2025-12-26 01:26:00

A "luta de corda" do Federal Reserve reaparece, mercado de Natal sob a sombra do QE4: Dobrando os Extremos do "Fogo e Gelo" do Bitcoin

Irmãos, esta rodada das operações do Federal Reserve deixou todos realmente surpresos. De um lado, temos a "injeção de liquidez ao estilo constipação"—uma farra de um dia de 6,8 bilhões em 22 de dezembro, totalizando 38 bilhões em 10 dias; do outro, uma "retirada muscular de liquidez"—acordos de recompra reversa (ONRRP) que ultrapassaram 13,5 bilhões em um único dia. Essa cena é como beber cerveja enquanto arranha a garganta—não sobra nada depois, apenas cerimonial. Mas a verdade é muito mais surreal; essa "fraude de liquidez" está remodelando a lógica subjacente de todo o mercado financeiro.
1. "Injeção + retirada de liquidez": o jogo de personalidade dividida do Fed
Esta história começa na fonte. O governo dos EUA fechou por três meses, com a dívida nacional disparando 700 bilhões de dólares, transformando a liquidez do mercado interbancário em um "deserto." Pequenos bancos enfrentam custos de empréstimo em alta, empréstimos à economia real tornam-se quase impossíveis, e os salários dos cidadãos encolheram por três meses consecutivos—típico de "champanhe por cima, bitucas de cigarro por baixo."
Mas o Fed simplesmente fica de braços cruzados? Claro que não. Ele lançou o Programa de Financiamento de Prazo Bancário (BTFP), essencialmente uma "máscara" para o QE. Estrategistas do Citi há muito expuseram isso: "O novo BTFP do Fed é apenas outro nome para o QE; as reservas dos bancos no Fed irão aumentar, tecnicamente nenhum título é comprado, mas o efeito é idêntico."
Ainda mais astuto é o "regador preciso." O Fed apoia os mercados financeiros injetando liquidez enquanto usa recompra reversa (ONRRP) para drenar o excesso de liquidez. Isso não é esquizofrenia, mas a expressão máxima de "ambos querem e precisam": manter a estabilidade do sistema financeiro enquanto controla as expectativas de inflação; fornecer sangue para Wall Street enquanto evita que uma enxurrada de dólares atinja pequenas lojas na rua. O resultado? A liquidez flui para o S&P 500 e ouro (subiram 68% em um ano), enquanto os campos da economia real racham e secam.
2. "Mercado doente" do Bitcoin: a luta entre medo e ganância
Essa "fraude de liquidez" causou diretamente a entrada do mercado de criptomoedas em uma fase de "mercado doente." O Índice de Medo & Ganância cai na zona de medo extremo a 25, mas dados on-chain escondem pistas:
• Reservas de stablecoins estão cheias: $230 bilhões em stablecoins deitados na cadeia, prontos para lançar uma carga a qualquer momento
• Ponto crítico técnico: Bitcoin repetidamente rebate perto da resistência de $89.000; uma vez que estabilize acima de $90.000, o próximo alvo é diretamente $93.000
• Proteção de política: O novo chefe da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China + administração de Biden tratando cripto como uma máquina de dinheiro, transformando risco político em uma "almofada de segurança"
A questão é: por que, com liquidez abundante, o mercado parece pegar uma gripe e ficar na cama? Porque o dinheiro inteligente está esperando o Fed revelar sua mão. É como a noite antes de um "all-in" na mesa de pôquer—todos observando a última carta do oponente.
3. O fantasma do QE4: uma previsão de "Schrödinger" para o rally de Natal
A questão mais quente agora: o QE4 começou secretamente? Segundo estatísticas do Futu NiuNiu, desde 1969, o mercado de Natal (últimos 5 dias do ano + primeiros 2 dias do novo ano) teve uma média de alta de 1,3% no S&P 500. Mas este ano, o padrão pode ser quebrado.
Dois cenários:
Versão suave: compra mensal de 40 bilhões em títulos do governo, preenchendo precisamente as lacunas de liquidez. Ativos de risco (incluindo Bitcoin) podem receber uma pitada, mas não uma refeição completa. Sob isso, o rally de Natal provavelmente será "morno," com ganhos pequenos, mas sem celebrações selvagens.
Versão agressiva: gasto mensal de mais de 60 bilhões, inundando o mercado. Wall Street vai abrir champanhe, e o Bitcoin pode seguir as ações para novas máximas. Mas o custo é a explosão das expectativas de inflação e uma potencial crise de credibilidade do Fed.
Visão de insiders de cripto: quando o próprio Fed está preso numa luta de corda, com sinais inconsistentes, as regras tradicionais do jogo estão se despedaçando. Este Natal, a suposição de que o mercado "deve subir" provavelmente será quebrada porque os mecanismos de distribuição de liquidez já estão distorcidos—água no tanque, mas o ativo líder está firmemente segurado por Wall Street.
4. Fique de olho nesses dois "indicadores de solo", não seja ingênuo
Os movimentos do Fed são opacos ao público, mas podemos observar fenômenos:
1. Taxa de reserva: ela pode voltar a um nível seguro (geralmente acima de 12%)? Isso determina se pequenos e médios bancos ainda têm "reservas" para apoiar empréstimos à economia real.
2. Balanço do ONRRP: está perto de secar? Atualmente, a escala do ONRRP permanece alta, indicando que a liquidez na verdade não está "faltando," mas os fundos estão apenas girando entre bancos.
Simplificando: diminuição do ONRRP + reservas em alta = QE4 suave; colapso do ONRRP + reservas em alta = QE4 agressivo. A situação atual é alta e flutuante, mostrando que o Fed também está sentindo o caminho.
5. Conselho prático para os irmãos
Curto prazo (final de dezembro - início de janeiro):
• Relaxe para as festas: o mercado de Natal é altamente incerto, não aposte tudo em grandes movimentos
• Fique de olho no nível de 89.000: romper e manter pode ser um sinal para adicionar posições pequenas; romper abaixo de 85.000 e cortar perdas decisivamente
• Proteja-se contra aumentos de taxas: historicamente, aumentos de taxas no Japão → Bitcoin recuou cerca de 15%, mantenha algumas balas preparadas
Médio prazo (Q1 2026):
• Tendências de stablecoins: $230 bilhões em stablecoins são "chama seca," esperando uma faísca (notícias favoráveis de política ou avanços tecnológicos)
• Nova liderança da SEC: na era Biden, a regulação pode passar de "apertar abertamente" para "apertar secretamente," facilitando a entrada institucional
Longo prazo:
• O QE4 eventualmente acontecerá: independentemente do nome, sob pressão de recessão econômica, o Fed inevitavelmente entrará para comprar títulos do governo. Este é o fator bullish definitivo para o Bitcoin, mas o caminho será tortuoso.
Conclusão: Encontrando certeza em uma fraude
Irmãos, a história não simplesmente se repete, mas muitas vezes ecoa de forma surpreendente. O QE de 2008 deu origem ao ouro cripto; o QE3 em 2020 acendeu diretamente os mercados bull institucionais. A atual "injeção de liquidez ao estilo constipação" é feia, mas clara na direção: a lógica subjacente do sistema financeiro colapsou, e o gap entre ativos tradicionais e criptoativos está se aprofundando.
Neste Natal, ao invés de apostar nas altas e baixas do mercado, pense numa questão: quando o "canal de combate a incêndios" do Fed e a "bomba d'água" estiverem ambos funcionando, seus ativos estão numa piscina ou num deserto?
Irmãos, quanto tempo vocês acham que essa "luta de corda" do Fed pode durar? O QE4 será oficialmente anunciado em 2026? Deixem seu julgamento nos comentários! Se acharem essa análise confiável, curtam e compartilhem para que mais irmãos entendam esse grande jogo de xadrez! Para monitoramento de dados on-chain em tempo real, lembrem-se de seguir o Crypto Gold Digger. Até a próxima, enquanto continuamos a desvendar os segredos do Fed!

