Guia de investimento em ações de defesa dos EUA: Como escolher ativos defensivos que valem a pena manter a longo prazo

Crescimento da Indústria de Defesa Impulsionado pela Geopolítica Global

Nos últimos anos, a evolução da situação mundial mudou profundamente a perceção do mercado de capitais em relação à indústria de defesa. Guerras na Ucrânia e na Rússia, conflitos frequentes no Médio Oriente, fizeram com que os países reconhecessem a importância das guerras tecnológicas — drones, mísseis de precisão, defesa de informação tornaram-se o núcleo do confronto militar moderno.

Ao mesmo tempo, os gastos militares dos países continuam a subir. Com o conflito comercial entre China e EUA, o mundo entrou numa era de política regional, com países a reforçar os investimentos militares para prevenir riscos. Este ambiente criou uma oportunidade de crescimento rara para as ações de defesa dos EUA.

O que são ações de defesa? Lógica de classificação que deve ser compreendida antes de investir

A definição de ações de defesa parece simples, mas é na realidade complexa. Em sentido amplo, qualquer empresa que forneça produtos e serviços ao Ministério da Defesa ou às forças armadas pode ser incluída nesta categoria — desde sistemas de armas de grande porte até garrafas de água, uniformes militares, contanto que envolvam uso militar.

Para os investidores, o indicador realmente importante é a proporção de receita proveniente de defesa. Algumas empresas rotuladas como ações de defesa podem ter apenas uma pequena parte do seu negócio relacionada ao militar, com a maior parte da receita proveniente do mercado civil. O desempenho do preço dessas ações muitas vezes é mais influenciado pelo ciclo econômico civil, podendo não beneficiar tanto dos lucros da defesa.

Por isso, ao selecionar ações, é necessário distinguir entre “ações puras de defesa” e “empresas de defesa e civil simultâneas”, pois isso afeta diretamente a qualidade do retorno do investimento.

Os três principais fatores na seleção de ações de defesa dos EUA

Antes de analisar empresas específicas, os investidores devem estabelecer uma estrutura de filtragem:

Primeiro, avaliar a proporção de defesa. Quanto maior a porcentagem de receita proveniente de negócios militares, maior a vantagem com o crescimento dos gastos militares. Empresas com alta dependência do mercado civil podem enfrentar riscos de declínio setorial, o que pode arrastar o desempenho geral das ações.

Segundo, acompanhar as tendências de desenvolvimento tecnológico. As guerras modernas enfatizam drones e ataques de precisão, podendo haver estagnação nos pedidos de produtos relacionados ao exército terrestre, enquanto o setor aéreo, naval e de defesa espacial apresenta boas perspectivas. A direção de pesquisa e desenvolvimento da empresa deve estar alinhada com as tendências futuras, pois isso é crucial para a competitividade a longo prazo.

Terceiro, monitorar fatores não relacionados à defesa. Mesmo que o setor de defesa cresça de forma estável, problemas no mercado civil (como escândalos de segurança, litígios, indenizações) podem prejudicar o preço das ações, até mesmo anular os lucros provenientes da defesa.

Análise detalhada de seis ações de defesa dos EUA

Lockheed Martin(LMT)：Escolha sólida para estabilidade

A Lockheed Martin é líder mundial na indústria de defesa, atuando principalmente em sistemas de mísseis, tecnologia espacial e eletrônica de defesa. A proporção de negócios militares é extremamente alta, sendo uma ação puramente de defesa.

Historicamente, apresenta uma tendência de alta clara, com correções geralmente causadas por ajustes do mercado geral, não por problemas fundamentais da empresa. Para investidores de longo prazo que buscam crescimento estável, a Lockheed Martin é bastante atrativa.

Raytheon(RTX)：Demanda de defesa estável, mas questões civis aguardam solução

A Raytheon é um importante fornecedor de armas dos EUA, com pedidos militares em crescimento constante. No entanto, desde 2023, o desempenho das ações tem sido fraco, principalmente devido a problemas no setor de aviação civil.

A empresa fornece componentes para o avião A320neo da Airbus, que contém metais em pó raros que podem causar falhas no motor sob alta pressão. Essa falha exige inspeções em cerca de 350 aviões, com cada manutenção podendo levar até 300 dias. Além de prejudicar a receita, há riscos de litígios e perda de clientes.

Recomendação de investimento: Observar o progresso na resolução dos problemas civis a curto prazo, e considerar entrar na ação após a dissipação dos riscos.

Northrop Grumman(NOC)：Ativo com barreira de entrada forte para o longo prazo

A Northrop Grumman ocupa a quarta posição no ranking global de defesa e é a maior fabricante de radares do mundo. Seus negócios são altamente focados na defesa, com lucros estáveis e dividendos contínuos há 18 anos.

Atualmente, concentra-se na estratégia de “dissuasão estratégica”, abrangendo tecnologia espacial, mísseis e comunicações. Enquanto existirem riscos geopolíticos globais, os países continuarão a aumentar seus investimentos em defesa para manter a liderança tecnológica, mesmo sem conflitos armados reais. Sua barreira tecnológica é profunda, com vantagens competitivas evidentes.

Além disso, a Northrop acelerou um plano de recompra de ações de 500 milhões de dólares, reforçando a confiança dos acionistas e demonstrando forte gestão.

General Dynamics(GD)：Ações de defesa com dividendos nobres

A General Dynamics é uma das cinco maiores fornecedoras de armas dos EUA, com produtos para os três ramos militares (terra, mar e ar), além de operar negócios civis como jatos Gulfstream. Apesar de 25% da receita vir do mercado civil, seus clientes civis são principalmente investidores institucionais e indivíduos de alto patrimônio, com forte resistência às oscilações econômicas.

