#以太坊行情解读 Em dezembro, o mercado financeiro japonês realmente enfrentou a mais crucial reviravolta em quase 30 anos. O Banco Central do Japão, após 30 anos, elevou a taxa de juros de referência para 0,75%, e o ministro das Finanças, Katayama, também enviou o sinal mais rigoroso de intervenção no mercado de câmbio.

Mas desta vez, a resposta do mercado não seguiu o roteiro do governo. A volatilidade do iene aumentou a curto prazo, mas infelizmente ainda não conseguiu superar a fraqueza. O câmbio com o dólar americano chegou a ultrapassar 157, mas após uma correção, ainda se mantém em níveis elevados. O mais exagerado é o mercado de títulos, onde o rendimento dos títulos do governo a 10 anos ultrapassou 2%, atingindo o nível mais alto em quase 25 anos.

Este mercado que parece autocontraditório, em termos simples, é o Banco Central do Japão a repetir o velho caminho dos anos 90. Qual é a diferença? Nos anos 90, embora o Japão estivesse em grande deflação, eles tinham uma sólida base — as economias acumuladas nas décadas de 70 e 80 ainda estavam lá. Mas agora é diferente. De um lado, estão discutindo com os vizinhos, do outro lado, os sinais de política são confusos, o padrão de spreads de juros não consegue ser alterado, há uma grave descoordenação entre a política fiscal e monetária, e a escala da dívida continua alta. $BTC

A era de afrouxamento acabou. O Japão, que saiu do lamaçal da deflação, agora enfrenta o verdadeiro dilema da estagflação — a monetarização da moeda e o déficit fiscal, que são os pontos centrais da dor.