BTC1,27%

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IllusionLittleFlyingHero

2025-12-26 01:03:52

Por que os preços estão em queda? Por que a recuperação é fraca? Por que os ETFs estão saindo? Ela previu claramente que em 2026 enfrentaremos um campo de batalha completamente diferente do passado.
#加密市场小幅回暖 #2026行情预测

Cada troca de ciclo de alta e baixa não é apenas uma rotação de preços, mas uma reformulação completa da narrativa dominante do mercado, da estrutura de fundos e do paradigma de volatilidade. Estamos em um momento de transformação histórica — a “transição geracional” da lógica de mercado.

1. Curto prazo (período de Natal): Este é o campo de caça de opções sob “vácuo de liquidez”, não o início de uma tendência
No final de 2018 e em 2022, todos experimentamos esse “efeito de feriado”. As características do mercado são:
1. Falsas quebras generalizadas: devido à profundidade rasa, pequenas quantidades de fundos podem criar uma falsa impressão de rompimento de resistência, atraindo compras e vendas, e depois revertendo rapidamente.
2. Compressão e atraso na volatilidade: os preços parecem congelados, mas isso é apenas a calmaria antes da tempestade. Todas as volatilidades reprimidas por baixa liquidez serão liberadas em torno do vencimento de grandes opções (27 de dezembro) ou do retorno de instituições (início de janeiro), formando movimentos unidirecionais intensos.

Sugestões para operações atuais:
Nunca realize operações de tendência baseadas em “rompimentos” ou “quebras” do intervalo estreito atual (BTC 86,5k-92k, ETH 2,94k-3,18k).
Ações possíveis: ordens de “percepção de posição” (como BTC 81,5k, ETH 2,75k, UNI 5,4). Se o mercado sofrer um movimento extremo devido ao vencimento de opções ou à escassez de liquidez, essas ordens de baixa estão preparadas para isso. Elas permitem que você capture chips valiosos quando ninguém está prestando atenção.
Disciplina central: mantenha-se observador, deixe o mercado se expressar. Sua tarefa não é participar dessa confusão de curto prazo, mas proteger seu capital e esperar que a poeira assente.