Durante a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020, a empresa manteve lucros estáveis, demonstrando resiliência do modelo de negócios. Com 32 anos de crescimento contínuo de dividendos, é uma das poucas empresas nos EUA a alcançar esse feito, sendo uma referência no setor.

Devido ao longo ciclo de vida de aviões militares e sistemas de armas, a empresa consegue melhorar margens controlando custos. Embora o crescimento seja relativamente conservador, sua barreira de proteção e retorno aos acionistas continuam sólidos, sendo adequada para investidores que buscam fluxo de caixa estável.

Boeing(BA)：Potencial de defesa ofuscado por dificuldades civis

A Boeing atua nos setores civil e militar, com aviões como 737 e 747 dominando uma fatia importante do mercado de transporte aéreo comercial global. No setor militar, fornece produtos como o bombardeiro B52 e o helicóptero Apache.

Entretanto, os acidentes consecutivos do 737 MAX em 2018-2019 levaram à sua suspensão global, e a pandemia agravou a crise. Além disso, a participação do mercado chinês de aviões comerciais, que vem crescendo, ameaça o monopólio da Boeing há décadas, especialmente com a crescente preferência de companhias aéreas chinesas por fabricantes locais, devido à escalada da guerra comercial entre China e EUA.

Do ponto de vista de investimento, os pedidos militares permanecem estáveis, mas o mercado civil apresenta perspectivas sombrias e voláteis. Essa ação é mais adequada para quem busca oportunidades de compra na baixa, e não para quem quer aproveitar altas rápidas.

Caterpillar(CAT)：Ações de conceito de defesa de fronteira difusa

A Caterpillar fabrica principalmente máquinas de construção e equipamentos pesados, com menos de 30% da receita proveniente de negócios de defesa, sendo a maior parte de vendas de equipamentos industriais. Sua rotulagem de defesa é mais devido à composição de clientes do que à natureza principal do negócio.

O desenvolvimento da empresa depende mais dos gastos globais em infraestrutura e do ciclo de commodities do que de demandas militares. Demandas de reconstrução após guerras ou desastres naturais podem gerar oportunidades de curto prazo, mas não constituem uma fonte de crescimento estável.

Avaliação geral: A Caterpillar não é recomendada para investidores que buscam exclusivamente lucros de defesa.

Ascensão das ações de defesa em Taiwan: vantagens geopolíticas gerando novas oportunidades

A sensibilidade geopolítica no Estreito de Taiwan aumentou, com os orçamentos militares de ambos os lados crescendo nos últimos dois anos, criando oportunidades estruturais para empresas de defesa taiwanesas.

雷虎科技(8033.TW) originalmente fabricante de brinquedos de controle remoto, conseguiu se transformar em fornecedor de defesa com o crescimento do mercado de drones. Em 2022, o preço das ações subiu significativamente, e com o aumento das compras militares, é uma empresa a acompanhar continuamente.

漢翔(2634.TW) atua tanto no setor de defesa quanto no civil. No militar, foca em treinadores de voo; no civil, em manutenção e venda de peças. Diferente da Boeing e Raytheon, que enfrentam dificuldades por problemas de produto, a Hanxiang tem uma diversificação maior e maior estabilidade, podendo lucrar mais com a recuperação do setor.

Três vantagens principais de investir em ações de defesa

1. Certitude de um setor de longo prazo

A história mostra que, por mais que a civilização evolua, conflitos e disputas nunca desaparecem. Assim, a demanda militar é essencialmente eterna, e essa trajetória de crescimento pode sustentar os retornos de várias gerações de investidores.

2. Barreiras tecnológicas elevadas

Tecnologias de defesa representam o ponta de lança do desenvolvimento humano, muitas aplicações civis ficam anos atrás. Como envolve segurança nacional, o setor tem barreiras de entrada extremamente altas, e a confiança dos clientes é difícil de conquistar, levando tempo. Muitas tecnologias envolvem patentes nacionais ou acordos exclusivos de fornecimento, e empresas líderes já maduras dificilmente são ameaçadas por novos entrantes, formando uma barreira profunda.

3. Benefícios geopolíticos de curto prazo

A tendência de regionalização global é irreversível, e espera-se que os gastos militares aumentem continuamente nos próximos anos. A única grande ameaça ao crescimento das ações de defesa seria uma “desmobilização”, mas, dadas as atuais circunstâncias geopolíticas, essa probabilidade é baixa. O potencial de crescimento é garantido, e as condições de “chuva suficiente para molhar” já estão presentes.

Recomendações de seleção de ações e riscos

Apesar do amplo potencial da indústria de defesa, os investidores devem lembrar-se: é imprescindível distinguir entre empresas puramente de defesa e aquelas com envolvimento civil. Mesmo que os pedidos militares cresçam, problemas no mercado civil ou litígios podem fazer o preço despencar, anulando ou revertendo os lucros da defesa.

Antes de investir, avalie cuidadosamente: proporção de receita de defesa, mudanças no mercado civil, situação financeira, tendências do setor e dinâmicas geopolíticas. Empresas puramente de defesa, com clientes principais governamentais e alta confiança, apresentam risco de falência muito baixo, possuem barreira de proteção profunda, e são uma boa opção para investimentos de longo prazo.

De modo geral, o momento atual é de oportunidade para posicionar-se em ações de defesa dos EUA, mas a seleção deve ser rigorosa para minimizar riscos e maximizar retornos.