidores a optar por ativos com uma longa e estabelecida história.

Em contraste, Bitcoin muitas vezes é negociado mais como um ativo de alto risco durante as fases iniciais dessas mudanças. Este padrão já foi observado anteriormente. O ouro atingiu um recorde em agosto de 2020, perto de $2,075.

Na altura, o Bitcoin estava a negociar entre $10,000 e $15,000 e mostrava pouca reação. O movimento veio mais tarde. No final de 2021, o Bitcoin tinha subido para quase $69,000, apresentando ganhos de mais de 300% depois de o ouro já ter atingido o pico.

O que os ciclos passados sugerem para o Bitcoin a seguir

Lacunas de tempo semelhantes apareceram em anos mais recentes. Entre 2022 e 2024, o ouro ganhou cerca de 67%, enquanto o Bitcoin subiu aproximadamente 400%

Os movimentos não foram simultâneos. Quando os investidores procuraram segurança, o ouro moveu-se primeiro, seguido pelo Bitcoin quando as condições de liquidez melhoraram.

Semanas após altos significativos do ouro, o Bitcoin normalmente reagiu ao longo de vários ciclos. Em instâncias anteriores, o Bitcoin mostrou ganhos de aproximadamente 180% nos próximos seis meses, com um atraso médio de cerca de 15 semanas.

Em 2025, essa tendência mudou. O Bitcoin enfrentou dificuldades devido à fraqueza do mercado de ações e a um ambiente mais avesso ao risco, enquanto o ouro e a prata subiram à medida que os medos de recessão e as tensões geopolíticas continuam a pesar sobre os mercados.

Enquanto as tensões económicas persistirem, as criptomoedas podem continuar a enfrentar pressão devido ao atual fluxo de capital para os metais. Se os mercados de ações se estabilizarem e os cortes nas taxas de juro começarem a ter um impacto, as perspetivas do Bitcoin podem melhorar no futuro, especialmente se os investidores começarem a assumir investimentos mais arriscados.