Introdução ao investimento em obrigações: conceitos essenciais e métodos práticos que os investidores iniciantes devem conhecer

Quer aumentar os seus ativos financeiros, mas não sabe por onde começar? Se as taxas de juros dos depósitos bancários parecem baixas e a volatilidade das ações o assusta, talvez seja hora de considerar os ‘títulos de dívida’. Os títulos oferecem um retorno superior ao de depósitos e um risco menor do que o de ações, tornando-se cada vez mais populares entre investidores que buscam uma estratégia de crescimento de ativos equilibrada.

O que são os títulos de dívida?

De forma simples, um título de dívida pode ser visto como uma ‘promessa de empréstimo’ feita por governos, empresas públicas, instituições financeiras e empresas comuns, que prometem emprestar dinheiro aos investidores e devolver o valor principal no vencimento.

Ao comprar um título, você se torna o credor da entidade emissora, recebendo juros durante o período acordado e, no vencimento, o valor principal de volta. Em outras palavras, é uma relação de emprestar dinheiro e receber juros.

Atualmente, em 2025, os títulos de dívida estão recebendo atenção especial no mercado financeiro. A taxa de retorno anual de títulos do governo coreano de 3 anos é cerca de 3,3%, superior à de depósitos bancários, além de serem garantidos pelo crédito do governo, o que garante alta segurança. Além disso, novos produtos, como títulos digitais baseados em blockchain, títulos ESG (ambientais, sociais e de governança) e outros formatos inovadores, continuam sendo lançados, ampliando as opções de investimento.

Cinco características importantes dos títulos de dívida

Para entender bem os títulos, é fundamental conhecer cinco características principais.

1. Segurança
A maior vantagem dos títulos é a segurança. Quanto maior a classificação de crédito da entidade emissora, menor o risco de inadimplência. Títulos do governo ou de empresas com classificação AAA oferecem quase zero risco de perda do principal, proporcionando segurança semelhante à de depósitos.

2. Rendimento periódico
A maioria dos títulos paga juros a cada 3 a 6 meses. Em 2025, a taxa de juros de títulos do governo de 3 anos fica entre 2,3% e 2,4%, enquanto títulos corporativos podem oferecer de 4% a 6%, dependendo da classificação de crédito.

3. Liquidez
Títulos podem ser negociados livremente no mercado antes do vencimento. Assim como os depósitos, podem ser resgatados a qualquer momento sem penalidades, permitindo liquidez imediata. De fato, o volume médio diário de negociações no mercado de títulos coreano no primeiro trimestre de 2025 é de cerca de 25 trilhões de won, indicando alta atividade.

4. Variação de preço com as taxas de juros
O preço dos títulos move-se inversamente às taxas de juros de mercado. Quando as taxas caem, o preço dos títulos existentes sobe; quando sobem, o preço cai. Aproveitar essa relação pode gerar ganhos com a valorização.

5. Benefícios fiscais
Investidores individuais que compram títulos diretamente pagam apenas imposto sobre os juros, enquanto ganhos de capital na venda são isentos de impostos. Alguns títulos, como os ESG, podem oferecer benefícios fiscais adicionais.

Títulos vs. Depósitos: qual escolher?

Embora pareçam semelhantes, pois ambos oferecem juros, seus mecanismos de funcionamento são diferentes.

Características dos depósitos
Ao deixar dinheiro no banco por um período fixo, você recebe juros previamente acordados. O Fundo de Proteção de Depósitos garante até 50 milhões de won de proteção, com possibilidade de aumento para 100 milhões de won neste ano. Contudo, o resgate antecipado pode gerar perdas de juros.

Características dos títulos
A possibilidade de pagamento depende da solvência do emissor, e podem ser negociados livremente antes do vencimento. Não há penalidades por resgate antecipado, e é possível obter ganhos com a queda das taxas de juros. Porém, há risco de perda do principal, dependendo da situação financeira do emissor.

Tipos diversos de títulos de dívida

Os títulos variam conforme o emissor, prazo e método de pagamento de juros.

Títulos do governo (国债)
Emitidos pelo governo, com classificação de crédito máxima, oferecendo alta segurança, mas com taxas de juros relativamente baixas.

Títulos especiais (특수채)
Emitidos por empresas públicas como Korea Electric Power ou Korea Expressway Corporation. São menos seguros que os títulos do governo, mas oferecem juros mais altos.

Títulos municipais (지방채)
Emitidos por governos locais, com risco um pouco maior que os títulos do governo central, mas ainda considerados investimentos relativamente seguros.

Títulos financeiros (금융채)
Emitidos por bancos e instituições financeiras, com alta liquidez, ideais para operações de curto prazo.

Títulos corporativos (회사채)
Emitidos por empresas privadas. Os juros variam bastante conforme a classificação de crédito, exigindo análise cuidadosa da saúde financeira do emissor.

Títulos dos EUA (미국 국채)
Reconhecidos globalmente como ativos seguros, permitindo diversificação cambial e proteção contra riscos cambiais, sendo uma escolha comum em estratégias globais de investimento.

Situação dos principais títulos em 2025

Com tamanha variedade, é importante escolher produtos alinhados aos seus objetivos de investimento e planejamento financeiro.

Para quem os títulos são mais indicados?

Quem precisa de fluxo de caixa estável
A estrutura de pagamento periódico de juros permite uma renda previsível anualmente ou semestralmente.