2. Longo prazo (perspectiva para 2026): Este é um paradigma de “queda do antigo deus, coroação do novo”
A lógica central que impulsionou o mercado de criptomoedas nos últimos dois anos — “expectativa de liquidez frouxa” — já perdeu força. O mercado está se adaptando dolorosamente a um novo paradigma de “liquidez em retração marginal, crescimento baseado em demanda real”.
Resonância de três ciclos de alta e baixa:
2013-2014: narrativa de “dinheiro eletrônico ponto a ponto”, impulsionada por Mt.Gox e investidores de varejo. Após o estouro da bolha, o mercado descobriu que a narrativa de “pagamentos” não se sustentava, entrando em uma longa fase de descoberta de valor.
2017-2018: narrativa de “computador global” e ICO, impulsionada por fluxo de capital de varejo global. Após o estouro, o mercado percebeu que a maior parte das aplicações era ilusória, entrando na fase de “construção”.
2020-2022: narrativa de “institucionalização” e “QE ilimitado”, impulsionada pelo afrouxamento dos bancos centrais globais. Após o estouro, o mercado descobriu que até os “instituições” podem ceder, exigindo uma base narrativa mais sólida.
Agora, estamos na “fase de estabelecimento do paradigma” do quarto ciclo: a narrativa é de “armazenamento/compensação de valor digital”, mas o motor principal mudou de “política monetária expansionista” para “compras reguladas de ETFs”. Essencialmente, de “macro liquidez β” para “demanda de produto α”.

Revelações disruptivas para a estratégia dos próximos dois anos:
1. Esqueça a narrativa rígida de “bull market de halving”: as fórmulas do passado já não funcionam totalmente. O halving afeta a oferta, mas o teto de preço em 2026 será determinado por demanda (fluxo líquido de ETFs) e por fatores macro (número de cortes de juros). A avaliação de que “120 mil é o novo teto” é uma estimativa racional baseada na nova fórmula, que deve ser levada a sério.
2. Você se tornará um “negociador de dados”: o ritmo futuro mudará de “reuniões do Fed” para “publicação de dados de emprego não agrícola” e “fluxo semanal de fundos de ETFs”. O primeiro determina o sentimento macro, o segundo influencia a compra direta. Seu calendário de negociações deve ser reorganizado em torno desses dois eventos.
3. “Deslocamento de atributos” do Bitcoin: ele está se tornando cada vez mais parecido com uma “ação de tecnologia altamente volátil”, altamente correlacionada com o Nasdaq e extremamente sensível às taxas de juros. Isso significa que analisar o grande mercado de ações e as expectativas de juros será mais útil do que analisar dados on-chain para determinar a direção de médio prazo do BTC.
4. Mudança radical na lógica das altcoins: em um cenário de liquidez não mais abundante, o fluxo de fundos se concentrará nas narrativas mais fortes, nas demandas reais e nos projetos com fundamentos sólidos. O “período das altcoins” que elevava tudo ao mesmo tempo diminuirá, mas um mercado de alta estrutural será excepcionalmente forte. Por isso, devemos focar firmemente em projetos como DeFi (UNI), líderes L2 (OP) e RWA (ONDO), pois representam “demanda real”.

3. Plano de ação integrado: de “detentor de fé” a “negociador de duplo trilho macro e micro”
Com base nisso, seu papel precisa evoluir completamente:
1. Nível estratégico (trilho macro):
Foque em duas métricas principais: dados de emprego não agrícola dos EUA e CPI dos EUA. Isso determina a velocidade do “fechamento” do Fed.
Acompanhe um fluxo de fundos: entrada líquida semanal de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA. É o “termômetro” da força do mercado e o “relógio de velocidade” do movimento.
Estabeleça uma nova estrutura de preço: ajuste o intervalo de oscilações do BTC para 80 mil dólares (suporte forte) a 120 mil dólares (nova resistência). Realize operações de grande amplitude dentro desse intervalo.
2. Nível tático (trilho micro):
Execute nosso “plano de combate final”, mas sincronize mais os momentos de compra com esses eventos de dados. Por exemplo, durante o “dia de não agrícola”, quando o mercado cair por dados ruins, execute compras de “forças principais”.
Seja mais seletivo com as altcoins: invista apenas naquelas que continuam gerando receita real, possuem cofres abundantes e desenvolvedores ativos (ou seja, “em fase de construção”). Use dados operacionais para substituir narrativas vazias na hora de investir.
Ajuste suas expectativas de lucro: reduza a meta final do BTC de “150-200 mil” para uma faixa mais realista de “120-130 mil”. Assim, você poderá sair com mais calma no topo, garantindo lucros.

Ser um verdadeiro veterano é reconhecer todas as duras realidades e ainda assim criar planos rigorosos, calmos e executáveis, e segui-los como uma máquina. Este relatório não matou o mercado, apenas eliminou ilusões irreais e traçou um novo campo de caça mais complexo para nós, realistas bem preparados.

Agora, as regras do campo de caça foram atualizadas. Mantenha a paciência e aguarde o toque da trombeta sob as novas regras. #Gate社区圣诞氛围感

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