Como a previsão do dólar para 2025 pode reconfigurar a sua estratégia em USD/MXN

O que esperar da taxa de câmbio dólar-peso em 2025? O par USD/MXN posiciona-se como um dos mais voláteis do mercado de divisas, e compreender sua trajetória é fundamental para qualquer operador atento às oportunidades. Atualmente cotado perto de 19,94 pesos por dólar, mas as projeções sugerem movimentos significativos nos meses vindouros.

Os impulsionadores fundamentais que moverão o USD/MXN

Divergência no crescimento económico

Aqui está o ponto crucial: enquanto os Estados Unidos projetam um crescimento do PIB de 2,1% para 2025, o México mal alcançará entre 1,0% e 1,3%, segundo estimativas do FMI e BBVA Research. Essa diferença não é trivial. Um dólar mais forte tende a atrair capital para economias com maior dinamismo, deixando o peso mexicano sob pressão.

A fraqueza relativa da demanda interna mexicana e o emprego formal que cresce lentamente criam o cenário perfeito para que os investidores busquem refúgio em ativos denominados em dólares.

Política monetária: o fator decisivo

Banxico iniciou cortes de taxas desde setembro de 2024, quando as estabeleceu em 10,50%. Espera-se que continuem a diminuir ao longo de 2025. A Federal Reserve dos EUA segue um caminho semelhante, mas aqui vem o importante: os rendimentos em dólares permanecerão competitivos mesmo com taxas mais baixas, o que mantém o atrativo da divisa americana.

Menos rentabilidade em pesos significa menos investimento no México. A previsão do dólar aponta para um fortalecimento sustentado frente ao peso se essa tendência se mantiver.

Incerteza política e seus efeitos

As eleições presidenciais americanas de novembro de 2024 já estão gerando turbulência. As ameaças de tarifas sobre produtos mexicanos, especialmente veículos, enfraqueceram a confiança no peso. No México, a reforma judicial e os debates institucionais adicionam camadas adicionais de incerteza que desestimulam o investimento.

O que dizem as projeções para os próximos 12 meses

Consultando múltiplas fontes de análise, estas são as estimativas para a taxa de câmbio em momentos-chave de 2025:

Para janeiro, as previsões variam entre 19,23 e 21,50 pesos por dólar. Alguns analistas como Longforecast projetam movimentos mais agressivos rumo a 23,00 em junho, enquanto outros como Wallet Investor esperam correções baixistas até 18,77 para o final do ano.

Essa divergência reflete a incerteza inerente ao USD/MXN. O que parece consenso é que a volatilidade não desaparecerá.

A perspectiva técnica: sinais mistos mas reveladores

Observando os indicadores em tempo real, o par oscila ao redor de 19,88, com um máximo de 52 semanas em 20,08 e um mínimo de 16,31. O intervalo de uma única sessão (22 de outubro de 2024) foi 19,90-19,99, ilustrando a volatilidade intradiária.

As Bandas de Bollinger indicam consolidação com potencial de alta. O preço tocou recentemente a banda superior, mas retrai-se em direção à média móvel de 20 períodos. Se ocorrer uma ruptura clara acima de 20,00, pode desencadear um movimento de alta sustentado. Uma queda abaixo da banda média indicaria uma correção.

O RSI em 53,42 é neutro, sem condições de sobrecompra ou sobrevenda. Isso sugere movimento lateral a curto prazo, mas os vigilantes devem estar atentos a leituras superiores a 70 (sinal de potencial correção) ou inferiores a 30 (oportunidades de compra).

O RVI em 34,60 mostra viés baixista leve, o que significa que o impulso de curto prazo pode favorecer correções se o par não sustentar seu nível de suporte atual em 19,50.

Contexto histórico: padrões que se repetem

O USD/MXN experimentou volatilidade extrema em momentos críticos. A crise de dívida dos anos 80 levou a depreciações massivas do peso. O TLCAN nos anos 90 estabilizou a relação, mas choques externos como a queda nos preços do petróleo em 2014-2015 reabriram a brecha.

A pandemia de COVID-19, as eleições americanas de 2016 e 2020, e os conflitos geopolíticos recentes demonstraram que o par reage violentamente a eventos imprevisíveis. 2025 provavelmente não será exceção.

Fatores estruturais que sustentarão a força do dólar

Dependência petrolífera mexicana: Como exportador líquido de petróleo, o México é vulnerável a quedas no preço do petróleo, que automaticamente enfraquecem o peso.

Estabilidade política: A percepção de risco institucional no México favorece movimentos em direção ao dólar como ativo seguro.

Inflação persistente: Se a inflação mexicana permanecer acima da meta de 3% do Banxico (estimada entre 3,7-3,9%), o peso continuará sob pressão.

Diferencial de taxas: Embora ambos os bancos centrais reduzam taxas, a vantagem relativa do dólar persiste graças à sua posição de moeda de reserva global.

Estratégias práticas para operadores em 2025

Para compradores (posições longas):

• Entrada recomendada se o preço romper claramente 20,00 com RSI não em sobrecompra
• Objetivo intermediário: 20,50-21,00
• Stop loss: 19,50
• Disparador: confirmação de política monetária restritiva nos EUA ou fraqueza em dados mexicanos

Para vendedores ou gestores de risco:

• Se o RSI atingir 70, reduzir posições longas
• Se o preço cair abaixo de 19,50 com RVI negativo, considerar venda tática
• Vigiar anúncios da Federal Reserve e do Banxico como eventos de volatilidade

Ferramentas de investimento disponíveis

Você pode operar USD/MXN através de múltiplos veículos: mercado Forex direto, fundos de investimento especializados (como o S&P/BMV que replica o par), derivativos como futuros ou opções, ou contratos por diferença (CFD) em plataformas autorizadas que oferecem alavancagem sem necessidade de possuir a moeda física.

Reflexão final: oportunidade com cautela

A previsão do dólar para 2025 sugere um ambiente favorável ao fortalecimento do USD/MXN, impulsionado por divergências económicas, política monetária e fatores geopolíticos. No entanto, isso não é uma garantia linear. A inflação, os preços do petróleo e surpresas políticas podem alterar rapidamente o panorama.

Para investidores de curto prazo, a volatilidade atual oferece oportunidades, mas exige gestão rigorosa do risco. A alavancagem amplifica tanto ganhos quanto perdas. Para operadores de médio prazo, manter-se atento às decisões do Banxico e da Federal Reserve é essencial. A longo prazo, a estabilidade institucional no México e a evolução dos preços do petróleo determinarão se o dólar mantém sua força ou se o peso consegue recuperar terreno.

A chave é não confundir volatilidade com direção, mas também não ignorar que a previsão aponta para pressão sustentada sobre o peso mexicano enquanto a incerteza persistir.