Quem se prepara para aposentadoria
Oferecem uma alternativa mais segura que ações, com menor volatilidade, e retorno superior ao de depósitos.

Quem teme a volatilidade do mercado de ações
Incluir títulos na carteira reduz a volatilidade geral e ajuda a gerenciar riscos. Especialistas recomendam uma alocação equilibrada entre ações e títulos.

Investidores interessados em benefícios fiscais e diversificação global
Investir diretamente em títulos não gera impostos sobre ganhos de capital, e títulos ESG podem oferecer benefícios fiscais adicionais. Investir em títulos estrangeiros, como os dos EUA, também ajuda a diversificar riscos cambiais.

Principais riscos ao investir em títulos

Embora considerados relativamente seguros, os títulos não são isentos de riscos. Aqui estão três riscos essenciais que investidores iniciantes devem entender e como se proteger.

Aumento das taxas de juros e queda no preço dos títulos
Quando o banco central aumenta a taxa básica, os títulos existentes perdem valor de mercado. Por exemplo, um título que paga 3% de juros perde atratividade se as taxas subirem para 4%, fazendo seu preço cair. Quando se espera aumento de juros, é prudente optar por títulos de curto prazo ou de taxa variável.

Inadimplência do emissor
Se a empresa ou entidade emissora enfrentar dificuldades financeiras ou falir, pode não devolver o principal. Títulos de baixa classificação de crédito apresentam maior risco. Investidores conservadores devem priorizar títulos com classificação AAA ou AA.

Risco cambial em títulos estrangeiros
Títulos em dólares, como os dos EUA, estão sujeitos às variações do câmbio. Uma queda do dólar pode reduzir o retorno em moeda local. Para mitigar esse risco, pode-se usar produtos de hedge cambial ou limitar a exposição ao dólar a uma parte do portfólio.

Como começar a investir em títulos?

Atualmente, na Coreia, há três formas principais de investir em títulos.

Compra direta de títulos individuais
Por meio de corretoras (HTS, MTS), bancos ou plataformas online, você pode adquirir títulos do governo, especiais ou corporativos. A vantagem é que os juros são tributados, mas ganhos de capital na venda são isentos.

Fundos de títulos
Investir em fundos geridos por gestores profissionais que diversificam em vários títulos. Permite acesso a uma variedade de títulos com menor valor mínimo, mas há taxas de administração.

ETFs de títulos (Exchange Traded Funds)
Semelhantes a ações, podem ser negociados na bolsa em tempo real. Oferecem baixa taxa, alta liquidez e diversificação eficiente.

Perguntas frequentes sobre investimentos em títulos

Q. Os títulos garantem o principal como os depósitos?
A. Não. Títulos não são protegidos pelo Fundo de Proteção de Depósitos, e o risco de inadimplência existe. Títulos subordinados, por exemplo, têm prioridade de pagamento menor. Antes de investir, verifique a classificação de crédito e a estrutura do produto.

Q. Além da classificação de crédito, o que mais devo verificar?
A. Risco do produto, liquidez, estrutura de vencimento, informações do prospecto e avaliações de crédito. A classificação de risco reflete facilidade de resgate e complexidade do produto.

Q. Como as taxas de juros afetam o preço dos títulos?
A. Inversamente. Quando as taxas sobem, o preço dos títulos existentes cai; quando caem, sobe. Se planeja vender antes do vencimento, é importante prever a tendência de juros.

Q. Como alinhar o vencimento do título com meu horizonte de investimento?
A. Escolha títulos com vencimentos compatíveis com seu objetivo financeiro. Para fundos de curto prazo, títulos de curto prazo; para objetivos de longo prazo, títulos de longo prazo. Cuidado com títulos de mercado secundário, que podem ser difíceis de vender antes do vencimento ou ter preços desfavoráveis.

Q. Como diversificar minha carteira com títulos?
A. Como a correlação com ações é baixa, incluir títulos ajuda a reduzir a volatilidade geral e aumenta a estabilidade. Uma combinação adequada em momentos de mudança de juros é uma estratégia eficaz de gerenciamento de risco.

Q. Como comparar a rentabilidade de diferentes títulos?
A. Compare títulos com classificação de crédito e vencimento semelhantes. Use fontes como o Centro de Informações de Títulos do FSA para verificar as taxas de retorno. Considere não só a taxa de juros, mas também condições de mercado e liquidez.

Q. O que são títulos ESG?
A. São títulos emitidos para promover sustentabilidade, responsabilidade social e governança transparente. Podem oferecer benefícios fiscais e apoio governamental, além de serem uma tendência global de investimento de longo prazo.

Conclusão: títulos como estratégia inteligente de crescimento de ativos

Com a expectativa de queda nas taxas de juros, os títulos podem valorizar, tornando-se uma excelente opção de investimento neste momento. São ideais para investidores que buscam retorno superior ao de depósitos, com menor volatilidade do que ações, protegendo seus ativos.

Para iniciantes, recomenda-se começar por títulos mais seguros, como títulos do governo ou ETFs de títulos, e, com experiência, diversificar para títulos corporativos e internacionais. Com estudo sistemático e escolhas cuidadosas, os títulos podem se tornar uma base sólida na sua estratégia de crescimento de patrimônio a longo prazo.